सांकेतिक मिलान मूल्य

सांकेतिक मिलान मूल्य क्या है?

प्रतिभूति बाजार में, सांकेतिक मिलान मूल्य वह मूल्य है जिस पर नीलामी के समय अधिकतम मात्रा में ऑर्डर निष्पादित किए जा सकते हैं। यदि दो या अधिक मूल्य निष्पादन योग्य मात्रा को अधिकतम कर सकते हैं या, दूसरे शब्दों में, कई सांकेतिक मिलान मूल्य हैं, तो नीलामी अंतिम बिक्री मूल्य पर होती है। सांकेतिक मिलान मूल्य आदेश असंतुलन को हल करने में मदद करते हुए मूल्य की खोज और पारदर्शिता की सुविधा प्रदान करता है ।

सांकेतिक मिलान मूल्य को समझना

सांकेतिक मिलान मूल्य सर्वोत्तम मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर लागू नीलामी के दौरान खरीद और बिक्री के आदेशों की सबसे बड़ी संख्या का कारोबार किया जा सकता है । स्टॉक एक्सचेंज प्रत्येक ट्रेडिंग दिन में दो या तीन नीलामी आयोजित करेंगे। उदाहरण के लिए, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) खुली और समापन नीलामी आयोजित करता है। NYSE अमेरिकन में प्रत्येक ट्रेडिंग दिन में तीन एकल-मूल्य की नीलामी होती है: प्रारंभिक खुली नीलामी, मुख्य खुली नीलामी और समापन नीलामी।

ये नीलामियां प्रतिभागियों को रीयल-टाइम मूल्य खोज में संलग्न होने में सक्षम बनाती हैं,. जो कि एक सुरक्षा की वर्तमान कीमत निर्धारित करने की प्रक्रिया है। एक ऑर्डर असंतुलन (नीलामी असंतुलन के रूप में भी जाना जाता है) तब होगा जब किसी ट्रेडिंग एक्सचेंज पर किसी विशेष सुरक्षा के लिए बहुत अधिक खरीदार या विक्रेता हों। यह असंतुलन खरीदारों और विक्रेताओं के ऑर्डर के मिलान को रोकता है। चूंकि सांकेतिक मिलान मूल्य सबसे अच्छी कीमत है कि एक सुरक्षा पर शेयरों की अधिकतम संख्या का कारोबार किया जा सकता है, यह असंतुलन को हल करने के लिए एक मूल्यवान जानकारी का प्रतिनिधित्व करता है।

नीलामी प्रक्रिया के हिस्से के रूप में, एक्सचेंज प्रतिभागियों को नीलामी असंतुलन की जानकारी की गणना और प्रकाशित करेगा। इस जानकारी में सांकेतिक मिलान मूल्य, कुल असंतुलन, बाज़ार असंतुलन, मिलान मात्रा और नीलामी कॉलर शामिल हो सकते हैं। इस डेटा का उपयोग करते हुए, व्यापारियों के पास ऑर्डर खरीदने और बेचने के लिए अपने ट्रेडों को समायोजित करने का अवसर होगा।

एक समापन नीलामी परिदृश्य पर विचार करके सांकेतिक मिलान मूल्य को समझा जा सकता है। इस मामले में, यदि कोई ऑर्डर असंतुलन नहीं है, तो सभी मार्केट-ऑन-क्लोज़ (MOC) ऑर्डर सांकेतिक मिलान मूल्य पर निष्पादित किए जाते हैं। यदि कोई आदेश असंतुलन मौजूद है, तो अधिकतम MOC आदेश समय प्राथमिकता के आधार पर निष्पादित किए जाते हैं।

बंद होने से ठीक पहले एक एक्सचेंज द्वारा प्रकाशित असंतुलन की जानकारी इस बात को प्रभावित कर सकती है कि दिन के आखिरी कुछ मिनटों में स्टॉक कैसे ट्रेड करता है। व्यापार सत्र के अंत से ठीक पहले असंतुलन को दूर करने के लिए कीमत ऊपर या नीचे जा सकती है।

