Harga Padanan Indikatif
Apakah Harga Padanan Indikatif?
Dalam pasaran sekuriti, harga padanan indikatif ialah harga di mana volum maksimum pesanan boleh dilaksanakan pada masa lelongan. Jika dua atau lebih harga boleh memaksimumkan volum boleh laku atau, dengan kata lain, terdapat berbilang harga padanan indikatif, lelongan berlaku pada harga jualan terakhir. Harga padanan indikatif memudahkan penemuan harga dan ketelusan sambil membantu menyelesaikan ketidakseimbangan pesanan.
Memahami Harga Padanan Indikatif
Harga padanan indikatif mewakili harga terbaik di mana bilangan terbanyak pesanan beli dan jual boleh didagangkan semasa lelongan yang berkenaan. Bursa saham akan mengadakan dua atau tiga lelongan setiap hari dagangan. Sebagai contoh, Bursa Saham New York (NYSE) mengadakan lelongan terbuka dan tutup. NYSE American mengadakan tiga lelongan harga tunggal setiap hari dagangan: lelongan terbuka awal, lelongan terbuka teras dan lelongan penutup.
Lelongan ini membolehkan peserta melibatkan diri dalam penemuan harga masa nyata,. yang merupakan proses untuk menetapkan harga semasa sekuriti. Ketidakseimbangan pesanan (juga dikenali sebagai ketidakseimbangan lelongan) akan berlaku jika terdapat terlalu ramai pembeli atau penjual untuk sekuriti tertentu di bursa perdagangan. Ketidakseimbangan ini menghalang pemadanan pesanan daripada pembeli dan penjual. Memandangkan harga padanan indikatif ialah harga terbaik yang bilangan maksimum saham boleh didagangkan pada sekuriti, ia mewakili sekeping maklumat berharga untuk menyelesaikan ketidakseimbangan.
Sebagai sebahagian daripada proses lelongan, bursa akan mengira dan menerbitkan maklumat ketidakseimbangan lelongan kepada peserta. Maklumat ini mungkin termasuk harga padanan indikatif, jumlah ketidakseimbangan, ketidakseimbangan pasaran, volum dipadankan dan kolar lelongan. Menggunakan data ini, peniaga kemudiannya akan mempunyai peluang untuk melaraskan dagangan mereka untuk memadankan pesanan beli dan jual.
Harga padanan indikatif boleh difahami dengan mempertimbangkan senario lelongan penutupan. Dalam kes ini, jika tiada ketidakseimbangan pesanan, semua pesanan pasaran semasa tutup (MOC) dilaksanakan pada harga padanan indikatif. Jika ketidakseimbangan pesanan wujud, pesanan MOC maksimum dilaksanakan berdasarkan keutamaan masa.
Maklumat ketidakseimbangan yang diterbitkan oleh bursa sejurus sebelum penutupan boleh memberi kesan kepada cara saham berdagang dalam beberapa minit terakhir hari itu. Harga mungkin naik atau turun sejurus sebelum tamat sesi dagangan untuk mengimbangi ketidakseimbangan.
Contoh Harga Padanan Indikatif
Contoh hipotetikal berikut menunjukkan konsep harga padanan indikatif untuk saham Syarikat XYZ di bursa NYSE Arca.
Contoh 1: Tiada Ketidakseimbangan Pesanan
Pesanan pasaran untuk membeli 2,500 saham Syarikat XYZ
Pesanan pasaran untuk menjual 1,000 saham
Hadkan pesanan untuk menjual 500 saham pada $25.50
Hadkan pesanan untuk menjual 1,000 saham pada $25.75
Harga padanan indikatif = $25.75
Harga ini akan diterbitkan oleh NYSE Arca, yang juga akan menunjukkan volum sepadan sebanyak 2,500 saham tanpa ketidakseimbangan.
Contoh 2: Ketidakseimbangan Pesanan
Pesanan pasaran untuk membeli 10,000 saham Syarikat XYZ
Hadkan pesanan untuk menjual 3,000 saham pada $26
Pesanan pasaran untuk menjual 1,000 saham
Hadkan pesanan untuk menjual 2,000 saham pada $26.25
Harga padanan indikatif = $26.25
Harga ini akan diterbitkan oleh NYSE Arca, yang juga akan menunjukkan jumlah 10,000 saham dan jumlah ketidakseimbangan sebanyak 4,000 saham.
Pertimbangan Khas
Walaupun harga padanan indikatif menyediakan maklumat berguna yang boleh membantu menyelesaikan ketidakseimbangan pesanan, ia tidak memberitahu pedagang mengapa ketidakseimbangan berlaku. Ketidakseimbangan boleh berlaku jika peristiwa berita utama memberi kesan kepada nasib syarikat, yang kemudiannya dicerminkan dalam harga sahamnya. Sebagai contoh, laporan pendapatan yang lemah atau pengumuman penggabungan atau pengambilalihan yang tidak dijangka sudah tentu boleh menjadi punca ketidakseimbangan pesanan.
Ketidakseimbangan yang sangat besar atau berpanjangan malah boleh mengakibatkan menghentikan atau menangguhkan dagangan saham sehingga ketidakseimbangan itu diselesaikan. Dalam sesetengah kes, pembuat pasaran yang ditetapkan akan bertindak balas dengan membeli atau menjual saham seperti yang diperlukan untuk menjelaskan lebihan pesanan dan mengekalkan kecairan dalam pasaran.
Sorotan
Sebagai sebahagian daripada proses lelongan, bursa saham akan mengira dan menerbitkan maklumat ketidakseimbangan pesanan, yang termasuk harga padanan indikatif.
Harga padanan indikatif adalah penting untuk penemuan harga, iaitu proses untuk menetapkan harga semasa sekuriti.
Harga padanan indikatif ialah harga terbaik di mana bilangan terbanyak pesanan beli dan jual boleh didagangkan semasa lelongan sekuriti.
Menggunakan data ketidakseimbangan pesanan, peniaga kemudiannya akan mempunyai peluang untuk melaraskan dagangan mereka untuk memadankan pesanan beli dan jual.
