लिबोर वक्र

लिबोर वक्र क्या है?

LIBOR वक्र लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर की विभिन्न परिपक्वताओं की ब्याज दर अवधि संरचना का चित्रमय प्रतिनिधित्व है, जिसे आमतौर पर LIBOR के रूप में जाना जाता है । LIBOR एक अल्पकालिक अस्थायी दर है जिस पर उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले बड़े बैंक एक-दूसरे को उधार देते हैं। LIBOR वक्र एक वर्ष से कम की अल्पकालिक LIBOR दरों के लिए उपज वक्र को दर्शाता है । LIBOR से अन्य बेंचमार्क, जैसे कि सुरक्षित ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) में संक्रमण 2020 में शुरू हुआ

लिबोर वक्र को समझना

LIBOR अल्पकालिक ब्याज दरों के लिए दुनिया के सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले बेंचमार्क में से एक है। यह औसत ब्याज दर के प्राथमिक संकेतक के रूप में कार्य करता है, जिस पर योगदान करने वाले बैंक लंदन इंटरबैंक बाजार में अल्पकालिक ऋण प्राप्त कर सकते हैं । LIBOR वक्र उनकी संबंधित परिपक्वताओं के विरुद्ध दरों को प्लॉट करता है। LIBOR वक्र आम तौर पर सात अलग-अलग परिपक्वताओं में अपनी उपज वक्र को प्लॉट करता है- ओवरनाइट ( स्पॉट नेक्स्ट (S/N)), एक सप्ताह, एक महीना, दो महीने, तीन महीने, छह महीने और 12 महीने।

एक यील्ड कर्व एक ऐसी रेखा है जो समान क्रेडिट गुणवत्ता वाले लेकिन अलग-अलग परिपक्वता तिथियों वाले बॉन्ड की पैदावार (ब्याज दरों) को प्लॉट करती है । उपज वक्र का ढलान भविष्य की ब्याज दर में बदलाव और आर्थिक गतिविधि का एक विचार देता है। उपज वक्र आकार के तीन मुख्य प्रकार हैं: सामान्य (ऊपर की ओर झुका हुआ वक्र), उलटा (नीचे की ओर ढलान वाला वक्र), और सपाट।

ऊपर की ओर ढलान: लंबी अवधि की पैदावार अल्पकालिक पैदावार से अधिक होती है। इसे यील्ड कर्व का "सामान्य" ढलान माना जाता है और यह संकेत देता है कि अर्थव्यवस्था एक विस्तारवादी मोड में है।
नीचे की ओर ढलान: लंबी अवधि की पैदावार की तुलना में अल्पकालिक पैदावार अधिक होती है। एक "उल्टे" उपज वक्र के रूप में डब किया गया और यह दर्शाता है कि अर्थव्यवस्था एक आवर्ती अवधि में है, या प्रवेश करने वाली है।
फ्लैट: छोटी और लंबी अवधि की पैदावार के बीच बहुत कम अंतर। संकेत है कि बाजार अर्थव्यवस्था की भविष्य की दिशा के बारे में अनिश्चित है।

हालांकि सैद्धांतिक रूप से जोखिम मुक्त नहीं है, लिबोर को एक अच्छा प्रॉक्सी माना जाता है जिसके खिलाफ अन्य अल्पकालिक फ्लोटिंग रेट इंस्ट्रूमेंट्स के लिए जोखिम/रिटर्न ट्रेडऑफ़ को मापना है। LIBOR वक्र लंबी अवधि की ब्याज दरों की भविष्यवाणी कर सकता है और ब्याज दर स्वैप के मूल्य निर्धारण में विशेष रूप से महत्वपूर्ण है ।

लिबोर कर्व की आलोचना

व्यक्तिगत लाभ के लिए LIBOR प्रणाली का दुरुपयोग 2008 में शुरू हुए वित्तीय संकट के मद्देनजर खुला था। वैश्विक बैंकिंग में बड़े पैमाने पर अव्यवस्थाओं ने योगदानकर्ता बैंकों में काम करने वाले व्यक्तियों को LIBOR दरों में हेरफेर करने में सक्षम बनाया। 2013 में, यूके के वित्तीय आचरण प्राधिकरण (FCA) ने LIBOR के नियमन को अपने हाथ में ले लिया। दिसंबर 2020 तक, 2023 तक LIBOR प्रणाली को चरणबद्ध तरीके से समाप्त करने और इसे स्टर्लिंग ओवरनाइट इंडेक्स एवरेज (सोनिया) जैसे अन्य बेंचमार्क के साथ बदलने की योजना थी ।

हाइलाइट्स

LIBOR वक्र को यह देखने के लिए देखा जाता है कि विभिन्न प्रकार के ऋण बाजारों में उधार दरों के निकट से मध्य अवधि में कैसे व्यवहार करने की उम्मीद है।
LIBOR वक्र ग्राफिकल रूप में विभिन्न अल्पकालिक LIBOR परिपक्वताओं के लिए उपज वक्र को दर्शाता है।
ये LIBOR दरें परिपक्वता में रातोंरात से लेकर कई महीनों तक होती हैं।
LIBOR से अन्य बेंचमार्क, जैसे कि सिक्योर ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) में संक्रमण 2020 में शुरू हुआ।