Indikativer Matchpreis
Was ist der Richtpreis?
Auf dem Wertpapiermarkt ist der indikative Matchpreis der Preis, zu dem das maximale Auftragsvolumen zum Zeitpunkt einer Auktion ausgeführt werden kann. Wenn zwei oder mehr Preise das ausführbare Volumen maximieren können oder, mit anderen Worten, mehrere indikative Übereinstimmungspreise vorliegen, findet die Auktion zum letzten Verkaufspreis statt. Der indikative Matchpreis erleichtert die Preisfindung und -transparenz und hilft gleichzeitig, Orderungleichgewichte aufzulösen.
Den indikativen Matchpreis verstehen
Der indikative Matchpreis stellt den besten Preis dar, zu dem die meisten Kauf- und Verkaufsaufträge während der entsprechenden Auktion gehandelt werden können. Die Börsen werden an jedem Handelstag zwei oder drei Auktionen durchführen. Beispielsweise führt die New York Stock Exchange (NYSE) offene und schließende Auktionen durch. Die NYSE American veranstaltet an jedem Handelstag drei Einzelpreisauktionen: die Early Open Auction, die Core Open Auction und die Closing Auction.
Preisermittlung in Echtzeit zu beteiligen , bei der es sich um den Prozess zur Festlegung des aktuellen Preises eines Wertpapiers handelt. Ein Orderungleichgewicht (auch bekannt als Auktionsungleichgewicht) tritt auf, wenn es an einer Handelsbörse zu viele Käufer oder Verkäufer für ein bestimmtes Wertpapier gibt. Dieses Ungleichgewicht verhindert den Abgleich von Bestellungen von Käufern und Verkäufern. Da der indikative Matchpreis der beste Preis ist, zu dem die maximale Anzahl von Aktien für ein Wertpapier gehandelt werden könnte, stellt er eine wertvolle Information zur Auflösung des Ungleichgewichts dar.
Als Teil des Auktionsprozesses berechnet und veröffentlicht die Börse Auktionsungleichgewichtsinformationen für die Teilnehmer. Diese Informationen können den indikativen Matchpreis, das Gesamtungleichgewicht, das Marktungleichgewicht, das abgeglichene Volumen und den Auktionskragen umfassen. Anhand dieser Daten haben Händler dann die Möglichkeit, ihre Trades anzupassen, um Kauf- und Verkaufsaufträge abzugleichen.
Der indikative Matchpreis kann durch Betrachtung eines Schlussauktionsszenarios verstanden werden. Wenn in diesem Fall kein Orderungleichgewicht vorliegt, werden alle Market-on-Close (MOC)-Orders zum indikativen Matchpreis ausgeführt. Bei einem Orderungleichgewicht werden die maximalen MOC-Orders nach Zeitpriorität ausgeführt.
Die Ungleichgewichtsinformationen, die von einer Börse kurz vor Börsenschluss veröffentlicht werden, können sich darauf auswirken, wie eine Aktie in den letzten Minuten des Tages gehandelt wird. Der Preis kann sich kurz vor dem Ende der Handelssitzung nach oben oder unten bewegen, um das Ungleichgewicht auszugleichen.
Beispiele für Richtpreise
Die folgenden hypothetischen Beispiele demonstrieren das Konzept des indikativen Übereinstimmungspreises für die Aktien des Unternehmens XYZ an der NYSE Arca -Börse.
Beispiel 1: Kein Auftragsungleichgewicht
Market Order zum Kauf von 2.500 Aktien der Firma XYZ
Marktauftrag zum Verkauf von 1.000 Aktien
Limitauftrag zum Verkauf von 500 Aktien zu 25,50 $
Limitauftrag zum Verkauf von 1.000 Aktien zu 25,75 $
Ungefährer Matchpreis = 25,75 $
Dieser Preis wird von NYSE Arca veröffentlicht, die auch ein übereinstimmendes Volumen von 2.500 Aktien ohne Ungleichgewicht anzeigen wird.
Beispiel 2: Bestellungleichgewicht
Market Order zum Kauf von 10.000 Aktien der Firma XYZ
Limit-Order zum Verkauf von 3.000 Aktien zu 26 $
Marktauftrag zum Verkauf von 1.000 Aktien
Limitauftrag zum Verkauf von 2.000 Aktien zu 26,25 $
Ungefährer Matchpreis = 26,25 $
Dieser Preis wird von NYSE Arca veröffentlicht, die ebenfalls ein Volumen von 10.000 Aktien und ein Gesamtungleichgewicht von 4.000 Aktien aufweisen wird.
Besondere Überlegungen
Während der indikative Matchpreis nützliche Informationen liefert, die helfen können, Orderungleichgewichte zu beheben, sagt er Händlern nicht, warum ein Ungleichgewicht auftritt. Ungleichgewichte können auftreten, wenn ein wichtiges Nachrichtenereignis die Geschicke eines Unternehmens beeinflusst, was sich dann im Kurs seiner Aktien widerspiegelt. So könnte beispielsweise ein schlechter Ergebnisbericht oder die Ankündigung einer unerwarteten Fusion oder Übernahme durchaus die Ursache für ein Auftragsungleichgewicht sein.
Ein besonders großes oder lang andauerndes Ungleichgewicht könnte sogar dazu führen, dass der Aktienhandel ausgesetzt oder verschoben wird, bis das Ungleichgewicht behoben ist. In einigen Fällen reagiert ein designierter Market Maker mit dem Kauf oder Verkauf von Aktien nach Bedarf, um überschüssige Orders auszuräumen und die Liquidität auf dem Markt aufrechtzuerhalten.
Höhepunkte
Im Rahmen des Auktionsverfahrens berechnet und veröffentlicht die Börse Informationen zu Orderungleichgewichten, einschließlich des indikativen Matchpreises.
Der indikative Matchpreis ist wichtig für die Preisfindung, bei der es sich um den Prozess zur Festlegung des aktuellen Preises eines Wertpapiers handelt.
Der indikative Matchpreis ist der beste Preis, zu dem die meisten Kauf- und Verkaufsaufträge während einer Wertpapierauktion gehandelt werden können.
Anhand der Orderungleichgewichtsdaten haben Händler dann die Möglichkeit, ihre Trades anzupassen, um Kauf- und Verkaufsorders aufeinander abzustimmen.
