Indeksointi
Mitä indeksointi on?
Indeksointi viittaa laajasti jonkin vertailuindikaattorin tai mittarin käyttöön viitteenä tai mittapuuna. Rahoitus- ja taloustieteissä indeksointia käytetään tilastollisena mittana taloustietojen, kuten inflaation, työttömyyden, bruttokansantuotteen (BKT) kasvun, tuottavuuden ja markkinoiden tuoton seuraamiseen.
Indeksointi voi viitata myös passiivisiin sijoitusstrategioihin,. jotka jäljittelevät vertailuindeksejä. Indeksisijoittamisesta on tullut yhä suositumpaa viime vuosikymmeninä.
Indeksoinnin ymmärtäminen
Indeksointia käytetään rahoitusmarkkinoilla tilastollisena mittarina taloustietojen seurannassa. Taloustieteilijöiden luomat indeksit ovat markkinoiden johtavia talouden kehitysindikaattoreita. Rahoitusmarkkinoilla tiiviisti seurattuja talousindeksejä ovat ostopäälliköiden indeksi (PMI), Institute for Supply Management's Manufacturing Index (ISM) ja johtavien talousindikaattorien yhdistelmäindeksi. Näitä indeksejä seurataan ajan mittaan tapahtuvien muutosten mittaamiseksi.
Tilastollisia indeksejä voidaan käyttää myös mittarina arvojen yhdistämiseen. Elinkustannussäätö ( COLA ) on tilastollinen mitta, joka saadaan analysoimalla kuluttajahintaindeksiä (CPI), joka indeksoi hinnat inflaatioon. Monet eläkejärjestelyt ja vakuutukset käyttävät COLAa ja kuluttajahintaindeksiä eläke-etuuksien oikaisujen mittana ja oikaisu käyttämällä inflaatioon perustuvia indeksointitoimenpiteitä.
Indeksointi rahoitusmarkkinoilla
Indeksi on menetelmä, jolla seurataan omaisuusryhmän kehitystä standardoidulla tavalla. Indeksit mittaavat tyypillisesti arvopaperikorin kehitystä, joka on tarkoitettu jäljittelemään tiettyä markkina-aluetta. Nämä voivat olla laajapohjainen indeksi,. joka kattaa koko markkinat, kuten Standard & Poor's 500 -indeksi tai Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indeksit voivat olla myös erikoistuneempia, kuten indeksit, jotka seuraavat tiettyä toimialaa tai segmenttiä. Dow Jones Industrial Average on hintapainotettu indeksi, mikä tarkoittaa, että se antaa enemmän painoa indeksin osakkeille korkeammalla hinnalla. S&P 500 -indeksi on markkina-arvolla painotettu indeksi, mikä tarkoittaa, että se antaa enemmän painoa S&P 500 -indeksin osakkeille, joilla on korkeampi markkina-arvo.
Indeksien tarjoajilla on lukuisia menetelmiä sijoitusmarkkinoiden indeksien muodostamiseen. Sijoittajat ja markkinatoimijat käyttävät näitä indeksejä suorituskyvyn vertailuarvoina. Jos rahastonhoitaja esimerkiksi tuottoi S&P 500:n huonommin pitkällä aikavälillä, sijoittajia on vaikea houkutella rahastoon.
On olemassa myös indeksejä, jotka seuraavat joukkovelkakirjamarkkinoita, hyödykkeitä ja johdannaisia.
Indeksointi ja passiivinen sijoittaminen
Indeksointi tunnetaan laajalti sijoitusalalla passiivisena sijoitusstrategiana, jolla pyritään saavuttamaan kohdennettua altistumista tietylle markkinasegmentille. Suurin osa aktiivisista sijoitusjohtajista ei tyypillisesti lyö jatkuvasti indeksien vertailuarvoja. Lisäksi sijoittaminen kohdennetulle markkinasegmentille pääoman arvonnousun vuoksi tai pitkän aikavälin sijoituksena voi olla kallista yksittäisten arvopapereiden ostamiseen liittyvien kaupankäyntikustannusten vuoksi. Siksi indeksointi on suosittu vaihtoehto monille sijoittajille.
Sijoittaja voi saavuttaa saman riskin ja tuoton kuin kohdeindeksissä sijoittamalla indeksirahastoon. Useimmilla indeksirahastoilla on alhaiset kulusuhteet ja ne toimivat hyvin passiivisesti hoidetussa salkussa. Indeksirahastoja voidaan rakentaa käyttämällä yksittäisiä osakkeita ja joukkovelkakirjoja kopioimaan kohdeindeksit. Niitä voidaan myös hallinnoida rahastojen rahastona, jonka perusomistuksena ovat sijoitusrahastot tai pörssirahastot.
Koska indeksisijoittaminen on passiivista lähestymistapaa, indeksirahastoilla on yleensä alhaisemmat hallinnointipalkkiot ja kulusuhteet (ER) kuin aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla. Markkinoiden seurannan yksinkertaisuus ilman salkunhoitajaa antaa palveluntarjoajille mahdollisuuden ylläpitää vaatimattomia maksuja. Indeksirahastot ovat myös yleensä verotehokkaampia kuin aktiiviset rahastot, koska ne tekevät harvemmin kauppoja.
Indeksointi- ja seurantarahastot
Monimutkaisemmilla indeksointistrategioilla voidaan pyrkiä jäljittelemään mukautetun indeksin omistuksia ja tuottoa. Räätälöidyt indeksiseurantarahastot ovat kehittyneet edulliseksi sijoitusvaihtoehdoksi sijoitettaessa seulottuihin arvopapereihin. Nämä seurantarahastot yrittävät pohjimmiltaan ottaa osakkeiden luokan parhaista – esimerkiksi energiateollisuutta seuraavien indeksien parhaat energiayhtiöt. Nämä seurantarahastot perustuvat useisiin suodattimiin, mukaan lukien perustekijät, osingot, kasvuominaisuudet ja paljon muuta.
Kohokohdat
Rahoitusalalla on monia indeksejä, jotka kuvastavat taloudellista toimintaa tai tiivistävät markkinoiden aktiivisuutta – niistä tulee suorituskyvyn vertailuarvoja, joihin salkkuja ja rahastonhoitajia mitataan.
Indeksointi on käytäntöä, jossa taloudellisia tietoja kootaan yhdeksi mittariksi tai tietoja verrataan sellaiseen mittariin.
Indeksointia käytetään myös viittaamaan passiiviseen sijoittamiseen markkinaindekseihin kopioidakseen laajoja markkinatuottoja yksittäisten osakkeiden aktiivisen valinnan sijaan.
