Maksimum Düşüş (MDD)
Maksimum Düşüş (MDD) Nedir?
Maksimum düşüş (MDD), yeni bir zirveye ulaşılmadan önce bir portföyün zirve noktasından dip noktasına kadar gözlemlenen maksimum kayıptır. Maksimum düşüş, belirli bir süre boyunca aşağı yönlü riskin bir göstergesidir.
Calmar Oranı gibi diğer metriklere girdi olarak kullanılabilir . Maksimum Düşüş yüzde cinsinden ifade edilir.
Maksimum Düşüş Formülü
Maksimum Düşüşü Anlama
yeni bir zirveye ulaşılmadan önce yüksek bir noktadan düşük bir noktaya doğru en büyük hareketi arayan belirli bir düşüş ölçüsüdür . Ancak, büyük kayıpların sıklığını dikkate almadan yalnızca en büyük kaybın boyutunu ölçtüğünü belirtmek önemlidir. Yalnızca en büyük düşüşü ölçtüğü için MDD, bir yatırımcının kayıptan kurtulmasının ne kadar sürdüğünü veya yatırımın geri kazanılıp kazanılmadığını göstermez.
çoğu yatırımcı için önemli bir endişe olan sermayenin korunmasına odaklandığından, bir hisse senedi tarama stratejisinin diğerine göre göreceli riskliliğini değerlendirmek için kullanılan bir göstergedir . Örneğin, iki tarama stratejisi aynı ortalama performansa, izleme hatasına ve oynaklığa sahip olabilir, ancak kıyaslama ile karşılaştırıldığında maksimum düşüşleri çok farklı olabilir.
Düşük bir maksimum düşüş tercih edilir, çünkü bu, yatırımdan kaynaklanan kayıpların küçük olduğunu gösterir. Bir yatırım hiç bir kuruş kaybetmediyse, maksimum düşüş sıfır olacaktır. Mümkün olan en kötü maksimum düşüş -%100 olur, bu da yatırımın tamamen değersiz olduğu anlamına gelir.
MDD'den maksimum faydayı elde etmek için doğru perspektifte kullanılmalıdır. Bu bağlamda, dikkate alınan süreye özellikle dikkat edilmelidir. Örneğin, varsayımsal bir uzun vadeli yalnızca ABD fonu Gamma 2000'den beri var ve 2010'da sona eren dönemde maksimum -%30'luk bir düşüşe sahipti. Bu çok büyük bir kayıp gibi görünse de, S&P 500'ün daha fazla düştüğünü unutmayın. Ekim 2007'deki zirvesinden Mart 2009'daki dip noktasına kadar %55. Gamma fonunun genel performansını MDD açısından değerlendirmek için diğer ölçütlerin dikkate alınması gerekirken, MDD açısından kıyaslama ölçütünü büyük bir farkla geride bıraktı.
Maksimum Düşüş Örneği
Maksimum düşüş kavramını anlamak için bir örnek düşünün. Bir yatırım portföyünün başlangıç değerinin 500.000 ABD Doları olduğunu varsayalım. Portföy, vahşi bir ayı piyasasında 400.000 dolara düşmeden önce, belirli bir süre içinde 750.000 dolara yükselir. Daha sonra tekrar 350.000 dolara düşmeden önce 600.000 dolara sıçradı. Daha sonra, iki katına çıkarak 800.000 dolara çıkıyor. Maksimum düşüş nedir?
Aşağıdaki noktalara dikkat edin:
MDD hesaplamasında 750.000 $'lık ilk tepe noktası kullanılır. 600.000 dolarlık ara zirve, yeni bir zirveyi temsil etmediği için kullanılmıyor.
800.000$'lık yeni zirve de orijinal düşüş 750.000$'lık zirveden başladığından beri kullanılmamaktadır.
MDD hesaplaması, yeni bir zirve yapılmadan önceki en düşük portföy değerini (bu durumda 350.000$) dikkate alır ve yalnızca 400.000$'a ilk düşüşü değil.
##Öne çıkanlar
Maksimum düşüş (MDD), bir varlığın zirveden dibe doğru en büyük fiyat düşüşünün bir ölçüsüdür.
Maksimum düşüş, aşağı yönlü riskin bir göstergesi olarak kabul edilir ve büyük MDD'ler aşağı hareketlerin değişken olabileceğini düşündürür.
MDD en büyük kaybı ölçerken, herhangi bir kazancın boyutunu değil, kayıpların sıklığını hesaba katmaz.
