म्युनिसिपल-ओवर-बॉन्ड स्प्रेड (MOB)

MOB का मतलब म्युनिसिपल ओवर बॉन्ड है।

MOB स्प्रेड म्युनिसिपल बॉन्ड फ्यूचर्स और ट्रेजरी बॉन्ड फ्यूचर्स के बीच कीमत में अंतर है। मुनि वायदा अनुबंध एमओबी में "नगरपालिका" है, और ट्रेजरी अनुबंध "बॉन्ड" है।

जब मुनि अनुबंध ट्रेजरी अनुबंध की तुलना में तेजी से बढ़ रहा है (या अधिक धीरे-धीरे गिर रहा है), तो भीड़ का प्रसार बढ़ेगा, या चौड़ा होगा। इसके विपरीत, जब ट्रेजरी अनुबंध मुनि अनुबंध से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, तो भीड़ का फैलाव गिर जाएगा, या संकीर्ण हो जाएगा।

बढ़ते भीड़भाड़ प्रसार से लाभ के लिए, एक व्यापारी मुनि अनुबंध में एक लंबी स्थिति को ट्रेजरी अनुबंध में एक छोटी स्थिति के साथ जोड़ देगा। भले ही दोनों अनुबंधों की कीमत बढ़ गई हो, जब तक मुनि अनुबंध ने ट्रेजरी अनुबंध से बेहतर प्रदर्शन किया, व्यापार लाभदायक होगा।

इसके विपरीत, गिरते हुए MOB स्प्रेड से लाभ के लिए, एक व्यापारी मुनि अनुबंध में एक छोटी स्थिति को ट्रेजरी अनुबंध में एक लंबी स्थिति के साथ जोड़ देगा।

ट्रेजरी अनुबंध 30 साल के ट्रेजरी बांड की कीमत को ट्रैक करता है (हालांकि जरूरी नहीं कि सबसे हाल ही में जारी किया गया हो, या 30 साल का हो)। मुनि अनुबंध मुनि बांड के एक सूचकांक की कीमत को ट्रैक करता है।

MOB स्प्रेड में बदलाव का एक प्रमुख कारण ब्याज दरें हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि ट्रेजरी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट द्वारा ट्रैक किया गया ट्रेजरी बॉन्ड नॉनकॉलेबल है। इसके विपरीत, अधिकांश मुनि बंधन प्रतिदेय हैं। जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो गैर-प्रतिदेय बांड प्रतिदेय बांडों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। इसलिए जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो आम तौर पर एमओबी स्प्रेड गिर जाता है।

मुनि सूचकांक में परिवर्तन भी भीड़ प्रसार में बदलाव का कारण बन सकता है। नए जारी किए गए मुनियों को शामिल करने और पुराने बांडों को बाहर निकालने के लिए सूचकांक को नियमित रूप से पुन: कॉन्फ़िगर किया जाता है। सूचकांक की बनावट यह निर्धारित करती है कि यह ब्याज दरों में बदलाव पर कैसे प्रतिक्रिया देगा। इसलिए नए इश्यू की गति में बदलाव और नए इश्यू की औसत गुणवत्ता में बदलाव से MOB स्प्रेड प्रभावित हो सकता है।