협상 시장

협상 시장이란 무엇입니까?

각 유가 증권의 가격이 구매자와 판매자 사이에 교섭 되는 일종의 2 차 시장 교환입니다. 협상된 시장에는 시장 조성자 또는 주문 매칭이 없습니다. 대신 구매자와 판매자는 거래가 완료되는 가격에 대해 직접 또는 브로커를 통해 적극적으로 협상합니다. 이러한 시장은 시간, 노력, 가격의 투명성 부족 이 이러한 유형의 거래에서 해결할 수 없는 큰 문제이기 때문에 매우 비효율적인 것으로 간주됩니다.

협상 시장 이해

협상 시장은 중앙 시장 조성자 없이 분산된 증권 매매를 의미합니다. 협상은 수요와 공급의 기본 원칙을 통해 존재하고 기능합니다. 구매자는 지정된 금액과 가격으로 증권을 구매하기 위해 입찰 주문을 입력하여 주어진 증권 또는 자산에 대한 수요를 생성합니다. 판매자는 설정된 금액과 가격에 대해 다시 매도 주문을 입력하여 유가 증권에 대한 공급을 생성합니다. 장외 증권 시장은 협상 시장의 한 가지 주요 사례입니다 .

예를 들어, Small Time Insurance Company의 주식 1,000주를 구매하려는 구매자를 생각해 보십시오. 이 회사는 장외 시장에서 독점적으로 거래됩니다. 구매자는 브로커에게 전화를 걸어 견적을 요청합니다. 중개인은 국세청에서 발행한 핑크시트를 참고하여 시장을 확인한다. 분홍색 시트는 시카고의 중개업이 현재 Small Time Insurance Company에서 시장을 만들고 있음을 나타내며 입찰가는 $20, 물가는 $20.75입니다. 중개인은 구매자에게 Small Time Insurance Company가 $20.75에 구매할 수 있다고 말합니다. 구매자가 가격이 마음에 들면 브로커에게 Small Time Insurance를 구매하도록 명령할 수 있습니다.

이 시점에서 구매자의 중개인은 시카고에 있는 중개인에게 전화를 걸거나 연결합니다. 이러한 대화는 다음과 같이 진행될 수 있습니다.

• 바이어 브로커: 스몰 타임 보험의 시장은 어디입니까?

• 시카고 브로커: 20 입찰 및 20.75 요청

• 바이어 브로커: 시장 규모는 어느 정도입니까?

• 시카고 브로커: 300 공유 (구매 또는 판매)

• 구매자 브로커: 100개에 20.25를 지불하겠습니다.

• 시카고 중개인 : 100개를 20시 50분에 팔겠습니다

• 구매자 중개인 : 20.5에 100을 가져갑니다.

• Chicago 중개인: Small Time Insurance 보통주 100주를 20.50에 매도했습니다.

실제로 구매자 브로커는 제안을 하기 전에 여러 딜러의 견적을 확인했을 것입니다. 다양한 브로커가 다양한 가격에 유가 증권을 기꺼이 팔 수 있기 때문입니다. 고객을 위해 유가 증권을 사고 싶어하는 중개인은 유가 증권에서 시장을 만들고 있다고 생각하는 여러 중개인에게 전화를 걸어 시장을 확인합니다.

협상 시장 vs. 경매 시장

협상 시장은 경매 시장과 대조될 수 있습니다. 경매 시장에서는 구매자와 판매자가 동시에 경쟁 입찰에 참여합니다. 주식 거래 가격은 구매자가 지불할 의사가 있는 최고 가격과 판매자가 수락할 의사가 있는 최저 가격을 나타냅니다. 일치하는 입찰가와 제안이 함께 쌍을 이루고 주문이 실행됩니다.

예를 들어, 4명의 구매자가 FUN 회사의 주식을 구매하려고 한다고 가정합니다. 입찰가는 $20.00, $20.02, $20.03, $20.06입니다. 동시에 4명의 판매자가 FUN의 주식을 판매하기를 원하며 이 판매자는 각각 $20.00, $20.02, $20.03, $20.06의 제안을 제출했습니다. 이 시나리오에서 $20.06에 FUN에 대한 입찰/제안을 한 개인은 주문이 실행됩니다. 나머지 모든 주문은 즉시 실행되지 않으며 회사 FUN의 현재 가격은 $20.06입니다.

뉴욕 증권 거래소(NYSE) 는 경매 시장 의 한 예이고 나스닥은 협상 시장의 예입니다.

##하이라이트

• 구매자는 지정된 금액과 가격으로 증권을 구매하기 위해 입찰 주문을 입력하여 주어진 증권 또는 자산에 대한 수요를 생성합니다. 판매자는 설정된 금액과 가격에 대해 다시 매도 주문을 입력하여 유가 증권에 대한 공급을 생성합니다.

• 협상된 시장은 구매자와 판매자 간에 각 증권의 가격이 흥정되는 일종의 2차 시장 교환입니다.

• 구매자와 판매자는 직접 또는 브로커를 통해 거래가 완료되는 가격에 대해 적극적으로 협상합니다.

• 협상된 시장에서는 시장 조성자 또는 주문 매칭이 없습니다.