Mercado Negociado
¿Qué es un mercado negociado?
Un mercado negociado es un tipo de intercambio de mercado secundario en el que los precios de cada valor se negocian entre compradores y vendedores. En un mercado negociado, no hay creadores de mercado ni igualación de órdenes. En cambio, los compradores y vendedores negocian activamente el precio al que se finaliza una transacción, ya sea directamente o mediante el uso de intermediarios. Estos mercados se consideran muy ineficientes ya que el tiempo, el esfuerzo y la falta de transparencia en la fijación de precios son problemas importantes que no se pueden resolver para este tipo de negociación.
Comprender un mercado negociado
Un mercado negociado se refiere a la compra y venta descentralizada de valores sin un creador de mercado central. Los mercados negociados existen y funcionan a través del principio básico de oferta y demanda. Los compradores generan demanda para un valor o activo determinado al ingresar órdenes de oferta para comprar el valor a una cantidad y precio específicos; los vendedores crean la oferta para el valor ingresando pedidos de demanda, nuevamente por montos y precios establecidos. El mercado de valores extrabursátiles es un ejemplo importante de un mercado negociado.
Por ejemplo, considere un comprador que quiere comprar 1000 acciones de Small Time Insurance Company. Esta empresa cotiza exclusivamente en el mercado extrabursátil. El comprador llama a su corredor y le pide una cotización. El corredor verifica el mercado consultando las hojas rosas emitidas por la Oficina Nacional de Cotizaciones. Las hojas rosadas indicaban que una agencia de corretaje en Chicago actualmente está creando un mercado en Small Time Insurance Company, cotizándola a $20 de oferta y $20,75 de demanda. El corredor le dice al comprador que Small Time Insurance Company probablemente se puede comprar por $20.75. Si al comprador le gusta el precio, puede dar al corredor una orden para comprar Small Time Insurance.
En este punto, el corredor del comprador llamaría o telegrafiaría al corredor en Chicago. Tal conversación podría ser así:
Corredor comprador: ¿Cuál es su mercado para Small Time Insurance?
Bróker de Chicago: 20 de oferta y 20,75 de demanda
Agente comprador: ¿Cuál es el tamaño de su mercado?
Corredor de Chicago: 300 compartidos de cualquier manera (compra o venta)
Corredor comprador: pagaré 20,25 por 100
Corredor de Chicago: Venderé 100 a las 20.50
Corredor comprador: tomaré 100 a las 20.5
Corredor de Chicago: le he vendido 100 acciones ordinarias de Small Time Insurance a 20,50
En la práctica, el corredor comprador probablemente verificó las cotizaciones de varios corredores antes de hacer una oferta, ya que varios corredores pueden estar dispuestos a vender un valor a varios precios. Un corredor que quiere comprar un valor para un cliente verificará el mercado llamando por teléfono a varios corredores que cree que están creando un mercado en el valor.
Mercado Negociado vs. Mercado Subasta
Un mercado negociado puede contrastarse con un mercado de subastas. En un mercado de subastas, los compradores y vendedores ingresan ofertas competitivas simultáneamente. El precio al que cotiza una acción representa el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. Las ofertas coincidentes se emparejan y las órdenes se ejecutan.
Por ejemplo, suponga que cuatro compradores desean adquirir acciones de la empresa FUN. Hacen las siguientes ofertas: $20,00, $20,02, $20,03 y $20,06. Al mismo tiempo, cuatro vendedores quieren vender acciones de FUN y estos vendedores presentaron ofertas de $20,00, $20,02, $20,03, $20,06, respectivamente. En este escenario, las órdenes de las personas que hicieron ofertas por FUN a $ 20.06 se ejecutarán. Todas las órdenes restantes no se ejecutarán de inmediato, y el precio actual de la empresa FUN será de $20,06.
La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) es un ejemplo de un mercado de subastas, mientras que el Nasdaq es un ejemplo de un mercado negociado.
Reflejos
Los compradores generan demanda para un valor o activo determinado al ingresar órdenes de oferta para comprar el valor a una cantidad y precio especificados; los vendedores crean la oferta para el valor ingresando pedidos de demanda, nuevamente por montos y precios establecidos.
Un mercado negociado es un tipo de intercambio de mercado secundario en el que los precios de cada valor se negocian entre compradores y vendedores.
Los compradores y vendedores negocian activamente el precio al que finaliza una transacción, ya sea directamente o mediante el uso de intermediarios.
En un mercado negociado no existen creadores de mercado ni casación de órdenes.
