LIBOR Eğrisi

LIBOR Eğrisi Nedir?

LIBOR olarak bilinen Londra Bankalararası Teklif Edilen Oranın çeşitli vadelerinin faiz oranı vade yapısının grafiksel temsilidir . LIBOR, kredi notu yüksek büyük bankaların birbirlerine borç verdiği kısa vadeli değişken faiz oranıdır. LIBOR eğrisi, bir yıldan az kısa vadeli LIBOR oranları için getiri eğrisini gösterir. LIBOR'dan güvenli gecelik finansman oranı (SOFR) gibi diğer kriterlere geçiş 2020'de başladı .

LIBOR Eğrisini Anlamak

LIBOR, kısa vadeli faiz oranları için dünyanın en yaygın kullanılan ölçütlerinden biridir. Katkıda bulunan bankaların Londra bankalararası pazarında kısa vadeli krediler alabilecekleri ortalama faiz oranı için birincil bir gösterge görevi görür . LIBOR eğrisi, karşılık gelen vadelere göre oranları gösterir. LIBOR eğrisi, getiri eğrisini tipik olarak yedi farklı vade için çizer - gecelik ( sonraki nokta (S/N)), bir hafta, bir ay, iki ay, üç ay, altı ay ve 12 ay.

vade tarihleri farklı olan tahvillerin getirilerini (faiz oranlarını) gösteren bir çizgidir . Getiri eğrisinin eğimi, gelecekteki faiz oranı değişiklikleri ve ekonomik faaliyet hakkında bir fikir verir. Üç ana getiri eğrisi şekli vardır: normal (yukarı eğimli eğri), ters (aşağı eğimli eğri) ve düz.

Yukarı doğru eğimli: Uzun vadeli getiriler, kısa vadeli getirilerden daha yüksektir. Bu, getiri eğrisinin "normal" eğimi olarak kabul edilir ve ekonominin genişleme modunda olduğuna işaret eder.
Aşağı eğimli: Kısa vadeli getiriler, uzun vadeli getirilerden daha yüksektir. "Tersine çevrilmiş" bir getiri eğrisi olarak adlandırılır ve ekonominin resesif bir döneme girdiğini veya girmek üzere olduğunu gösterir.
Düz: kısa ve uzun vadeli getiriler arasında çok az fark var. Piyasanın ekonominin gelecekteki yönü hakkında emin olmadığına işaret eder.

Teorik olarak risksiz olmamasına rağmen, LIBOR, diğer kısa vadeli değişken oranlı enstrümanlar için risk/getiri dengesini ölçmek için iyi bir vekil olarak kabul edilir. LIBOR eğrisi, daha uzun vadeli faiz oranlarını öngörebilir ve özellikle faiz oranı takaslarının fiyatlandırılmasında önemlidir.

LIBOR Eğrisinin Eleştirisi

LIBOR sisteminin kişisel kazanç için kötüye kullanımı 2008'de başlayan mali krizin ardından ortaya çıktı. Küresel bankacılıktaki büyük değişimler, katkıda bulunan bankalarda çalışan kişilerin LIBOR oranlarını manipüle etmesine olanak sağladı. 2013 yılında, İngiltere'nin Mali Davranış Otoritesi (FCA), LIBOR'un düzenlemesini devraldı. Aralık 2020 itibariyle, LIBOR sistemini 2023 yılına kadar aşamalı olarak kullanımdan kaldırma ve onun yerine Sterling Gecelik Endeks Ortalaması (SONIA ) gibi diğer kriterlerle değiştirme planları yürürlükteydi .

Öne Çıkanlar

LIBOR eğrisine, çeşitli borç piyasalarındaki borç verme oranlarının yakın ve orta vadede nasıl davranmasının beklendiğini görmek için bakılır.
LIBOR eğrisi, çeşitli kısa vadeli LIBOR vadeleri için getiri eğrisini grafik biçiminde gösterir.
Bu LIBOR oranları bir geceden birkaç aya kadar vadeye kadar değişmektedir.
LIBOR'dan güvenli gecelik finansman oranı (SOFR) gibi diğer kriterlere geçiş 2020'de başladı.