표시 일치 가격

표시 일치 가격이란 무엇입니까?

증권시장에서 지정매수가격은 경매시 최대 주문량을 체결할 수 있는 가격입니다 . 둘 이상의 가격이 실행 가능한 볼륨을 최대화할 수 있는 경우, 즉 여러 개의 표시 일치 가격이 있는 경우 최종 판매 가격에서 경매가 발생합니다. 표시 일치 가격은 가격 발견 및 투명성을 촉진하는 동시에 주문 불균형 을 해결하는 데 도움이 됩니다.

표시 일치 가격 이해

경매 기간 동안 가장 많은 매수 및 매도 주문이 거래될 수 있는 최상의 가격을 나타냅니다 . 증권 거래소는 거래일에 2~3회의 경매를 개최합니다. 예를 들어, 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 공개 및 폐쇄 경매를 개최합니다. NYSE American은 조기 공개 경매, 핵심 공개 경매 및 마감 경매의 세 가지 단일 가격 경매를 매일 거래합니다.

는 증권의 현재 가격을 설정하는 프로세스인 실시간 가격 검색 에 참여할 수 있습니다. 주문 불균형(경매 불균형이라고도 함)은 거래 거래소의 특정 증권에 대해 너무 많은 구매자 또는 판매자가 있는 경우 발생합니다. 이러한 불균형으로 인해 구매자와 판매자의 주문이 일치하지 않습니다. 참고매치가격은 한 증권에 대해 최대 주식수가 거래될 수 있는 가장 좋은 가격이므로 불균형을 해소하기 위한 귀중한 정보가 된다.

경매 프로세스의 일부로 거래소는 경매 불균형 정보를 계산하고 참가자에게 게시합니다. 이 정보에는 표시 일치 가격, 총 불균형, 시장 불균형, 일치 수량 및 경매 칼라가 포함될 수 있습니다. 이 데이터를 사용하여 거래자는 매수 및 매도 주문을 일치시키기 위해 거래를 조정할 수 있습니다.

암시적 일치 가격은 마감 경매 시나리오를 고려하여 이해할 수 있습니다. 이 경우 주문 불균형이 없으면 모든 MOC( market-on-close ) 주문은 표시 일치 가격으로 실행됩니다. 주문 불균형이 있는 경우 시간 우선 순위에 따라 최대 MOC 주문이 실행됩니다.

마감 직전에 거래소에서 발표한 불균형 정보 는 하루 중 마지막 몇 분 동안의 주식 거래 방식에 영향을 미칠 수 있습니다. 가격은 불균형을 상쇄하기 위해 거래 세션이 끝나기 직전에 위 또는 아래로 움직일 수 있습니다.

표시 일치 가격의 예

다음 가상의 예는 NYSE Arca 거래소에서 XYZ Company 주식에 대한 표시 일치 가격의 개념을 보여줍니다.

예 1: 주문 불균형 없음

• XYZ Company 주식 2,500주를 매수하는 시장가 주문

• 1,000주를 매도하는 시장가 주문

• $25.50에 500주를 매도하는 지정가 주문

• $25.75에 1,000주를 매도하는 지정가 주문

• 표시 일치 가격 = $25.75

이 가격은 NYSE Arca에 의해 공표되며, 불균형 없이 2,500주의 일치된 거래량을 보여줍니다.

예 2: 주문 불균형

• XYZ Company 주식 10,000주를 매수하는 시장가 주문

• 3,000주를 $26에 매도하는 지정가 주문

• 1,000주를 매도하는 시장가 주문

• $26.25에 2,000주를 매도하는 지정가 주문

• 표시 일치 가격 = $26.25

이 가격은 10,000주의 거래량과 4,000주의 총 불균형을 보여줄 NYSE Arca에 의해 공표될 것입니다.

특별 고려 사항

표시 일치 가격은 주문 불균형을 해결하는 데 도움이 되는 유용한 정보를 제공하지만, 불균형이 발생하는 이유를 거래자에게 알려주지는 않습니다. 주요 뉴스 이벤트가 회사의 재산에 영향을 미치는 경우 불균형이 발생할 수 있으며 이는 회사의 주식 가격에 반영됩니다. 예를 들어, 실적 이 좋지 않거나 예상치 못한 인수합병 발표는 분명히 주문 불균형의 원인이 될 수 있습니다.

특히 크거나 오래 지속되는 불균형으로 인해 불균형이 해결될 때까지 주식 거래가 중단되거나 지연될 수도 있습니다. 경우에 따라 지정된 시장 조성자 는 초과 주문을 제거하고 시장의 유동성 을 유지하기 위해 필요에 따라 주식을 매매함으로써 대응할 것 입니다.

하이라이트

• 경매 프로세스의 일부로 증권 거래소는 표시 일치 가격을 포함하는 주문 불균형 정보를 계산하고 게시합니다.

• 암시적 매칭 가격은 유가 증권의 현재 가격을 설정하는 과정인 가격 발견에 중요합니다.

• 지정매치가격은 유가증권 경매 중 가장 많은 매수 및 매도 주문이 거래될 수 있는 최고가입니다.

• 주문 불균형 데이터를 사용하여 거래자는 매수 및 매도 주문을 일치시키기 위해 거래를 조정할 수 있습니다.