Pengindeksan

Apakah Pengindeksan?

Pengindeksan, secara amnya, merujuk kepada penggunaan beberapa penunjuk penanda aras atau ukuran sebagai rujukan atau kayu ukur. Dalam kewangan dan ekonomi, pengindeksan digunakan sebagai ukuran statistik untuk menjejaki data ekonomi seperti inflasi, pengangguran, pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK), produktiviti dan pulangan pasaran.

Pengindeksan juga boleh merujuk kepada strategi pelaburan pasif yang mereplikasi indeks penanda aras. Pelaburan indeks telah menjadi semakin popular sejak beberapa dekad yang lalu.

Memahami Pengindeksan

Pengindeksan digunakan dalam pasaran kewangan sebagai ukuran statistik untuk menjejaki data ekonomi. Indeks yang dicipta oleh pakar ekonomi menyediakan beberapa petunjuk utama pasaran untuk arah aliran ekonomi. Indeks ekonomi yang diikuti rapat dalam pasaran kewangan termasuk Indeks Pengurus Pembelian (PMI), Indeks Pengilangan (ISM) Institut Pengurusan Bekalan dan Indeks Komposit Petunjuk Ekonomi Utama. Indeks ini dijejaki untuk mengukur perubahan dari semasa ke semasa.

Indeks statistik juga boleh digunakan sebagai pengukur untuk memautkan nilai. Pelarasan kos sara hidup (COLA) ialah ukuran statistik yang diperoleh melalui analisis Indeks Harga Pengguna (CPI) yang mengindeks harga kepada inflasi. Banyak pelan pencen dan polisi insurans menggunakan COLA dan Indeks Harga Pengguna sebagai ukuran untuk pelarasan pembayaran faedah persaraan dengan pelarasan menggunakan langkah pengindeksan berasaskan inflasi.

Pengindeksan dalam Pasaran Kewangan

Indeks ialah kaedah untuk menjejak prestasi sekumpulan aset dengan cara yang standard. Indeks biasanya mengukur prestasi sekumpulan sekuriti yang bertujuan untuk meniru kawasan tertentu pasaran. Ini boleh menjadi indeks berasaskan luas yang menguasai keseluruhan pasaran, seperti Indeks Standard & Poor's 500 atau Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indeks juga boleh menjadi lebih khusus, seperti indeks yang menjejaki industri atau segmen tertentu. Purata Perindustrian Dow Jones ialah indeks wajaran harga, yang bermaksud ia memberikan wajaran yang lebih besar kepada saham dalam indeks dengan harga yang lebih tinggi. Indeks S&P 500 ialah indeks berwajaran permodalan pasaran, yang bermaksud ia memberikan wajaran yang lebih besar kepada saham dalam Indeks S&P 500 dengan permodalan pasaran yang lebih tinggi.

Pembekal indeks mempunyai banyak metodologi untuk membina indeks pasaran pelaburan. Pelabur dan peserta pasaran menggunakan indeks ini sebagai penanda aras pada prestasi. Jika pengurus dana berprestasi rendah S&P 500 dalam jangka masa panjang, contohnya, sukar untuk menarik pelabur ke dalam dana.

Indeks juga wujud yang menjejaki pasaran bon, komoditi dan derivatif.

Pengindeksan dan Pelaburan Pasif

Pengindeksan dikenali secara meluas dalam industri pelaburan sebagai strategi pelaburan pasif untuk mendapatkan pendedahan yang disasarkan kepada segmen pasaran tertentu. Majoriti pengurus pelaburan yang aktif biasanya tidak menewaskan penanda aras indeks secara konsisten. Selain itu, melabur dalam segmen pasaran yang disasarkan untuk peningkatan modal atau sebagai pelaburan jangka panjang boleh menjadi mahal memandangkan kos dagangan yang berkaitan dengan pembelian sekuriti individu. Oleh itu, pengindeksan adalah pilihan yang popular untuk kebanyakan pelabur.

Pelabur boleh mencapai risiko dan pulangan yang sama bagi indeks sasaran dengan melabur dalam dana indeks. Kebanyakan dana indeks mempunyai nisbah perbelanjaan yang rendah dan berfungsi dengan baik dalam portfolio yang diuruskan secara pasif. Dana indeks boleh dibina menggunakan saham dan bon individu untuk meniru indeks sasaran. Mereka juga boleh diuruskan sebagai dana dana dengan dana bersama atau dana dagangan bursa sebagai pegangan asas mereka.

Memandangkan pelaburan indeks mengambil pendekatan pasif, dana indeks biasanya mempunyai yuran pengurusan dan nisbah perbelanjaan (ER) yang lebih rendah daripada dana yang diuruskan secara aktif. Kesederhanaan menjejaki pasaran tanpa pengurus portfolio membolehkan pembekal mengekalkan bayaran yang sederhana. Dana indeks juga cenderung untuk menjadi lebih cekap cukai daripada dana aktif kerana mereka membuat dagangan kurang kerap.

Dana Pengindeksan dan Penjejak

Strategi pengindeksan yang lebih kompleks mungkin berusaha untuk meniru pegangan dan pulangan indeks tersuai. Dana penjejakan indeks tersuai telah berkembang sebagai pilihan pelaburan kos rendah untuk melabur dalam subset sekuriti yang ditapis. Dana penjejak ini pada asasnya cuba untuk mengambil yang terbaik daripada yang terbaik dalam kategori saham—contohnya, syarikat tenaga terbaik dalam indeks yang menjejaki industri tenaga. Dana penjejakan ini adalah berdasarkan pelbagai penapis, termasuk asas, dividen, ciri pertumbuhan dan banyak lagi.

Sorotan

Terdapat banyak indeks dalam kewangan yang mencerminkan aktiviti ekonomi atau meringkaskan aktiviti pasaran—ini menjadi penanda aras prestasi terhadap portfolio dan pengurus dana yang diukur.
Pengindeksan ialah amalan menyusun data ekonomi ke dalam satu metrik atau membandingkan data dengan metrik sedemikian.
Pengindeksan juga digunakan untuk merujuk kepada pelaburan secara pasif dalam indeks pasaran untuk meniru pulangan pasaran yang luas dan bukannya memilih saham individu secara aktif.