बातचीत बाजार

एक बातचीत बाजार क्या है?

एक बातचीत बाजार एक प्रकार का द्वितीयक बाजार विनिमय है जिसमें प्रत्येक सुरक्षा की कीमतों में खरीदारों और विक्रेताओं के बीच सौदेबाजी की जाती है। एक बातचीत बाजार में, कोई बाजार निर्माता या ऑर्डर मिलान नहीं होता है। इसके बजाय, खरीदार और विक्रेता सक्रिय रूप से उस कीमत पर बातचीत करते हैं जिस पर लेनदेन को सीधे या दलालों के उपयोग के माध्यम से अंतिम रूप दिया जाता है। इन बाजारों को बहुत अक्षम माना जाता है क्योंकि समय, प्रयास और मूल्य निर्धारण में पारदर्शिता की कमी बड़े मुद्दे हैं जिन्हें इस प्रकार के व्यापार के लिए हल नहीं किया जा सकता है।

एक समझौता बाजार को समझना

एक बातचीत बाजार एक केंद्रीय बाजार निर्माता के बिना प्रतिभूतियों की विकेन्द्रीकृत खरीद और बिक्री को संदर्भित करता है। आपूर्ति और मांग के मूल सिद्धांत के माध्यम से बातचीत मौजूद है और कार्य करती है। खरीदार एक निर्दिष्ट राशि और कीमत पर सुरक्षा खरीदने के लिए बोली आदेश दर्ज करके किसी दी गई सुरक्षा या संपत्ति की मांग का उत्पादन करते हैं; विक्रेता फिर से निर्धारित मात्रा और कीमतों के लिए आस्क ऑर्डर दर्ज करके सुरक्षा के लिए आपूर्ति बनाते हैं। ओवर- द -काउंटर प्रतिभूति बाजार एक बातचीत बाजार का एक प्रमुख उदाहरण है।

उदाहरण के लिए, एक खरीदार पर विचार करें जो स्मॉल टाइम इंश्योरेंस कंपनी के 1,000 शेयर खरीदना चाहता है। यह कंपनी विशेष रूप से ओवर-द-काउंटर बाजार में कारोबार करती है। खरीदार अपने ब्रोकर को कॉल करता है और कीमत मांगता है। दलाल राष्ट्रीय कोटेशन ब्यूरो द्वारा जारी गुलाबी चादरों का हवाला देकर बाजार की जाँच करता है। गुलाबी चादरों ने संकेत दिया कि शिकागो में एक ब्रोकरेज वर्तमान में स्मॉल टाइम इंश्योरेंस कंपनी में एक बाजार बना रहा है, इसे $ 20 बोली और $ 20.75 की बोली पर उद्धृत किया गया है। ब्रोकर खरीदार को बताता है कि स्मॉल टाइम इंश्योरेंस कंपनी को शायद $20.75 में खरीदा जा सकता है। यदि खरीदार को कीमत पसंद है, तो वह ब्रोकर को स्मॉल टाइम इंश्योरेंस खरीदने का आदेश दे सकता है।

इस बिंदु पर, खरीदार का दलाल शिकागो में दलाल को कॉल या तार करेगा। ऐसी बातचीत इस प्रकार हो सकती है:

• क्रेता दलाल: लघु समय बीमा के लिए आपका बाजार क्या है?

• शिकागो ब्रोकर: 20 बोली और 20.75 ने पूछा

• क्रेता दलाल: आपके बाजार का आकार क्या है?

• शिकागो ब्रोकर: 300 किसी भी तरह से साझा (खरीदें या बेचें)

• क्रेता ब्रोकर: मैं 100 . के लिए 20.25 का भुगतान करूंगा

• शिकागो ब्रोकर: मैं 100 को 20.50 . पर बेचूंगा

• क्रेता ब्रोकर: मैं 20.5 . पर 100 लूंगा

• शिकागो ब्रोकर: मैंने आपको स्मॉल टाइम इंश्योरेंस कॉमन स्टॉक के 100 शेयर 20.50 . पर बेचे हैं

व्यवहार में, खरीदार दलाल ने प्रस्ताव देने से पहले कई डीलरों के उद्धरणों की जांच की, क्योंकि विभिन्न दलाल विभिन्न कीमतों पर एक सुरक्षा बेचने के लिए तैयार हो सकते हैं। एक दलाल जो एक ग्राहक के लिए एक सुरक्षा खरीदना चाहता है, वह कई दलालों को टेलीफोन करके बाजार की जांच करेगा, जो उन्हें लगता है कि सुरक्षा में बाजार बना रहे हैं।

बातचीत बाजार बनाम। नीलामी बाजार

एक बातचीत बाजार की तुलना नीलामी बाजार से की जा सकती है। एक नीलामी बाजार में, खरीदार और विक्रेता एक साथ प्रतिस्पर्धी बोलियों में प्रवेश करते हैं। वह मूल्य जिस पर एक स्टॉक ट्रेड करता है वह उच्चतम मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जो एक खरीदार भुगतान करने को तैयार है और सबसे कम कीमत जिसे एक विक्रेता स्वीकार करने को तैयार है। मेल खाने वाली बोलियों और ऑफ़र को एक साथ जोड़ा जाता है, और ऑर्डर निष्पादित किए जाते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि चार खरीदार FUN कंपनी के शेयर खरीदना चाहते हैं। वे निम्नलिखित बोलियाँ लगाते हैं: $20.00, $20.02, $20.03, और $20.06। उसी समय, चार विक्रेता FUN के शेयर बेचना चाहते हैं, और इन विक्रेताओं ने क्रमशः $ 20.00, $ 20.02, $ 20.03, $ 20.06 के प्रस्ताव प्रस्तुत किए। इस परिदृश्य में, जिन व्यक्तियों ने $20.06 पर FUN के लिए बोलियां/प्रस्ताव किए हैं, उनके आदेश निष्पादित होंगे। शेष सभी ऑर्डर तुरंत निष्पादित नहीं किए जाएंगे, और कंपनी FUN की वर्तमान कीमत $20.06 होगी।

न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) नीलामी बाजार का एक उदाहरण है जबकि नैस्डैक एक बातचीत बाजार का एक उदाहरण है।

##हाइलाइट

• खरीदार एक निर्दिष्ट राशि और कीमत पर सुरक्षा खरीदने के लिए बोली आदेश दर्ज करके किसी दी गई सुरक्षा या संपत्ति की मांग का उत्पादन करते हैं; विक्रेता फिर से निर्धारित मात्रा और कीमतों के लिए आस्क ऑर्डर दर्ज करके सुरक्षा के लिए आपूर्ति बनाते हैं।

• एक बातचीत बाजार एक प्रकार का द्वितीयक बाजार विनिमय है जिसमें प्रत्येक सुरक्षा की कीमतों में खरीदारों और विक्रेताओं के बीच सौदेबाजी की जाती है।

• खरीदार और विक्रेता सक्रिय रूप से उस कीमत पर बातचीत करते हैं जिस पर लेनदेन को सीधे या दलालों के उपयोग के माध्यम से अंतिम रूप दिया जाता है।

• एक बातचीत बाजार में, कोई बाजार निर्माता या ऑर्डर मिलान नहीं होता है।