Calmar अनुपात

शांत अनुपात क्या है?

कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (CTA) जैसे निवेश फंडों के प्रदर्शन का एक गेज है । यह रिटर्न की औसत चक्रवृद्धि वार्षिक दर बनाम इसकी अधिकतम गिरावट का एक कार्य है। Calmar अनुपात जितना अधिक होगा, यह जोखिम-समायोजित आधार पर निश्चित समय सीमा के दौरान बेहतर प्रदर्शन करता है, जो आमतौर पर 36 महीनों में निर्धारित होता है।

कालमार अनुपात इतिहास

कैल्मार अनुपात 1991 में कैलिफोर्निया स्थित फंड मैनेजर टेरी डब्ल्यू यंग द्वारा विकसित और पेश किया गया था। उन्होंने तर्क दिया कि अनुपात ने स्टर्लिंग या शार्प अनुपात, अन्य सामान्य रूप से उपयोग किए जाने वाले गेजों की तुलना में एक फंड के प्रदर्शन के अधिक अद्यतित पढ़ने की पेशकश की , क्योंकि इसकी गणना मासिक रूप से की जाती थी, जबकि वे सालाना किए जाते थे। मासिक अपडेट ने कैलमार अनुपात को यंग के "लगभग बहुत संवेदनशील" स्टर्लिंग अनुपात की तुलना में आसान बना दिया।

Calmar अनुपात, वास्तव में, स्टर्लिंग अनुपात का एक संशोधित संस्करण है। इसका नाम कैलिफ़ोर्निया मैनेज्ड अकाउंट रिपोर्ट्स का संक्षिप्त नाम है। यंग ने कैल्मार अनुपात को ड्राडाउन अनुपात के रूप में भी संदर्भित किया।

शांत अनुपात की ताकत और कमजोरियां

Calmar अनुपात की एक ताकत जोखिम के माप के रूप में अधिकतम गिरावट का उपयोग है। एक बात के लिए, यह अन्य की तुलना में अधिक समझ में आता है, अधिक अमूर्त जोखिम गेज, और यह कुछ निवेशकों के लिए इसे बेहतर बनाता है। इसके अलावा, भले ही इसे मासिक रूप से अपडेट किया जाता है, कैलमार अनुपात की मानक तीन-वर्ष की समय सीमा इसे कम समय के फ्रेम वाले अन्य गेजों की तुलना में अधिक विश्वसनीय बनाती है जो प्राकृतिक बाजार की अस्थिरता से अधिक प्रभावित हो सकते हैं।

दूसरी तरफ, कैल्मार अनुपात का ड्रॉडाउन पर ध्यान केंद्रित करने का मतलब है कि जोखिम का दृष्टिकोण अन्य गेज की तुलना में सीमित है, और यह सामान्य अस्थिरता की उपेक्षा करता है। यह इसे सांख्यिकीय रूप से कम महत्वपूर्ण और उपयोगी बनाता है।

फिर भी, Calmar अनुपात की जोखिम-समायोजित प्रकृति इसे कई संभावित निवेश प्रदर्शन उपायों में से एक बनाती है, हालांकि यह जोखिम-समायोजित रिटर्न के कम ज्ञात गेजों में से एक है। वास्तव में, शार्प के निर्माता विलियम शार्प ने पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण सिद्धांत पर अपने काम के लिए 1990 में अर्थशास्त्र में नोबेल पुरस्कार जीता था।

हाइलाइट्स

• Calmar अनुपात 1991 में फंड मैनेजर टेरी यंग द्वारा बनाए गए निवेश फंड के लिए जोखिम-समायोजित रिटर्न का एक उपाय है।

• Calmar अनुपात अपने जोखिम के एकमात्र उपाय के रूप में फंड की अधिकतम गिरावट का उपयोग करता है, जो इसे अद्वितीय बनाता है। इसे भी इसकी कमजोरियों में से एक माना जा सकता है।