Indeksowanie
Co to jest indeksowanie?
Indeksowanie, ogólnie rzecz biorąc, odnosi się do wykorzystania pewnego wskaźnika lub miary odniesienia jako odniesienia lub miernika. W finansach i ekonomii indeksowanie jest używane jako miara statystyczna do śledzenia danych ekonomicznych, takich jak inflacja, bezrobocie, wzrost produktu krajowego brutto (PKB), produktywność i zwroty rynkowe.
Indeksowanie może również odnosić się do pasywnych strategii inwestycyjnych,. które replikują indeksy porównawcze. W ciągu ostatnich dziesięcioleci inwestowanie w indeksy stało się coraz bardziej popularne.
Zrozumienie indeksowania
Indeksowanie jest używane na rynku finansowym jako miara statystyczna do śledzenia danych ekonomicznych. Indeksy tworzone przez ekonomistów dostarczają jednych z wiodących na rynku wskaźników trendów gospodarczych. Indeksy ekonomiczne uważnie śledzone na rynkach finansowych obejmują indeks menedżerów zakupów (PMI), indeks produkcji Instytutu Zarządzania Dostawami (ISM) oraz złożony indeks wiodących wskaźników ekonomicznych. Te indeksy są śledzone w celu pomiaru zmian w czasie.
Indeksy statystyczne mogą być również używane jako miernik do łączenia wartości. Korekta kosztów utrzymania (COLA) jest miarą statystyczną uzyskaną poprzez analizę wskaźnika cen towarów i usług konsumenckich (CPI), który indeksuje ceny do inflacji. Wiele planów emerytalnych i polis ubezpieczeniowych wykorzystuje COLA i indeks cen konsumpcyjnych jako miarę korekty wypłat świadczeń emerytalnych z korektą za pomocą miar indeksowania opartych na inflacji.
Indeksowanie na rynkach finansowych
Indeks to metoda śledzenia wyników grupy aktywów w ustandaryzowany sposób. Indeksy zazwyczaj mierzą wydajność koszyka papierów wartościowych, które mają na celu replikację określonego obszaru rynku. Może to być indeks o szerokiej bazie, który obejmuje cały rynek, taki jak indeks Standard & Poor's 500 lub Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indeksy mogą być również bardziej wyspecjalizowane, na przykład indeksy śledzące konkretną branżę lub segment. Dow Jones Industrial Average jest indeksem ważonym ceną, co oznacza, że nadaje większą wagę akcjom w indeksie o wyższej cenie. Indeks S&P 500 jest indeksem ważonym kapitalizacją rynkową, co oznacza, że nadaje większą wagę akcjom w indeksie S&P 500 o wyższej kapitalizacji rynkowej.
Dostawcy indeksów dysponują wieloma metodologiami konstruowania indeksów rynku inwestycyjnego. Inwestorzy i uczestnicy rynku wykorzystują te indeksy jako punkty odniesienia dla wyników. Jeśli na przykład zarządzający funduszem nie osiąga S&P 500 w perspektywie długoterminowej, trudno będzie zachęcić inwestorów do funduszu.
Istnieją również indeksy, które śledzą rynki obligacji, towary i instrumenty pochodne.
Indeksowanie i pasywne inwestowanie
Indeksowanie jest powszechnie znane w branży inwestycyjnej jako pasywna strategia inwestycyjna mająca na celu uzyskanie docelowej ekspozycji na określony segment rynku. Większość aktywnych zarządzających inwestycjami zazwyczaj nie przebija konsekwentnie benchmarków indeksowych. Co więcej, inwestowanie w docelowy segment rynku w celu zwiększenia wartości kapitału lub jako inwestycja długoterminowa może być kosztowne, biorąc pod uwagę koszty transakcyjne związane z zakupem poszczególnych papierów wartościowych. Dlatego indeksowanie jest popularną opcją dla wielu inwestorów.
Inwestor może osiągnąć to samo ryzyko i zwrot z docelowego indeksu, inwestując w fundusz indeksowy. Większość funduszy indeksowych ma niskie wskaźniki kosztów i dobrze sprawdza się w pasywnie zarządzanym portfelu. Fundusze indeksowe mogą być konstruowane przy użyciu pojedynczych akcji i obligacji w celu replikacji docelowych indeksów. Mogą być również zarządzane jako fundusz funduszy z funduszami wzajemnymi lub funduszami giełdowymi jako ich podstawowymi zasobami.
Ponieważ inwestowanie w indeksy przyjmuje podejście pasywne, fundusze indeksowe zazwyczaj mają niższe opłaty za zarządzanie i wskaźniki kosztów (ER) niż fundusze aktywnie zarządzane. Prostota śledzenia rynku bez menedżera portfela pozwala dostawcom na utrzymanie skromnych opłat. Fundusze indeksowe wydają się być również bardziej efektywne podatkowo niż fundusze aktywne, ponieważ dokonują rzadszych transakcji.
Fundusze indeksowania i śledzenia
Bardziej złożone strategie indeksowania mogą dążyć do odtworzenia zasobów i zwrotów dostosowanego indeksu. Indywidualne fundusze śledzące indeksy ewoluowały jako tania opcja inwestycyjna do inwestowania w zweryfikowany podzbiór papierów wartościowych. Te fundusze śledzące zasadniczo próbują wybrać najlepszych z najlepszych w kategorii akcji – na przykład najlepsze firmy energetyczne w indeksach śledzących branżę energetyczną. Te fundusze śledzące opierają się na szeregu filtrów, w tym podstawach, dywidendach, cechach wzrostu i nie tylko.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
W finansach istnieje wiele indeksów, które odzwierciedlają aktywność gospodarczą lub podsumowują aktywność rynkową — stają się one wskaźnikami wydajności, względem których mierzone są portfele i zarządzających funduszami.
Indeksowanie to praktyka kompilowania danych ekonomicznych w jedną metrykę lub porównywania danych z taką metryką.
Indeksowanie jest również używane w odniesieniu do pasywnego inwestowania w indeksy rynkowe w celu odwzorowania szerokich zwrotów rynkowych, a nie aktywnego wybierania poszczególnych akcji.
