Vejledende matchpris
Hvad er den vejledende matchpris?
På værdipapirmarkedet er den vejledende matchpris den pris, som den maksimale mængde af ordrer kan udføres til på auktionstidspunktet. Hvis to eller flere priser kan maksimere den eksekverbare volumen, eller med andre ord, der er flere vejledende matchpriser, finder auktionen sted til den sidste salgspris. Den vejledende matchpris letter prisopdagelse og gennemsigtighed og hjælper samtidig med at løse ordreubalancer.
Forstå vejledende matchpris
Den vejledende matchpris repræsenterer den bedste pris, hvortil det største antal købs- og salgsordrer kan handles under den relevante auktion. Børser afholder to eller tre auktioner hver handelsdag. For eksempel afholder New York Stock Exchange (NYSE) åbne og afsluttende auktioner. NYSE American afholder tre engangsauktioner hver handelsdag: den tidlige åbne auktion, den åbne kerneauktion og den afsluttende auktion.
prisopdagelse i realtid , som er processen til at fastsætte den aktuelle pris på et værdipapir. En ordreubalance (også kendt som auktionsubalance) vil opstå, hvis der er for mange købere eller sælgere til et bestemt værdipapir på en børs. Denne ubalance forhindrer matchning af ordrer fra købere og sælgere. Da den vejledende matchpris er den bedste pris, som det maksimale antal aktier kan handles på et værdipapir, repræsenterer det en værdifuld information til at løse ubalancen.
Som en del af auktionsprocessen vil børsen beregne og offentliggøre oplysninger om auktionsubalance til deltagerne. Disse oplysninger kan omfatte den vejledende matchpris, total ubalance, markedsubalance, matchet volumen og auktionskrave. Ved at bruge disse data vil handlende derefter have mulighed for at justere deres handler for at matche købs- og salgsordrer.
Den vejledende matchpris kan forstås ved at overveje et afsluttende auktionsscenarie. I dette tilfælde, hvis der ikke er nogen ordreubalance, udføres alle market-on-close (MOC) ordrer til den vejledende matchpris. Hvis der eksisterer en ordreubalance, udføres de maksimale MOC-ordrer baseret på tidsprioritet.
Ubalanceinformationen offentliggjort af en børs lige før lukningen kan påvirke, hvordan en aktie handler i løbet af de sidste par minutter af dagen. Prisen kan bevæge sig op eller ned lige før afslutningen af handelssessionen for at udligne ubalancen.
Eksempler på vejledende matchpris
Følgende hypotetiske eksempler demonstrerer konceptet med indikativ matchpris for XYZ Company-aktier på NYSE Arca -børsen.
Eksempel 1: Ingen ordreubalance
Markedsordre om at købe 2.500 aktier i XYZ Company
Markedsordre om at sælge 1.000 aktier
Begrænset ordre til at sælge 500 aktier til $25,50
Begrænset ordre til at sælge 1.000 aktier til $25,75
Vejledende matchpris = 25,75 USD
Denne pris vil blive offentliggjort af NYSE Arca, som også vil vise et matchet volumen på 2.500 aktier uden ubalance.
Eksempel 2: Ordreubalance
Markedsordre om at købe 10.000 aktier i XYZ Company
Begrænset ordre til at sælge 3.000 aktier til $26
Markedsordre om at sælge 1.000 aktier
Begrænset ordre til at sælge 2.000 aktier til $26,25
Vejledende matchpris = 26,25 USD
Denne pris vil blive offentliggjort af NYSE Arca, som også vil vise et volumen på 10.000 aktier og en samlet ubalance på 4.000 aktier.
Særlige overvejelser
Mens den vejledende matchpris giver nyttige oplysninger, der kan hjælpe med at løse ordreubalancer, fortæller den ikke handlende, hvorfor en ubalance opstår. Ubalancer kan opstå, hvis en større nyhedsbegivenhed påvirker en virksomheds formuer, hvilket derefter afspejles i prisen på dets aktier. For eksempel kan en dårlig indtjeningsrapport eller annonceringen af en uventet fusion eller opkøb helt sikkert være årsagen til en ubalance i ordrer.
En særlig stor eller langvarig ubalance kan endda resultere i standsning eller forsinkelse af handel med aktier, indtil ubalancen er løst. I nogle tilfælde vil en udpeget market maker reagere ved at købe eller sælge aktier efter behov for at fjerne overskydende ordrer og opretholde likviditeten i markedet.
##Højdepunkter
Som en del af auktionsprocessen vil fondsbørsen beregne og offentliggøre oplysninger om ordreubalance, som inkluderer den vejledende matchpris.
Den vejledende matchpris er vigtig for prisopdagelsen, som er processen til at fastsætte den aktuelle pris på et værdipapir.
Den vejledende matchpris er den bedste pris, hvortil det største antal købs- og salgsordrer kan handles under en værdipapirauktion.
Ved at bruge ordreubalancedataene vil handlende derefter have mulighed for at justere deres handler for at matche købs- og salgsordrer.
