Indeksering
Hva er indeksering?
Indeksering refererer stort sett til bruken av en eller annen referanseindikator eller et mål som referanse eller målestokk. I finans og økonomi brukes indeksering som et statistisk mål for å spore økonomiske data som inflasjon, arbeidsledighet, vekst i bruttonasjonalprodukt (BNP), produktivitet og markedsavkastning.
Indeksering kan også referere til passive investeringsstrategier som gjenskaper referanseindekser. Indeksinvestering har blitt stadig mer populært de siste tiårene.
Forstå indeksering
Indeksering brukes i finansmarkedet som et statistisk mål for å spore økonomiske data. Indekser laget av økonomer gir noen av markedets ledende indikatorer for økonomiske trender. Økonomiske indekser som følges tett i finansmarkedene inkluderer Purchasing Managers' Index (PMI), Institute for Supply Management's Manufacturing Index (ISM) og Composite Index of Leading Economic Indicators. Disse indeksene spores for å måle endringer over tid.
Statistiske indekser kan også brukes som en måler for å koble verdier. Levekostnadsjusteringen ( COLA ) er et statistisk mål oppnådd gjennom analyse av konsumprisindeksen (KPI) som indekserer prisene til inflasjon. Mange pensjonsordninger og forsikringer bruker COLA og konsumprisindeksen som mål for pensjonsutbetalingsjusteringer med justeringen ved hjelp av inflasjonsbaserte indekseringsmål.
Indeksering i finansmarkeder
En indeks er en metode for å spore ytelsen til en gruppe eiendeler på en standardisert måte. Indekser måler typisk ytelsen til en kurv med verdipapirer som er ment å gjenskape et bestemt område av markedet. Disse kan være en bredt basert indeks som fanger hele markedet, for eksempel Standard & Poor's 500 Index eller Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indekser kan også være mer spesialiserte, for eksempel indekser som sporer en bestemt bransje eller segment. Dow Jones Industrial Average er en prisvektet indeks, som betyr at den gir større vekt til aksjer i indeksen med en høyere pris. S&P 500-indeksen er en markedsverdivektet indeks, noe som betyr at den gir større vekt til aksjer i S&P 500-indeksen med høyere markedsverdi.
Indeksleverandører har en rekke metoder for å konstruere investeringsmarkedsindekser. Investorer og markedsaktører bruker disse indeksene som referanseindekser for ytelse. Hvis en fondsforvalter for eksempel underpresterer S&P 500 på lang sikt, vil det være vanskelig å lokke investorer inn i fondet.
Det finnes også indekser som sporer obligasjonsmarkeder, råvarer og derivater.
Indeksering og passiv investering
Indeksering er bredt kjent i investeringsbransjen som en passiv investeringsstrategi for å oppnå målrettet eksponering mot et spesifisert markedssegment. Flertallet av aktive investeringsforvaltere slår vanligvis ikke konsekvent indeksen. Dessuten kan det å investere i et målrettet segment av markedet for verdistigning eller som en langsiktig investering være dyrt gitt handelskostnadene forbundet med å kjøpe individuelle verdipapirer. Derfor er indeksering et populært alternativ for mange investorer.
En investor kan oppnå samme risiko og avkastning som en målindeks ved å investere i et indeksfond. De fleste indeksfond har lave utgiftsforhold og fungerer godt i en passivt forvaltet portefølje. Indeksfond kan konstrueres ved å bruke individuelle aksjer og obligasjoner for å gjenskape målindeksene. De kan også forvaltes som et fond av fond med aksjefond eller børshandlede fond som basisbeholdning.
Siden indeksinvestering har en passiv tilnærming, har indeksfond vanligvis lavere forvaltningshonorarer og kostnadsforhold (ER) enn aktivt forvaltede fond. Enkelheten med å spore markedet uten en porteføljeforvalter gjør at tilbydere kan opprettholde beskjedne avgifter. Indeksfond har også en tendens til å være mer skatteeffektive enn aktive fond fordi de gjør mindre hyppige handler.
Indekserings- og sporingsfond
Mer komplekse indekseringsstrategier kan forsøke å gjenskape beholdningen og avkastningen til en tilpasset indeks. Tilpassede indekssporingsfond har utviklet seg som et rimelig investeringsalternativ for å investere i et skjermet undersett av verdipapirer. Disse sporingsfondene prøver i hovedsak å ta det beste av det beste innen en kategori av aksjer – for eksempel de beste energiselskapene innenfor indeksene som sporer energiindustrien. Disse sporingsfondene er basert på en rekke filtre, inkludert grunnleggende, utbytte, vekstegenskaper og mer.
Høydepunkter
– Det er mange indekser i finans som reflekterer over økonomisk aktivitet eller oppsummerer markedsaktivitet – disse blir ytelsesreferanser som porteføljer og fondsforvaltere måles mot.
– Indeksering er praksisen med å kompilere økonomiske data til en enkelt metrikk eller sammenligne data med en slik beregning.
- Indeksering brukes også til å referere til passiv investering i markedsindekser for å gjenskape bred markedsavkastning i stedet for aktivt å velge individuelle aksjer.
