Indeksering
Hvad er indeksering?
Indeksering refererer i store træk til brugen af en eller anden benchmark- indikator eller -måling som reference eller målestok. Inden for finans og økonomi bruges indeksering som et statistisk mål til at spore økonomiske data såsom inflation, arbejdsløshed, vækst i bruttonationalproduktet (BNP), produktivitet og markedsafkast.
Indeksering kan også henvise til passive investeringsstrategier,. der replikerer benchmarkindekser. Indeksinvestering er blevet mere og mere populært i løbet af de seneste årtier.
Forståelse af indeksering
Indeksering bruges på det finansielle marked som et statistisk mål til at spore økonomiske data. Indekser skabt af økonomer giver nogle af markedets førende indikatorer for økonomiske tendenser. Økonomiske indekser, der følges tæt på de finansielle markeder, omfatter Purchasing Managers' Index (PMI), Institute for Supply Management's Manufacturing Index (ISM) og Composite Index of Leading Economic Indicators. Disse indekser spores for at måle ændringer over tid.
Statistiske indekser kan også bruges som en måler til at sammenkæde værdier. Leveomkostningsjusteringen ( COLA ) er et statistisk mål opnået gennem analyse af forbrugerprisindekset (CPI), der indekserer priserne til inflationen. Mange pensionsordninger og forsikringer bruger COLA og forbrugerprisindekset som et mål for regulering af pensionsudbetalingen med reguleringen ved hjælp af inflationsbaserede indekseringsmålinger.
Indeksering på finansielle markeder
Et indeks er en metode til at spore ydeevnen for en gruppe af aktiver på en standardiseret måde. Indekser måler typisk ydeevnen af en kurv af værdipapirer beregnet til at replikere et bestemt område af markedet. Disse kunne være et bredt baseret indeks,. der fanger hele markedet, såsom Standard & Poor's 500 Index eller Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indekser kan også være mere specialiserede, såsom indekser, der sporer en bestemt branche eller et bestemt segment. Dow Jones Industrial Average er et prisvægtet indeks, hvilket betyder, at det giver større vægt til aktier i indekset med en højere pris. S&P 500-indekset er et markedsværdivægtet indeks, hvilket betyder, at det giver større vægt til aktier i S&P 500-indekset med en højere markedsværdi.
Indeksudbydere har adskillige metoder til at konstruere investeringsmarkedsindekser. Investorer og markedsdeltagere bruger disse indekser som benchmarks for præstationer. Hvis en fondsforvalter for eksempel klarer sig dårligere end S&P 500 på lang sigt, vil det være svært at lokke investorer ind i fonden.
Der findes også indekser, der sporer obligationsmarkeder, råvarer og derivater.
Indeksering og passiv investering
Indeksering er bredt kendt i investeringsbranchen som en passiv investeringsstrategi til at opnå målrettet eksponering mod et bestemt markedssegment. De fleste aktive investeringsforvaltere slår typisk ikke konsekvent indeksbenchmarks. Desuden kan det være dyrt at investere i et målrettet segment af markedet for kapitalstigning eller som en langsigtet investering i betragtning af de handelsomkostninger, der er forbundet med at købe individuelle værdipapirer. Derfor er indeksering en populær mulighed for mange investorer.
En investor kan opnå samme risiko og afkast som et målindeks ved at investere i en indeksfond. De fleste indeksfonde har lave udgiftsforhold og fungerer godt i en passivt forvaltet portefølje. Indeksfonde kan konstrueres ved hjælp af individuelle aktier og obligationer for at replikere målindekserne. De kan også forvaltes som en fond af fonde med gensidige fonde eller børshandlede fonde som deres basisbeholdning.
Da indeksinvestering har en passiv tilgang, har indeksfonde normalt lavere administrationsgebyrer og omkostningsforhold (ER'er) end aktivt forvaltede fonde. Enkelheden ved at spore markedet uden en porteføljeforvalter gør det muligt for udbydere at opretholde beskedne gebyrer. Indeksfonde har også en tendens til at være mere skatteeffektive end aktive fonde, fordi de foretager mindre hyppige handler.
###Indekserings- og sporingsmidler
Mere komplekse indekseringsstrategier kan søge at replikere beholdningen og afkastet af et tilpasset indeks. Tilpassede indekssporingsfonde har udviklet sig som en billig investeringsmulighed til at investere i en screenet undergruppe af værdipapirer. Disse tracker-fonde forsøger i det væsentlige at tage det bedste af det bedste inden for en kategori af aktier - for eksempel de bedste energiselskaber inden for de indekser, der sporer energiindustrien. Disse sporingsmidler er baseret på en række filtre, herunder fundamentals, udbytte, vækstkarakteristika og mere.
##Højdepunkter
Der er mange indekser inden for finans, der reflekterer over økonomisk aktivitet eller opsummerer markedsaktivitet – disse bliver performance-benchmarks, som porteføljer og fondsforvaltere måles i forhold til.
Indeksering er praksis med at kompilere økonomiske data til en enkelt metrik eller sammenligne data med en sådan metrik.
Indeksering bruges også til at henvise til passiv investering i markedsindekser for at replikere brede markedsafkast i stedet for aktivt at vælge individuelle aktier.
