Spread Over-Bon Perbandaran (MOB)

MOB adalah singkatan kepada municipal over bond.

Spread MOB ialah perbezaan harga antara niaga hadapan bon perbandaran dan niaga hadapan bon Perbendaharaan. Kontrak niaga hadapan muni ialah "perbandaran" dalam MOB, dan kontrak Perbendaharaan ialah "bon."

Apabila kontrak muni meningkat lebih cepat (atau jatuh lebih perlahan) daripada kontrak Perbendaharaan, spread MOB akan meningkat, atau melebar. Sebaliknya, apabila kontrak Perbendaharaan mengatasi kontrak muni, spread MOB akan jatuh, atau sempit.

Untuk mendapat keuntungan daripada spread MOB yang semakin meningkat, seorang peniaga akan memasangkan kedudukan panjang dalam kontrak muni dengan kedudukan pendek dalam kontrak Perbendaharaan. Walaupun kedua-dua kontrak naik harga, selagi kontrak muni mengatasi kontrak Perbendaharaan, perdagangan itu akan menguntungkan.

Sebaliknya, untuk mendapat keuntungan daripada spread MOB yang jatuh, peniaga akan memasangkan kedudukan pendek dalam kontrak muni dengan kedudukan panjang dalam kontrak Perbendaharaan.

Kontrak Perbendaharaan menjejaki harga bon Perbendaharaan 30 tahun (walaupun tidak semestinya yang paling baru dikeluarkan, atau semasa, 30 tahun). Kontrak muni menjejaki harga indeks bon muni.

Kadar faedah adalah punca utama perubahan dalam penyebaran MOB. Ini kerana bon Perbendaharaan yang dijejaki oleh kontrak niaga hadapan Perbendaharaan tidak boleh dipanggil. Sebaliknya, kebanyakan bon muni boleh dipanggil. Apabila kadar faedah jatuh, bon tidak boleh dipanggil mengatasi prestasi bon boleh dipanggil. Jadi apabila kadar faedah jatuh, spread MOB biasanya jatuh.

Perubahan dalam indeks muni juga boleh menyebabkan perubahan dalam penyebaran MOB. Indeks sentiasa dikonfigurasikan semula untuk menggabungkan munis yang baru dikeluarkan dan menendang keluar bon lama. Susunan indeks menentukan cara ia akan bertindak balas terhadap perubahan dalam kadar faedah. Jadi perubahan dalam kadar terbitan baharu dan purata kualiti terbitan baharu boleh menjejaskan penyebaran MOB.