Indexage

Qu'est-ce que l'indexation ?

L'indexation, au sens large, fait référence à l'utilisation d'un indicateur ou d'une mesure de référence comme référence ou étalon. En finance et en économie, l'indexation est utilisée comme mesure statistique pour suivre des données économiques telles que l'inflation, le chômage, la croissance du produit intérieur brut (PIB), la productivité et les rendements du marché.

L'indexation peut également faire référence à des stratégies d' investissement passives qui répliquent des indices de référence. L'investissement indiciel est devenu de plus en plus populaire au cours des dernières décennies.

Comprendre l'indexation

L'indexation est utilisée sur le marché financier comme mesure statistique pour suivre les données économiques. Les indices créés par des économistes fournissent certains des principaux indicateurs du marché pour les tendances économiques. Les indices économiques suivis de près sur les marchés financiers comprennent l' indice des directeurs d'achat (PMI), l' indice manufacturier de l'Institute for Supply Management (ISM) et l' indice composite des principaux indicateurs économiques. Ces indices sont suivis pour mesurer les changements au fil du temps.

Les indices statistiques peuvent également être utilisés comme jauge pour relier les valeurs. L' ajustement au coût de la vie (COLA) est une mesure statistique obtenue grâce à l'analyse de l' indice des prix à la consommation (IPC) qui indexe les prix en fonction de l'inflation. De nombreux régimes de retraite et polices d'assurance utilisent le COLA et l' indice des prix à la consommation comme mesure des ajustements du versement des prestations de retraite, l'ajustement utilisant des mesures d'indexation basées sur l'inflation.

Indexation sur les marchés financiers

Un indice est une méthode permettant de suivre de manière standardisée la performance d'un groupe d'actifs. Les indices mesurent généralement la performance d'un panier de titres destinés à répliquer un certain secteur du marché. Il pourrait s'agir d'un indice général qui capte l'ensemble du marché, comme l' indice Standard & Poor's 500 ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Les index peuvent également être plus spécialisés, tels que les index qui suivent une industrie ou un segment particulier. Le Dow Jones Industrial Average est un indice pondéré par les prix, ce qui signifie qu'il donne plus de poids aux actions de l'indice dont le prix est plus élevé. L'indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie qu'il accorde une plus grande pondération aux actions de l'indice S&P 500 dont la capitalisation boursière est plus élevée.

Les fournisseurs d'indices disposent de nombreuses méthodologies pour construire des indices de marché d'investissement. Les investisseurs et les acteurs du marché utilisent ces indices comme références de performance. Si un gestionnaire de fonds sous-performe le S&P 500 sur le long terme, par exemple, il sera difficile d'attirer les investisseurs dans le fonds.

Il existe également des indices qui suivent les marchés obligataires, les matières premières et les dérivés.

Indiciel et investissement passif

L'indexation est largement connue dans le secteur de l'investissement comme une stratégie d'investissement passive pour obtenir une exposition ciblée à un segment de marché spécifique. La majorité des gestionnaires de placements actifs ne battent généralement pas systématiquement les indices de référence. De plus, investir dans un segment ciblé du marché pour la plus-value du capital ou comme investissement à long terme peut être coûteux étant donné les frais de négociation associés à l'achat de titres individuels. Par conséquent, l'indexation est une option populaire pour de nombreux investisseurs.

Un investisseur peut obtenir le même risque et le même rendement qu'un indice cible en investissant dans un fonds indiciel. La plupart des fonds indiciels ont de faibles ratios de frais et fonctionnent bien dans un portefeuille géré passivement. Les fonds indiciels peuvent être construits en utilisant des actions et des obligations individuelles pour répliquer les indices cibles. Ils peuvent également être gérés comme un fonds de fonds avec des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse comme avoirs de base.

Étant donné que l'investissement indiciel adopte une approche passive, les fonds indiciels ont généralement des frais de gestion et des ratios de dépenses (ER) inférieurs à ceux des fonds gérés activement. La simplicité du suivi du marché sans gestionnaire de portefeuille permet aux fournisseurs de maintenir des frais modestes. Les fonds indiciels ont également tendance à être plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds actifs, car ils effectuent des transactions moins fréquentes.

Fonds indiciels et trackers

Les stratégies d'indexation plus complexes peuvent chercher à reproduire les avoirs et les rendements d'un indice personnalisé. Les fonds indiciels personnalisés sont devenus une option de placement à faible coût pour investir dans un sous-ensemble de titres sélectionnés. Ces fonds de suivi essaient essentiellement de tirer le meilleur des meilleurs au sein d'une catégorie d'actions, par exemple, les meilleures sociétés énergétiques au sein des indices qui suivent l'industrie de l'énergie. Ces fonds de suivi sont basés sur une gamme de filtres, y compris les fondamentaux, les dividendes, les caractéristiques de croissance, etc.

Points forts

• Il existe de nombreux indices en finance qui reflètent l'activité économique ou résument l'activité du marché - ceux-ci deviennent des références de performance par rapport auxquelles les portefeuilles et les gestionnaires de fonds sont mesurés.

• L'indexation est la pratique consistant à compiler des données économiques en une seule métrique ou à comparer des données à une telle métrique.

• L'indexation est également utilisée pour désigner l'investissement passif dans des indices boursiers afin de reproduire les rendements généraux du marché plutôt que de sélectionner activement des actions individuelles.