सांकेतिक मिलान मूल्य के उदाहरण

NYSE Arca एक्सचेंज पर XYZ कंपनी के स्टॉक के लिए सांकेतिक मिलान मूल्य की अवधारणा को प्रदर्शित करते हैं ।

उदाहरण 1: कोई आदेश असंतुलन नहीं

• एक्सवाईजेड कंपनी के 2,500 शेयर खरीदने का मार्केट ऑर्डर

• 1,000 शेयर बेचने का मार्केट ऑर्डर

• 500 शेयरों को $25.50 . पर बेचने के लिए सीमा आदेश

• 1,000 शेयरों को $25.75 . पर बेचने के लिए सीमा आदेश

• सांकेतिक मिलान मूल्य = $25.75

यह मूल्य NYSE Arca द्वारा प्रकाशित किया जाएगा, जो बिना असंतुलन के 2,500 शेयरों की एक मिलान मात्रा दिखाएगा।

उदाहरण 2: आदेश असंतुलन

• एक्सवाईजेड कंपनी के 10,000 शेयर खरीदने का मार्केट ऑर्डर

• $26 . पर 3,000 शेयर बेचने के लिए सीमा आदेश

• 1,000 शेयर बेचने का मार्केट ऑर्डर

• 2,000 शेयरों को $26.25 . पर बेचने के लिए सीमा आदेश

• सांकेतिक मिलान मूल्य = $26.25

यह मूल्य NYSE Arca द्वारा प्रकाशित किया जाएगा, जो 10,000 शेयरों की मात्रा और 4,000 शेयरों के कुल असंतुलन को भी दिखाएगा।

विशेष ध्यान

जबकि सांकेतिक मिलान मूल्य उपयोगी जानकारी प्रदान करता है जो ऑर्डर असंतुलन को हल करने में मदद कर सकता है, यह व्यापारियों को यह नहीं बताता है कि असंतुलन क्यों हो रहा है। असंतुलन तब हो सकता है जब एक प्रमुख समाचार घटना किसी कंपनी के भाग्य को प्रभावित करती है, जो उसके शेयरों की कीमत में परिलक्षित होती है। उदाहरण के लिए, खराब आय रिपोर्ट या अप्रत्याशित विलय या अधिग्रहण की घोषणा निश्चित रूप से आदेशों के असंतुलन का कारण हो सकती है।

विशेष रूप से बड़े या लंबे समय तक चलने वाले असंतुलन के परिणामस्वरूप असंतुलन का समाधान होने तक शेयरों के व्यापार में रुकावट या देरी हो सकती है। कुछ मामलों में, एक नामित बाजार निर्माता अतिरिक्त ऑर्डर को समाप्त करने और बाजार में तरलता बनाए रखने के लिए आवश्यकतानुसार शेयर खरीद या बेचकर प्रतिक्रिया देगा ।

हाइलाइट्स

• नीलामी प्रक्रिया के भाग के रूप में, स्टॉक एक्सचेंज ऑर्डर असंतुलन जानकारी की गणना और प्रकाशन करेगा, जिसमें सांकेतिक मिलान मूल्य शामिल है।

• मूल्य की खोज के लिए सांकेतिक मिलान मूल्य महत्वपूर्ण है, जो एक सुरक्षा की वर्तमान कीमत निर्धारित करने की प्रक्रिया है।

• सांकेतिक मिलान मूल्य वह सर्वोत्तम मूल्य है जिस पर प्रतिभूतियों की नीलामी के दौरान खरीद और बिक्री के आदेशों की सबसे बड़ी संख्या का कारोबार किया जा सकता है।

• ऑर्डर असंतुलन डेटा का उपयोग करते हुए, व्यापारियों को ऑर्डर खरीदने और बेचने के लिए अपने ट्रेडों को समायोजित करने का अवसर मिलेगा।