سعر المباراة التأشيري
ما هو سعر المطابقة التأشيري؟
في سوق الأوراق المالية ، سعر المطابقة الإرشادي هو السعر الذي يمكن عنده تنفيذ الحد الأقصى لحجم الأوامر في وقت المزاد. إذا كان بإمكان سعرين أو أكثر زيادة الحجم القابل للتنفيذ إلى الحد الأقصى ، أو بعبارة أخرى ، كان هناك العديد من أسعار المطابقة الإرشادية ، يتم إجراء المزاد عند آخر سعر بيع. يسهل سعر المطابقة الإرشادي اكتشاف السعر والشفافية بينما يساعد في حل اختلالات النظام.
فهم سعر المطابقة التأشيري
يمثل سعر المطابقة الإرشادي أفضل سعر يمكن عنده تداول أكبر عدد من أوامر البيع والشراء خلال المزاد المطبق. ستعقد البورصات مزادين أو ثلاثة مزادات في كل يوم تداول. على سبيل المثال ، تحتفظ بورصة نيويورك (NYSE) بالمزادات المفتوحة والختامية. تعقد بورصة نيويورك الأمريكية ثلاثة مزادات بسعر واحد كل يوم تداول: المزاد المفتوح المبكر والمزاد الأساسي المفتوح ومزاد الإغلاق.
تتيح هذه المزادات للمشاركين الانخراط في اكتشاف الأسعار في الوقت الفعلي ، وهي عملية تحديد السعر الحالي للأوراق المالية. سيحدث عدم توازن الطلب (المعروف أيضًا باسم عدم توازن المزاد) إذا كان هناك عدد كبير جدًا من المشترين أو البائعين للحصول على ورقة مالية معينة في بورصة تداول. هذا الخلل يمنع مطابقة الطلبات من المشترين والبائعين. نظرًا لأن سعر المطابقة الإرشادي هو أفضل سعر يمكن تداول الحد الأقصى لعدد الأسهم به على ورقة مالية ، فإنه يمثل معلومة قيّمة لحل الخلل.
كجزء من عملية المزاد ، ستقوم البورصة بحساب ونشر معلومات اختلال التوازن في المزاد على المشاركين. قد تتضمن هذه المعلومات سعر المطابقة الإرشادي ، وعدم التوازن الكلي ، وعدم توازن السوق ، والحجم المتطابق ، وطوق المزاد. باستخدام هذه البيانات ، ستتاح للمتداولين بعد ذلك الفرصة لتعديل تداولاتهم من أجل مطابقة أوامر البيع والشراء.
يمكن فهم سعر المطابقة الإرشادي من خلال التفكير في سيناريو إغلاق المزاد. في هذه الحالة ، إذا لم يكن هناك اختلال في توازن الأوامر ، فسيتم تنفيذ جميع أوامر السوق عند الإغلاق (MOC) بسعر المطابقة الإرشادي. في حالة وجود عدم توازن في الأمر ، يتم تنفيذ الحد الأقصى من أوامر MOC بناءً على أولوية الوقت.
قد تؤثر معلومات عدم التوازن التي تنشرها البورصة قبل الإغلاق مباشرة على كيفية تداول الأسهم خلال الدقائق القليلة الأخيرة من اليوم. قد يتحرك السعر صعودًا أو هبوطًا قبل نهاية جلسة التداول مباشرةً لتعويض عدم التوازن.
أمثلة على سعر المطابقة التأشيري
توضح الأمثلة الافتراضية التالية مفهوم سعر المطابقة الإرشادي لسهم شركة XYZ في بورصة NYSE Arca.
مثال 1: عدم وجود اختلال في توازن الطلب
أمر السوق بشراء 2500 سهم من شركة XYZ
أمر السوق ببيع 1،000 سهم
أمر محدد لبيع 500 سهم بسعر 25.50 دولار
أمر محدد لبيع 1000 سهم بسعر 25.75 دولار
سعر المباراة التأشيري = 25.75 دولار
سيتم نشر هذا السعر من قبل NYSE Arca ، والذي سيُظهر أيضًا حجمًا مطابقًا يبلغ 2500 سهم بدون اختلال في التوازن.
مثال 2: عدم توازن الطلب
أمر السوق بشراء 10000 سهم من شركة XYZ
أمر محدد لبيع 3000 سهم بسعر 26 دولارًا
أمر السوق ببيع 1،000 سهم
أمر محدود لبيع 2000 سهم بسعر 26.25 دولار
سعر المباراة التأشيري = 26.25 دولار
سيتم نشر هذا السعر من قبل NYSE Arca ، والذي سيظهر أيضًا حجم 10000 سهم واختلال إجمالي في 4000 سهم.
إعتبارات خاصة
بينما يوفر سعر المطابقة الإرشادي معلومات مفيدة يمكن أن تساعد في حل اختلالات النظام ، إلا أنه لا يخبر المتداولين عن سبب حدوث عدم التوازن. يمكن أن تحدث الاختلالات إذا كان حدث إخباري كبير يؤثر على ثروات الشركة ، والذي ينعكس بعد ذلك في سعر أسهمها. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون تقرير الأرباح الضعيفة أو الإعلان عن اندماج أو استحواذ غير متوقع سببًا في عدم توازن الطلبات.
قد يؤدي عدم التوازن الكبير أو طويل الأمد بشكل خاص إلى وقف أو تأخير تداول الأسهم حتى يتم حل الخلل. في بعض الحالات ، سيستجيب صانع السوق المعين عن طريق شراء أو بيع الأسهم حسب الحاجة لإزالة الطلبات الزائدة والحفاظ على السيولة في السوق.
يسلط الضوء
كجزء من عملية المزاد ، ستقوم البورصة بحساب ونشر معلومات عدم توازن الطلبات ، والتي تتضمن سعر المطابقة الإرشادي.
يعتبر سعر المطابقة الإرشادي مهمًا لاكتشاف السعر ، وهي عملية تحديد السعر الحالي للأوراق المالية.
سعر المطابقة التأشيري هو أفضل سعر يمكن عنده تداول أكبر عدد من أوامر البيع والشراء أثناء مزاد الأوراق المالية.
باستخدام بيانات عدم توازن الطلبات ، ستتاح للمتداولين بعد ذلك الفرصة لتعديل صفقاتهم من أجل مطابقة أوامر البيع والشراء.
