Non Deliverable Forward (NDF)

Apakah itu Non-Deliverable Forward (NDF)?

Ke hadapan yang tidak boleh dihantar (NDF) ialah kontrak hadapan yang diselesaikan secara tunai, dan biasanya jangka pendek ,. Jumlah nosional tidak pernah ditukar, oleh itu namanya "tidak boleh dihantar." Dua pihak bersetuju untuk mengambil bahagian yang bertentangan dengan transaksi untuk jumlah wang yang ditetapkan—pada kadar yang dikontrakkan, dalam kes NDF mata wang. Ini bermakna rakan niaga menyelesaikan perbezaan antara harga NDF yang dikontrak dan harga spot semasa. Untung atau rugi dikira pada jumlah nosional perjanjian dengan mengambil perbezaan antara kadar yang dipersetujui dan kadar spot pada masa penyelesaian.

Memahami Non-Deliverable Forwards (NDF)

Non-deliverable forward (NDF) ialah kontrak derivatif mata wang dua pihak untuk menukar aliran tunai antara NDF dan kadar spot semasa. Satu pihak akan membayar kepada pihak lain perbezaan yang terhasil daripada pertukaran ini.

Aliran tunai = (kadar NDF - Kadar spot) * Jumlah nosional

NDF didagangkan di kaunter (OTC) dan biasanya disebut harga untuk tempoh masa dari satu bulan hingga satu tahun. Ia paling kerap disebut dan diselesaikan dalam dolar AS dan telah menjadi instrumen popular sejak 1990-an untuk syarikat yang ingin melindung nilai pendedahan kepada mata wang tidak cair.

Ke hadapan tidak boleh dihantar (NDF) biasanya dilaksanakan di luar pesisir,. bermakna di luar pasaran tempatan mata wang tidak cair atau tidak didagangkan. Contohnya, jika mata wang sesebuah negara dihadkan daripada bergerak ke luar pesisir, transaksi dalam mata wang itu tidak boleh diselesaikan dengan seseorang di luar negara larangan itu. Walau bagaimanapun, kedua-dua pihak boleh menyelesaikan NDF dengan menukar semua keuntungan dan kerugian kontrak kepada mata wang yang didagangkan secara bebas. Mereka kemudian boleh membayar antara satu sama lain keuntungan/kerugian dalam mata wang yang didagangkan secara bebas itu.

Yang berkata, hadapan yang tidak boleh dihantar tidak terhad kepada pasaran atau mata wang yang tidak cair. Ia boleh digunakan oleh pihak yang ingin melindung nilai atau mendedahkan diri mereka kepada aset tertentu, tetapi mereka tidak berminat untuk menghantar atau menerima produk asas.

Struktur Hadapan Tidak Boleh Dihantar

Semua kontrak NDF menetapkan pasangan mata wang, jumlah nosional, tarikh penetapan, tarikh penyelesaian dan kadar NDF, dan menetapkan bahawa kadar spot lazim pada tarikh penetapan digunakan untuk memuktamadkan urus niaga.

Tarikh penetapan ialah tarikh di mana perbezaan antara kadar pasaran spot semasa dan kadar yang dipersetujui dikira. Tarikh penyelesaian ialah tarikh pembayaran perbezaan adalah disebabkan pihak yang menerima bayaran. Penyelesaian NDF adalah lebih dekat dengan perjanjian kadar hadapan (FRA) berbanding kontrak hadapan tradisional.

Jika satu pihak bersetuju untuk membeli yuan China (menjual dolar), dan yang lain bersetuju untuk membeli dolar AS (menjual yuan), maka terdapat potensi untuk hadapan yang tidak boleh dihantar antara kedua-dua pihak. Mereka bersetuju dengan kadar 6.41 pada $1 juta dolar AS. Tarikh penetapan adalah dalam satu bulan, dengan penyelesaian akan dibuat tidak lama kemudian.

Jika dalam satu bulan kadarnya ialah 6.3, nilai yuan telah meningkat berbanding dolar AS. Pihak yang membeli yuan berhutang wang. Jika kadar meningkat kepada 6.5, nilai yuan telah menurun (peningkatan dolar AS), jadi pihak yang membeli dolar AS terhutang wang.

Mata Wang NDF

Pasaran NDF terbesar adalah dalam yuan China, rupee India, won Korea Selatan, dolar Taiwan Baru, sebenar Brazil dan ruble Rusia. Segmen terbesar perdagangan NDF berlaku di London, dengan pasaran aktif juga di New York, Singapura dan Hong Kong.

Segmen terbesar perdagangan NDF dilakukan melalui dolar AS. Terdapat juga pasaran aktif menggunakan euro, yen Jepun dan, pada tahap yang lebih rendah, pound British dan franc Switzerland.

##Sorotan

• Segmen terbesar perdagangan NDF dilakukan melalui dolar AS dan berlaku di London, dengan pasaran aktif juga di Singapura dan New York.

• Pasaran NDF terbesar adalah dalam yuan China, rupee India, won Korea Selatan, dolar Taiwan Baru dan sebenar Brazil.

• Hadapan tidak boleh dihantar (NDF) ialah kontrak derivatif mata wang dua pihak untuk menukar aliran tunai antara NDF dan kadar spot semasa.