Gösterge Eşleştirme Fiyatı
Gösterge Maç Fiyatı Nedir?
Menkul kıymetler piyasasında gösterge eşleşme fiyatı, bir müzayede sırasında maksimum emir hacminin gerçekleştirilebileceği fiyattır. İki veya daha fazla fiyat, yürütülebilir hacmi maksimize edebiliyorsa veya başka bir deyişle, birden fazla gösterge eşleşme fiyatı varsa, müzayede son satış fiyatından gerçekleşir. Gösterge niteliğindeki eşleşme fiyatı, sipariş dengesizliklerinin çözülmesine yardımcı olurken, fiyat keşfini ve şeffaflığı kolaylaştırır.
Gösterge Eşleme Fiyatını Anlama
müzayede sırasında en fazla sayıda alım ve satım emrinin alınıp satılabileceği en iyi fiyatı temsil eder . Borsalar, her işlem gününde iki veya üç müzayede düzenleyecektir. Örneğin, New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) açık ve kapanış müzayedeleri düzenlemektedir. NYSE American, her işlem gününde üç tek fiyat müzayedesi düzenler: erken açık müzayede, temel açık müzayede ve kapanış müzayedesi.
bir menkul kıymetin mevcut fiyatını belirleme süreci olan gerçek zamanlı fiyat keşfine katılmalarını sağlar . Bir ticaret borsasında belirli bir güvenlik için çok fazla alıcı veya satıcı varsa, bir emir dengesizliği (açık artırma dengesizliği olarak da bilinir) meydana gelir. Bu dengesizlik, alıcı ve satıcılardan gelen siparişlerin eşleşmesini engeller. Endikatif eşleşme fiyatı, bir menkul kıymet üzerinde alınabilecek maksimum sayıda hissenin alınıp satılabileceği en iyi fiyat olduğundan, dengesizliği çözmek için değerli bir bilgi parçasını temsil eder.
Müzayede sürecinin bir parçası olarak borsa, müzayede dengesizliği bilgilerini hesaplayacak ve katılımcılara yayınlayacaktır. Bu bilgiler, gösterge niteliğindeki eşleşme fiyatını, toplam dengesizliği, piyasa dengesizliğini, eşleşen hacmi ve açık artırma yakasını içerebilir. Bu verileri kullanarak, tüccarlar alım ve satım emirlerini eşleştirmek için alım satımlarını ayarlama fırsatına sahip olacaklar.
Gösterge niteliğindeki maç fiyatı, bir kapanış müzayede senaryosu dikkate alınarak anlaşılabilir. Bu durumda, herhangi bir emir dengesizliği yoksa, tüm kapanışta piyasa (MOC) emirleri gösterge niteliğindeki eşleşme fiyatından gerçekleştirilir. Bir emir dengesizliği varsa, maksimum MOC emirleri zaman önceliğine göre yürütülür.
kapanıştan hemen önce yayınlanan dengesizlik bilgileri , bir hisse senedinin günün son birkaç dakikasında nasıl işlem gördüğünü etkileyebilir. Fiyat, dengesizliği dengelemek için işlem seansının bitiminden hemen önce yukarı veya aşağı hareket edebilir.
Gösterge Eşleştirme Fiyatı Örnekleri
Aşağıdaki varsayımsal örnekler, NYSE Arca borsasında XYZ Company hissesi için gösterge niteliğindeki eşleşme fiyatı kavramını göstermektedir.
Örnek 1: Sipariş Dengesizliği Yok
XYZ Şirketinin 2.500 hissesini satın almak için piyasa emri
1.000 hisse satmak için piyasa emri
500 hisseyi 25.50 dolardan satmak için limit emri
1.000 hisseyi 25.75 dolardan satmak için limit emri
Gösterge maç fiyatı = 25,75 ABD doları
Bu fiyat NYSE Arca tarafından yayınlanacak ve aynı zamanda bir dengesizlik olmaksızın 2500 hissenin eşleştirilmiş hacmini de gösterecek.
Örnek 2: Sipariş Dengesizliği
XYZ Şirketinin 10.000 hissesini satın almak için piyasa emri
3.000 hisseyi 26 dolardan satmak için limit emri
1.000 hisse satmak için piyasa emri
2.000 hisseyi 26.25 dolardan satmak için limit emri
Gösterge maç fiyatı = 26,25 ABD doları
Bu fiyat NYSE Arca tarafından yayınlanacak ve ayrıca 10.000 hisse hacmini ve toplam 4.000 hisse dengesizliğini gösterecek.
Özel Hususlar
Gösterge niteliğindeki eşleşme fiyatı, sipariş dengesizliklerini çözmeye yardımcı olabilecek yararlı bilgiler sağlarken, tüccarlara bir dengesizliğin neden oluştuğunu söylemez. Dengesizlikler, büyük bir haber olayının bir şirketin servetini etkilemesi durumunda ortaya çıkabilir ve bu durum daha sonra hisselerinin fiyatına yansır. Örneğin, zayıf bir kazanç raporu veya beklenmedik bir birleşme veya devralma duyurusu, kesinlikle sipariş dengesizliğinin nedeni olabilir.
Özellikle büyük veya uzun süreli bir dengesizlik, dengesizlik çözülene kadar hisse alım satımının durdurulmasına veya ertelenmesine neden olabilir. Bazı durumlarda, atanmış bir piyasa yapıcı , fazla siparişleri temizlemek ve piyasada likiditeyi sürdürmek için gerektiğinde hisse alıp satarak yanıt verir .
Öne Çıkanlar
Müzayede sürecinin bir parçası olarak borsa, gösterge niteliğindeki eşleşme fiyatını içeren emir dengesizliği bilgilerini hesaplayacak ve yayınlayacaktır.
Gösterge eşleşme fiyatı, bir menkul kıymetin mevcut fiyatını belirleme süreci olan fiyat keşfi için önemlidir.
Gösterge eşleştirme fiyatı, bir menkul kıymet müzayedesinde en fazla alım ve satım emrinin alınıp satılabileceği en iyi fiyattır.
Emir dengesizliği verilerini kullanarak, tüccarlar alım ve satım emirlerini eşleştirmek için alım satımlarını ayarlama fırsatına sahip olacaklar.
