Suurin nosto (MDD)

Mikä on enimmäisnosto (MDD)?

Suurin nosto (MDD) on suurin havaittu tappio salkun huipusta pohjaan ennen kuin uusi huippu saavutetaan. Suurin nosto on osoitus laskusuhdanteesta tietyn ajanjakson aikana.

Sitä voidaan käyttää sekä erillisenä mittana että syötteenä muihin mittareihin, kuten "Maksimaalisen noston tuotto" ja Calmar Ratio. Suurin nosto ilmaistaan prosentteina.

Maksimimäärän kaava on

$\begin MDD=\frac{\ textit-\textit}{\textit}\end$

Maksimiarvon ymmärtäminen

Suurin nosto on erityinen noston mitta, joka etsii suurinta liikettä korkeasta pisteestä matalaan pisteeseen ennen kuin uusi huippu saavutetaan. On kuitenkin tärkeää huomata, että se mittaa vain suurimman tappion suuruutta ottamatta huomioon suurten tappioiden esiintymistiheyttä. Koska MDD mittaa vain suurinta nostoa, se ei kerro, kuinka kauan sijoittajalla kesti toipua tappiosta tai toipuiko sijoitus ollenkaan.

Suurin nosto (MDD) on indikaattori, jota käytetään arvioimaan yhden osakeseulontastrategian suhteellista riskiä toiseen verrattuna,. koska se keskittyy pääoman säilyttämiseen,. mikä on useimpien sijoittajien keskeinen huolenaihe. Esimerkiksi kahdella seulontastrategialla voi olla sama keskimääräinen parempi suorituskyky, seurantavirhe ja volatiliteetti, mutta niiden enimmäisnostot vertailuindeksiin verrattuna voivat olla hyvin erilaisia.

Pieniä enimmäisnostoa suositellaan, koska tämä osoittaa, että investointitappiot olivat pieniä. Jos sijoitus ei koskaan menettänyt penniäkään, enimmäisnosto olisi nolla. Pahin mahdollinen enimmäisnosto olisi -100 % eli sijoitus on täysin arvoton.

MDD:tä tulee käyttää oikeasta näkökulmasta, jotta siitä saadaan mahdollisimman paljon hyötyä. Tässä suhteessa on kiinnitettävä erityistä huomiota tarkasteltavaan ajanjaksoon. Esimerkiksi hypoteettinen yhdysvaltalainen pitkäaikainen rahasto Gamma on ollut olemassa vuodesta 2000, ja sen enimmäisnosto oli -30 % vuoden 2010 lopussa. Vaikka tämä saattaa tuntua valtavalta tappiolta, huomaa, että S&P 500 oli pudonnut enemmän kuin 55 % lokakuun 2007 huipusta alimmilleen maaliskuussa 2009. Vaikka Gamma-rahaston kokonaiskehityksen arvioimiseksi olisi otettava huomioon muita mittareita, MDD:n näkökulmasta se on ylittänyt vertailuindeksinsä valtavalla marginaalilla.

Esimerkki enimmäismäärästä

Harkitse esimerkkiä, jotta ymmärrät enimmäisnoston käsitteen. Oletetaan, että sijoitussalkun alkuarvo on 500 000 dollaria. Salkku kasvaa 750 000 dollariin ajan kuluessa, ennen kuin se putoaa 400 000 dollariin hurjalla karhumarkkinoilla. Sen jälkeen se nousee 600 000 dollariin ennen kuin se putoaa jälleen 350 000 dollariin. Myöhemmin se yli kaksinkertaistuu 800 000 dollariin. Mikä on enimmäisnosto?

$\begin{aligned} Tässä tapauksessa enimmäisnosto on & < /mtr> & = \frac{$ 350, 000 - 750< /mn>,000}{$ 750</ mn>,000=-53,33%} \end{aligned} \begin&\text{Enimmäisnosto tässä tapauksessa on}\&\qquad\quad=\frac{$350 000-750 000}{$750 000= -53,33%}\end$

Huomaa seuraavat seikat:

MDD-laskennassa käytetään 750 000 dollarin alkupiikkiä. Väliaikaista 600 000 dollarin huippua ei käytetä, koska se ei edusta uutta huippua.
Uutta 800 000 dollarin huippua ei myöskään ole käytetty, koska alkuperäinen nosto alkoi 750 000 dollarin huipusta.
MDD-laskennassa otetaan huomioon salkun pienin arvo (tässä tapauksessa 350 000 dollaria) ennen uuden huipun saavuttamista, ei vain ensimmäinen pudotus 400 000 dollariin.

##Kohokohdat

Suurin nosto (MDD) on omaisuuden suurimman hinnanpudotuksen mitta huipusta alimmalle.
Suurimman noston katsotaan olevan osoitus laskusuhdanteesta, ja suuret MDD:t viittaavat siihen, että laskuliikkeet voivat olla epävakaita.
Vaikka MDD mittaa suurimman tappion, se ei ota huomioon tappioiden tiheyttä, ei voittojen suuruutta.