리보 곡선

LIBOR 곡선이란?

LIBOR 로 알려진 London Interbank Offered Rate의 다양한 만기에 대한 이자율 기간 구조를 그래프로 나타낸 것입니다 . LIBOR는 신용등급이 높은 대형 은행이 서로 대출하는 단기 변동금리다. LIBOR 곡선은 1년 미만의 단기 LIBOR 금리에 대한 수익률 곡선 을 나타냅니다. LIBOR에서 SOFR(담보물자금 융자율)과 같은 다른 벤치마크로의 전환은 2020년에 시작되었습니다 .

LIBOR 곡선 이해하기

LIBOR는 세계에서 가장 널리 사용되는 단기 금리 벤치마크 중 하나입니다. 이는 기여 은행이 런던 은행간 시장 에서 단기 대출을 받을 수 있는 평균 이자율에 대한 주요 지표 역할을 합니다 . LIBOR 곡선은 해당 만기에 대한 비율을 표시합니다. LIBOR 곡선은 일반적으로 7가지 다른 만기에 걸쳐 수익률 곡선을 표시합니다. 익일 ( Spot next (S/N)), 1주, 1개월, 2개월, 3개월, 6개월 및 12개월입니다.

수익률 곡선은 신용도는 같지만 만기일 이 다른 채권의 수익률(이자율)을 나타내는 선입니다. 수익률 곡선의 기울기는 미래의 이자율 변화와 경제 활동에 대한 아이디어를 제공합니다. 수익률 곡선 모양에는 세 가지 주요 유형이 있습니다. 정상(상향 경사 곡선), 역전(하향 경사 곡선) 및 평면.

우상향: 장기 수익률이 단기 수익률보다 높습니다. 이것은 수익률 곡선의 "정상" 기울기로 간주되며 경제가 확장 모드에 있다는 신호입니다.
우하향: 단기 수익률이 장기 수익률보다 높다. "역전된" 수익률 곡선이라고 하며 경제가 경기 침체기에 있거나 곧 진입할 것임을 나타냅니다.
플랫: 단기 및 장기 수익률 간의 변동이 거의 없습니다. 시장이 경제의 미래 방향에 대해 확신하지 못한다는 신호입니다.

이론적으로 위험이 없는 것은 아니지만 LIBOR는 다른 단기 변동금리 상품에 대한 위험/수익 트레이드오프를 측정하는 좋은 대용물로 간주됩니다. LIBOR 곡선은 장기 이자율을 예측할 수 있으며 이자율 스왑 의 가격 책정에 특히 중요합니다.

LIBOR 곡선에 대한 비판

개인 이득을 위한 LIBOR 시스템의 남용은 2008년에 시작된 금융 위기 이후 밝혀졌습니다. 글로벌 뱅킹의 대규모 혼란으로 인해 기부 은행에서 일하는 개인이 LIBOR 비율을 조작할 수 있었습니다. 2013년 에는 영국 금융감독원 (FCA)이 LIBOR 규제를 인수했습니다. 2020년 12월 현재, 2023년까지 LIBOR 시스템을 단계적으로 폐지하고 Sterling Overnight Index Average (SONIA)와 같은 다른 벤치마크로 대체할 계획이 있었습니다 .

하이라이트

LIBOR 곡선은 다양한 부채 시장의 대출 금리가 단기에서 중기적으로 어떻게 작용할 것으로 예상되는지 알아보기 위해 살펴봅니다.
LIBOR 곡선은 다양한 단기 LIBOR 만기에 대한 수익률 곡선을 그래픽 형식으로 나타냅니다.
이 LIBOR 이자율은 만기가 익일부터 수개월까지 다양합니다.
2020년부터 LIBOR에서 SOFR(담보대출금리) 등 다른 벤치마크로의 전환이 시작됨.