Mercado negociado

O que é um mercado negociado?

Um mercado negociado é um tipo de troca de mercado secundário em que os preços de cada título são negociados entre compradores e vendedores. Em um mercado negociado, não há formadores de mercado ou correspondência de pedidos. Em vez disso, compradores e vendedores negociam ativamente o preço pelo qual uma transação é finalizada diretamente ou por meio de corretores. Esses mercados são considerados muito ineficientes, pois o tempo, o esforço e a falta de transparência nos preços são grandes problemas que não podem ser resolvidos para esse tipo de negociação.

Entendendo um mercado negociado

Um mercado negociado refere-se à compra e venda descentralizada de títulos sem um criador de mercado central. Negociados existem e funcionam através do princípio básico de oferta e demanda. Os compradores produzem demanda por um determinado título ou ativo inserindo ordens de compra para comprar o título a um valor e preço especificados; os vendedores criam a oferta para o título inserindo pedidos de venda, novamente para valores e preços definidos. O mercado de títulos de balcão é um exemplo importante de mercado negociado.

Por exemplo, considere um comprador que deseja comprar 1.000 ações da Small Time Insurance Company. Esta empresa é negociada exclusivamente no mercado de balcão. O comprador liga para seu corretor e pede uma cotação de preço. O corretor verifica o mercado consultando as folhas rosa emitidas pelo National Quotation Bureau. As folhas cor-de-rosa indicavam que uma corretora em Chicago está atualmente fazendo um mercado na Small Time Insurance Company, cotando-a a US$ 20 de oferta e US$ 20,75 de oferta. O corretor diz ao comprador que a Small Time Insurance Company provavelmente pode ser comprada por $ 20,75. Se o comprador gostar do preço, ele pode dar ao corretor uma ordem para comprar o Small Time Insurance.

Nesse ponto, o corretor do comprador ligaria ou telegrafaria para o corretor em Chicago. Essa conversa pode ser assim:

Corretora compradora: Qual é o seu mercado para o Small Time Insurance?
Corretor de Chicago: 20 lances e 20,75 pedidos
Corretora compradora: Qual é o tamanho do seu mercado?
Corretor de Chicago: 300 compartilhados de qualquer maneira (compra ou venda)
Corretor Comprador: vou pagar 20,25 por 100
Corretor de Chicago: vou vender 100 a 20,50
Corretor comprador: aceito 100 a 20,5
Corretor de Chicago: vendi 100 ações ordinárias da Small Time Insurance a 20,50

Na prática, o corretor comprador provavelmente verificou as cotações de vários corretores antes de fazer uma oferta, já que vários corretores podem estar dispostos a vender um título a vários preços. Um corretor que deseja comprar um título para um cliente verificará o mercado telefonando para vários corretores que ele acha que estão negociando o título.

Mercado negociado vs. Mercado de leilões

Um mercado negociado pode ser contrastado com um mercado de leilão. Em um mercado de leilão, compradores e vendedores fazem lances competitivos simultaneamente. O preço pelo qual uma ação é negociada representa o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar. Os lances e ofertas correspondentes são emparelhados e os pedidos são executados.

Por exemplo, suponha que quatro compradores desejam comprar ações da empresa FUN. Eles fazem os seguintes lances: $ 20,00, $ 20,02, $ 20,03 e $ 20,06. Ao mesmo tempo, quatro vendedores querem vender ações da FUN, e esses vendedores enviaram ofertas de $ 20,00, $ 20,02, $ 20,03, $ 20,06, respectivamente. Neste cenário, os indivíduos que fizeram lances/ofertas para FUN a $ 20,06 terão suas ordens executadas. Todas as ordens restantes não serão executadas imediatamente e o preço atual da empresa FUN será de $ 20,06.

A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é um exemplo de mercado de leilão, enquanto o Nasdaq é um exemplo de mercado negociado.

##Destaques

Os compradores produzem demanda por um determinado título ou ativo inserindo ordens de compra para comprar o título a um valor e preço especificados; os vendedores criam a oferta para o título inserindo pedidos de venda, novamente para valores e preços definidos.
Um mercado negociado é um tipo de troca de mercado secundário em que os preços de cada título são negociados entre compradores e vendedores.
Compradores e vendedores negociam ativamente o preço pelo qual uma transação é finalizada diretamente ou através do uso de corretores.
Em um mercado negociado, não há formadores de mercado ou correspondência de pedidos.