Preço de correspondência indicativo
Qual é o preço de correspondência indicativo?
No mercado de valores mobiliários, o match price indicativo é o preço pelo qual o volume máximo de ordens pode ser executado no momento de um leilão. Se dois ou mais preços puderem maximizar o volume executável ou, em outras palavras, houver vários preços de correspondência indicativos, o leilão ocorre pelo último preço de venda. O preço de correspondência indicativo facilita a descoberta de preços e a transparência ao mesmo tempo em que ajuda a resolver os desequilíbrios de pedidos.
Entendendo o preço de correspondência indicativo
O preço de jogo indicativo representa o melhor preço pelo qual o maior número de ordens de compra e venda pode ser negociado durante o leilão aplicável. As bolsas de valores realizarão dois ou três leilões a cada dia de negociação. Por exemplo, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) realiza leilões de abertura e fechamento. A NYSE American realiza três leilões de preço único a cada dia de negociação: o leilão aberto antecipado, o leilão aberto principal e o leilão de fechamento.
Esses leilões permitem que os participantes participem da descoberta de preços em tempo real,. que é o processo para definir o preço atual de um título. Um desequilíbrio de ordem (também conhecido como desequilíbrio de leilão) ocorrerá se houver muitos compradores ou vendedores para um determinado título em uma bolsa de negociação. Esse desequilíbrio impede o casamento de pedidos de compradores e vendedores. Uma vez que o preço de correspondência indicativo é o melhor preço que o número máximo de ações poderia ser negociado em um título, ele representa uma informação valiosa para resolver o desequilíbrio.
Como parte do processo de leilão, a bolsa calculará e publicará as informações de desequilíbrio do leilão aos participantes. Essas informações podem incluir o preço de correspondência indicativo, desequilíbrio total, desequilíbrio de mercado, volume correspondido e colar de leilão. Usando esses dados, os comerciantes terão a oportunidade de ajustar suas negociações para corresponder às ordens de compra e venda.
O preço de jogo indicativo pode ser entendido considerando um cenário de leilão de fechamento. Nesse caso, se não houver desequilíbrio de ordem, todas as ordens de mercado no fechamento (MOC) são executadas ao preço de jogo indicativo. Se existir um desequilíbrio de ordem, as ordens MOC máximas são executadas com base na prioridade de tempo.
As informações de desequilíbrio publicadas por uma bolsa logo antes do fechamento podem afetar a forma como uma ação é negociada nos últimos minutos do dia. O preço pode subir ou descer logo antes do final do pregão para compensar o desequilíbrio.
Exemplos de preço de correspondência indicativo
Os exemplos hipotéticos a seguir demonstram o conceito de preço indicativo para as ações da empresa XYZ na bolsa NYSE Arca.
Exemplo 1: nenhum desequilíbrio de pedido
Ordem de mercado para compra de 2.500 ações da empresa XYZ
Ordem de mercado para venda de 1.000 ações
Ordem limitada para vender 500 ações a $ 25,50
Ordem limitada para vender 1.000 ações a $ 25,75
Preço de correspondência indicativo = $ 25,75
Este preço será divulgado pela NYSE Arca, que também apresentará um volume combinado de 2.500 ações sem desequilíbrio.
Exemplo 2: Desequilíbrio do pedido
Ordem de mercado para compra de 10.000 ações da empresa XYZ
Ordem limitada para vender 3.000 ações a $ 26
Ordem de mercado para venda de 1.000 ações
Ordem limitada para vender 2.000 ações a $ 26,25
Preço de correspondência indicativo = $ 26,25
Este preço será divulgado pela NYSE Arca, que também apresentará um volume de 10.000 ações e um desequilíbrio total de 4.000 ações.
Considerações Especiais
Embora o preço de correspondência indicativo forneça informações úteis que podem ajudar a resolver desequilíbrios de pedidos, ele não informa aos comerciantes por que um desequilíbrio está ocorrendo. Desequilíbrios podem ocorrer se um grande evento de notícias impactar a fortuna de uma empresa, o que se reflete no preço de suas ações. Por exemplo, um relatório de ganhos ruim ou o anúncio de uma fusão ou aquisição inesperada certamente pode ser a causa de um desequilíbrio de pedidos.
Um desequilíbrio especialmente grande ou duradouro pode até resultar na interrupção ou atraso da negociação de ações até que o desequilíbrio seja resolvido. Em alguns casos, um formador de mercado designado responderá comprando ou vendendo ações conforme necessário para liquidar pedidos em excesso e manter a liquidez no mercado.
Destaques
Como parte do processo de leilão, a bolsa de valores calculará e publicará as informações de desequilíbrio de ordens, que incluem o preço de jogo indicativo.
O preço de correspondência indicativo é importante para a descoberta de preços, que é o processo para definir o preço atual de um título.
O match price indicativo é o melhor preço pelo qual o maior número de ordens de compra e venda pode ser negociado durante um leilão de títulos.
Usando os dados de desequilíbrio de pedidos, os comerciantes terão a oportunidade de ajustar suas negociações para corresponder às ordens de compra e venda.
