अधिकतम नुक्सान (एमडीडी)

मैक्सिमम ड्राडाउन (एमडीडी) क्या है?

एक अधिकतम ड्राडाउन (एमडीडी) एक शिखर से एक पोर्टफोलियो के गर्त तक एक नया शिखर प्राप्त करने से पहले अधिकतम देखा गया नुकसान है। अधिकतम गिरावट एक निर्दिष्ट समय अवधि में नकारात्मक जोखिम का संकेतक है।

इसका उपयोग स्टैंड-अलोन माप के रूप में या "अधिकतम ड्रॉडाउन पर वापसी" और कैल्मार अनुपात जैसे अन्य मीट्रिक में इनपुट के रूप में किया जा सकता है । अधिकतम नुक्सान प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।

अधिकतम नुक्सान का फॉर्मूला है

$\begin{array}{r} M D < mi>D = \frac{Trough मान - पीक मान}{पीक Value < /mrow>} \end{array} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\begin MDD=\frac{\ textit-\textit}{\textit}\end$

अधिकतम नुक्सान को समझना

ड्रॉडाउन का एक विशिष्ट उपाय है जो एक नए शिखर को प्राप्त करने से पहले एक उच्च बिंदु से निम्न बिंदु तक सबसे बड़ी गति की तलाश करता है। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह बड़े नुकसान की आवृत्ति को ध्यान में रखे बिना केवल सबसे बड़े नुकसान के आकार को मापता है। क्योंकि यह केवल सबसे बड़ी गिरावट को मापता है, एमडीडी यह नहीं दर्शाता है कि किसी निवेशक को नुकसान से उबरने में कितना समय लगा, या यदि निवेश बिल्कुल भी ठीक हो गया।

स्टॉक स्क्रीनिंग रणनीति के सापेक्ष जोखिम का आकलन करने के लिए किया जाता है , क्योंकि यह पूंजी संरक्षण पर केंद्रित है , जो कि अधिकांश निवेशकों के लिए एक प्रमुख चिंता का विषय है। उदाहरण के लिए, दो स्क्रीनिंग रणनीतियों में समान औसत आउटपरफॉर्मेंस, ट्रैकिंग त्रुटि और अस्थिरता हो सकती है, लेकिन बेंचमार्क की तुलना में उनकी अधिकतम गिरावट बहुत भिन्न हो सकती है।

एक कम अधिकतम गिरावट को प्राथमिकता दी जाती है क्योंकि यह इंगित करता है कि निवेश से होने वाले नुकसान छोटे थे। यदि किसी निवेश ने कभी एक पैसा नहीं खोया, तो अधिकतम गिरावट शून्य होगी। सबसे खराब संभव अधिकतम गिरावट -100% होगी, जिसका अर्थ है कि निवेश पूरी तरह से बेकार है।

इसका अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए एमडीडी का सही परिप्रेक्ष्य में उपयोग किया जाना चाहिए। इस संबंध में, विचार की जाने वाली समय अवधि पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, एक काल्पनिक लॉन्ग-ओनली यूएस फंड गामा 2000 से अस्तित्व में है और 2010 के अंत की अवधि में अधिकतम -30% की गिरावट आई थी। हालांकि यह एक बहुत बड़ा नुकसान लग सकता है, ध्यान दें कि एसएंडपी 500 ने इससे अधिक की गिरावट दर्ज की थी। अक्टूबर 2007 में अपने चरम से 55% मार्च 2009 में अपनी गर्त तक। जबकि अन्य मेट्रिक्स को एमडीडी के दृष्टिकोण से गामा फंड के समग्र प्रदर्शन का आकलन करने के लिए विचार करने की आवश्यकता होगी, इसने अपने बेंचमार्क को एक बड़े अंतर से बेहतर प्रदर्शन किया है।

अधिकतम नुक्सान का उदाहरण

अधिकतम गिरावट की अवधारणा को समझने के लिए एक उदाहरण पर विचार करें। मान लें कि एक निवेश पोर्टफोलियो का प्रारंभिक मूल्य $500,000 है। एक क्रूर भालू बाजार में $400,000 तक गिरने से पहले, पोर्टफोलियो समय के साथ $750,000 तक बढ़ जाता है। इसके बाद यह $600,000 तक पलट जाता है, फिर से गिरकर $350,000 पर आ जाता है। इसके बाद, यह दोगुना से अधिक $800,000 हो गया। अधिकतम गिरावट क्या है?

$\begin{aligned} इस मामले में अधिकतम कमी है & < /mtr> & = \frac{$ 350 <mo विभाजक="true">, 000 - 750< /mn><mo विभाजक="true">,000}{$ 750</ mn><mo विभाजक="true">,000=-53.33%} \end{aligned} <annot एशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स"> \ start {गठबंधन} और amp; \ टेक्स्ट {इस मामले में अधिकतम गिरावट है}\&\qquad\quad=\frac{$350,000-750,000}{$750,000= -53.33%}\end$

निम्नलिखित बिंदुओं पर ध्यान दें:

$750,000 के आरंभिक शिखर का उपयोग MDD गणना में किया जाता है। $600,000 के अंतरिम शिखर का उपयोग नहीं किया जाता है, क्योंकि यह एक नए उच्च का प्रतिनिधित्व नहीं करता है।
$800,000 के नए शिखर का भी उपयोग नहीं किया गया है क्योंकि मूल गिरावट $750,000 के शिखर से शुरू हुई थी।
एमडीडी गणना एक नई चोटी बनाने से पहले न्यूनतम पोर्टफोलियो मूल्य (इस मामले में $ 350,000) को ध्यान में रखती है, न कि केवल पहली गिरावट $ 400,000।

##हाइलाइट

मैक्सिमम ड्रॉडाउन (MDD) किसी एसेट की सबसे बड़ी कीमत में एक शिखर से एक गर्त तक गिरावट का एक उपाय है।
अधिकतम गिरावट को डाउनसाइड जोखिम का संकेतक माना जाता है, बड़े एमडीडी यह सुझाव देते हैं कि डाउन मूवमेंट अस्थिर हो सकता है।
जबकि एमडीडी सबसे बड़े नुकसान को मापता है, यह नुकसान की आवृत्ति के लिए जिम्मेदार नहीं है, न कि किसी लाभ के आकार के लिए।