Rebaixamento Máximo (MDD)
O que é um rebaixamento máximo (MDD)?
Um rebaixamento máximo (MDD) é a perda máxima observada de um pico a um vale de uma carteira, antes que um novo pico seja atingido. O rebaixamento máximo é um indicador de risco de queda durante um perÃodo de tempo especificado.
Ele pode ser usado como uma medida independente ou como uma entrada para outras métricas, como "Retorno sobre o Drawdown Máximo" e a Razão Calmar. O Drawdown Máximo é expresso em termos percentuais.
A Fórmula para o Rebaixamento Máximo é
Entendendo o rebaixamento máximo
O rebaixamento máximo é uma medida especÃfica de rebaixamento que procura o maior movimento de um ponto alto para um ponto baixo, antes que um novo pico seja alcançado. No entanto, é importante notar que ele mede apenas o tamanho da maior perda, sem levar em consideração a frequência de grandes perdas. Por medir apenas o maior rebaixamento, o MDD não indica quanto tempo um investidor levou para se recuperar da perda ou se o investimento se recuperou.
O rebaixamento máximo (MDD) é um indicador usado para avaliar o risco relativo de uma estratégia de triagem de ações em relação a outra, pois se concentra na preservação de capital,. que é uma preocupação fundamental para a maioria dos investidores. Por exemplo, duas estratégias de triagem podem ter o mesmo desempenho superior médio, erro de rastreamento e volatilidade, mas seus rebaixamentos máximos em comparação com o benchmark podem ser muito diferentes.
É preferÃvel um rebaixamento máximo baixo, pois isso indica que as perdas do investimento foram pequenas. Se um investimento nunca perdesse um centavo, o rebaixamento máximo seria zero. O pior rebaixamento máximo possÃvel seria -100%, o que significa que o investimento é completamente inútil.
O MDD deve ser usado na perspectiva correta para obter o máximo benefÃcio dele. A este respeito, deve ser dada especial atenção ao perÃodo de tempo considerado. Por exemplo, um hipotético fundo long-only americano Gamma existe desde 2000 e teve um rebaixamento máximo de -30% no perÃodo encerrado em 2010. Embora isso possa parecer uma grande perda, observe que o S&P 500 despencou mais de 55% desde seu pico em outubro de 2007 até seu mÃnimo em março de 2009. Embora outras métricas precisem ser consideradas para avaliar o desempenho geral do fundo Gamma, do ponto de vista do MDD, ele superou seu benchmark por uma margem enorme.
Exemplo de rebaixamento máximo
Considere um exemplo para entender o conceito de rebaixamento máximo. Suponha que uma carteira de investimentos tenha um valor inicial de $ 500.000. A carteira aumenta para US$ 750.000 ao longo de um perÃodo de tempo, antes de cair para US$ 400.000 em um feroz mercado em baixa. Em seguida, ele se recupera para US$ 600.000, antes de cair novamente para US$ 350.000. Posteriormente, mais que dobra para US$ 800.000. Qual é o saque máximo?
Observe os seguintes pontos:
O pico inicial de US$ 750.000 é usado no cálculo do MDD. O pico provisório de US$ 600.000 não é usado, pois não representa uma nova alta.
O novo pico de US$ 800.000 também não é usado, pois o rebaixamento original começou no pico de US$ 750.000.
O cálculo do MDD leva em consideração o menor valor da carteira ($350.000 neste caso) antes que um novo pico seja feito, e não apenas a primeira queda para $400.000.
##Destaques
Rebaixamento máximo (MDD) é uma medida da maior queda de preço de um ativo de um pico a um vale.
O rebaixamento máximo é considerado um indicador de risco de queda, com grandes MDDs sugerindo que os movimentos de baixa podem ser voláteis.
Embora o MDD meça a maior perda, ele não leva em conta a frequência das perdas, nem o tamanho de quaisquer ganhos.
