Óafhendanleg áframsending (NDF)

Hvað er óafhendanleg framsending (NDF)?

Óafhendanleg framvirkur (NDF) er framvirkur samningur með uppgjöri í reiðufé, og venjulega skammtímasamningur . Hugmyndaðri upphæð er aldrei skipt, þess vegna nafnið „óafhendanleg“. Tveir aðilar eru sammála um að taka gagnstæðar hliðar á viðskiptum fyrir ákveðna peningaupphæð - á samningsgengi, ef um er að ræða NDF gjaldmiðil. Þetta þýðir að mótaðilar gera upp mismuninn á samningsbundnu NDF-verði og ríkjandi staðgengi. Hagnaðurinn eða tapið er reiknað út frá hugmyndafjárhæð samningsins með því að taka mismuninn á umsömdum vöxtum og staðgengisvöxtum við uppgjör.

Skilningur á sendingum sem ekki er hægt að afhenda (NDF)

Óafhendanleg framvirk (NDF) er tveggja aðila gjaldmiðlaafleiðusamningur til að skiptast á sjóðstreymi milli NDF og ríkjandi staðgengis. Annar aðilinn greiðir hinum mismuninn sem hlýst af þessum skiptum.

Sjóðstreymi = (NDF hlutfall - staðgengi) * Hugmyndafjárhæð

NDF er verslað yfir-búðarborði (OTC) og almennt vitnað í tímabil frá einum mánuði upp í eitt ár. Þeir eru oftast skráðir og gerð upp í Bandaríkjadölum og hafa orðið vinsælt tæki síðan á tíunda áratugnum fyrir fyrirtæki sem leitast við að verjast óseljanlegum gjaldmiðlum.

Óafhendanleg framvirk (NDF) er venjulega keyrð af landi,. sem þýðir utan heimamarkaðs hins óseljanlega eða óviðskipta gjaldmiðils. Til dæmis, ef gjaldmiðill lands er takmörkuð við að flytja af landi, verður ekki hægt að gera upp viðskiptin í þeim gjaldmiðli við einhvern utan takmarkaðs lands. Hins vegar geta tveir aðilar gert upp NDF með því að breyta öllum hagnaði og tapi á samningnum í frjálsan gjaldmiðil. Þeir geta síðan greitt hvor öðrum hagnað/tap í þeim gjaldmiðli sem verslað er með frjálst.

Sem sagt, framvirkir framvirkir framvirkir samningar eru ekki takmarkaðir við illseljanlega markaði eða gjaldmiðla. Þeir geta verið notaðir af aðilum sem vilja verja eða afhjúpa sig fyrir tiltekinni eign, en hafa ekki áhuga á að afhenda eða taka á móti undirliggjandi vöru.

Framvirk uppbygging sem ekki er afhent

Allir NDF samningar setja fram gjaldmiðlapar, hugmyndaupphæð, ákveðna dagsetningu, uppgjörsdag og NDF gengi, og kveða á um að ríkjandi staðgengi á bindingardegi sé notað til að ljúka viðskiptunum.

Ákvörðunardagur er sá dagur sem mismunur á ríkjandi staðgreiðsluvexti og umsömdu gengi er reiknaður út. Uppgjörsdagur er sá dagur sem greiðsla mismunarins kemur til aðila sem tekur við greiðslu. Uppgjör NDF er nær framvirkum vaxtasamningi (FRA) en hefðbundnum framvirkum samningi.

Ef annar aðilinn samþykkir að kaupa kínverskt júan (selja dollara) og hinn samþykkir að kaupa bandaríkjadali (selja júan), þá er möguleiki á óafhendanlegu framvirku milli þessara tveggja aðila. Þeir samþykkja gengi 6,41 á 1 milljón Bandaríkjadala. Ákvörðunardagurinn verður eftir einn mánuð og uppgjör á eftir skömmu síðar.

Ef á einum mánuði er gengið 6,3 hefur júanið hækkað að verðmæti miðað við Bandaríkjadal. Aðilinn sem keypti júanið á peninga. Ef gengið hækkaði í 6,5 hefur júanið lækkað að verðmæti (hækkun Bandaríkjadals), þannig að aðilinn sem keypti Bandaríkjadali á peninga.

NDF gjaldmiðlar

Stærstu NDF markaðir eru í kínversku júan, indverskum rúpíu, suðurkóreskum won, nýjum taívanskum dollara, brasilískum real og rússneskum rúbla. Stærsti hluti NDF-viðskipta fer fram í London, með virkum mörkuðum einnig í New York, Singapúr og Hong Kong.

Stærsti hluti NDF viðskipta fer fram í gegnum Bandaríkjadal. Einnig eru virkir markaðir með evru, japanskt jen og í minna mæli breska pundið og svissneska frankann.

Hápunktar

• Stærsti hluti NDF-viðskipta fer fram í gegnum Bandaríkjadal og fer fram í London, með virkum markaði einnig í Singapúr og New York.

• Stærstu NDF markaðir eru í kínversku júan, indverskum rúpíu, suðurkóreskum won, nýjum Taiwan dollar og brasilískum real.

• Óafhendanleg framvirk (NDF) er tveggja aðila gjaldmiðlaafleiðusamningur til að skiptast á sjóðstreymi milli NDF og ríkjandi staðgengis.