वापसी की पूलित आंतरिक दर (पीआईआरआर)
рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рдкреВрд▓реНрдб рдЗрдВрдЯрд░рдирд▓ рд░реЗрдЯ (PIRR) рдХреНрдпрд╛ рд╣реИ?
рдкреВрд▓реНрдб рдЗрдВрдЯрд░рдирд▓ рд░реЗрдЯ рдСрдл рд░рд┐рдЯрд░реНрди (рдкреАрдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░) рдПрдХ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд╕рдордЧреНрд░ рдЖрдВрддрд░рд┐рдХ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рд░реЗрдЯ (рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░) рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдХреА рдПрдХ рд╡рд┐рдзрд┐ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдЙрдирдХреЗ рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдЧрдд рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЛ рдорд┐рд▓рд╛рдХрд░ рдХрдИ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдПрдВ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реИрдВред рдЗрд╕рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдЖрдкрдХреЛ рди рдХреЗрд╡рд▓ рдкреНрд░рд╛рдкреНрдд рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдмрд▓реНрдХрд┐ рдЙрди рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣реЛрдВ рдХрд╛ рд╕рдордп рднреА рдЬрд╛рдирдирд╛ рд╣реЛрдЧрд╛ред рддрдм рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд╕рдордЧреНрд░ рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЗ рдЗрд╕ рдкреВрд▓ рд╕реЗ рдХреА рдЬрд╛ рд╕рдХрддреА рд╣реИред
рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рдЬрдорд╛ рдХреА рдЧрдИ рдЖрдВрддрд░рд┐рдХ рджрд░ рдХреЛ рд╕реВрддреНрд░ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рд╡реНрдпрдХреНрдд рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ:
тАЛ</ span>IRR = <span class="mspace "рд╢реИрд▓реА="рдорд╛рд░реНрдЬрд┐рди-рджрд╛рдПрдВ:0.27777777777777778em;">NPV = span>< рд╕реНрдкреИрди рдХреНрд▓рд╛рд╕="vlist-r">t=1тИС<span style="top:-4.3000050000000005em;margin-left" :0em;">рдЯреАтАЛ(< span class="mord">1+r)<span class=" vlist" рд╢реИрд▓реА="рдКрдВрдЪрд╛рдИ:0.7195559999999999em;">< /span>t рд╕реАt< / рд╕реНрдкреИрди>тАЛ < рд╕реНрдкреИрди рдХреНрд▓рд╛рд╕="vlist-r"> < рд╕реНрдкреИрди рдХреНрд▓рд╛рд╕="mclose nulldelimiter"> </ span ><рд╕реНрдкреИрди рдХреНрд▓рд╛рд╕ ="mbin">тИТ C< рд╕реНрдкреИрди рдХреНрд▓рд╛рд╕="vlist-r">0</ рд╕реНрдкреИрди> < рдЕрд╡рдзрд┐ class="mspace" style="margin-right:0.27777777777777778em;">= 0</ span>рдХрд╣рд╛рдБ:IRR </ span>= рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рдЖрдВрддрд░рд┐рдХ рджрд░ NPV = < рд╕реНрдкреИрди рдХреНрд▓рд╛рд╕="mspace" рд╕реНрдЯрд╛рдЗрд▓="рдорд╛рд░реНрдЬрд┐рди-рд░рд╛рдЗрдЯ:0.27777777777777778em;">рдиреЗрдЯ рдкреНрд░реЗрдЬреЗрдВрдЯ рд╡реИрд▓реНрдпреВ C< рд╕реНрдкреИрди рдХреНрд▓рд╛рд╕="pstrut" style="height:2.7em;">t</ рд╕реНрдкреИрди> <span class=" mspace "рд╢реИрд▓реА="рдорд╛рд░реНрдЬрд┐рди-рджрд╛рдПрдВ:0.27777777777777778em;">= рд╕рдордп рдкрд░ рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд┐рдд рд╕рдВрдЪрд┐рдд рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ t< / span>r
рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рдкреВрд▓реНрдб рдЗрдВрдЯрд░рдирд▓ рд░реЗрдЯ рдХреЛ рд╕рдордЭрдирд╛
рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рдЖрдВрддрд░рд┐рдХ рджрд░ (рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░) рд╕рдВрднрд╛рд╡рд┐рдд рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдкрд░ рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд┐рдд рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХрд╛ рдЕрдиреБрдорд╛рди рд▓рдЧрд╛рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдкреВрдВрдЬреАрдЧрдд рдмрдЬрдЯ рдореЗрдВ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХреА рдЬрд╛рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реА рдПрдХ рдореАрдЯреНрд░рд┐рдХ рд╣реИред рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рдЖрдВрддрд░рд┐рдХ рджрд░ рдПрдХ рдЫреВрдЯ рджрд░ рд╣реИ рдЬреЛ рдХрд┐рд╕реА рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛ рд╕реЗ рд╕рднреА рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЗ рд╢реБрджреНрдз рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореВрд▓реНрдп (рдПрдирдкреАрд╡реА) рдХреЛ рд╢реВрдиреНрдп рдХреЗ рдмрд░рд╛рдмрд░ рдмрдирд╛рддреА рд╣реИред рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдЧрдгрдирд╛ рдЙрд╕реА рдлреЙрд░реНрдореВрд▓реЗ рдкрд░ рдирд┐рд░реНрднрд░ рдХрд░рддреА рд╣реИ рдЬреИрд╕реЗ рдПрдирдкреАрд╡реА рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рд▓реЗрдХрд┐рди рдпрд╣ рдПрдирдкреАрд╡реА рдХреЛ рдЕрдиреНрдп рдЫреВрдЯ рджрд░реЛрдВ рдХреЗ рд╡рд┐рдкрд░реАрдд рд╢реВрдиреНрдп рд╕реНрддрд░ рдкрд░ рд╕реЗрдЯ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред рдЬрдорд╛ рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рджрд░ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕ рдкрд░ рдХреБрд▓ рдорд┐рд▓рд╛рдХрд░ рд╕рднреА рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХрд╛ рд░рд┐рдпрд╛рдпрддреА рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ (рд╢реБрджреНрдз рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореВрд▓реНрдп) рд╢реВрдиреНрдп рдХреЗ рдмрд░рд╛рдмрд░ рд╣реИред
рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рдЬрдорд╛ рдЖрдВрддрд░рд┐рдХ рджрд░ (рдкреАрдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░) рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрдИ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХреЛ рдЪрд▓рд╛рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реА рдЗрдХрд╛рдИ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рд╕рдордЧреНрд░ рджрд░ рдХрд╛ рдкрддрд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ рдпрд╛ рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рдЕрдкрдиреЗ рд╕реНрд╡рдпрдВ рдХреЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рджрд░ рдХрд╛ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рдлрдВрдбреЛрдВ рдХреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред рдЬрдорд╛ рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдЕрд╡рдзрд╛рд░рдгрд╛ рдХреЛ рд▓рд╛рдЧреВ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ, рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдПрдХ рдирд┐рдЬреА рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рд╕рдореВрд╣ рдХреЗ рдорд╛рдорд▓реЗ рдореЗрдВ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдХрдИ рдлрдВрдб рд╣реИрдВред рдЬрдорд╛ рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдирд┐рдЬреА рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рд╕рдореВрд╣ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╕рдордЧреНрд░ рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рд╕реНрдерд╛рдкрд┐рдд рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ рдФрд░ рдЗрд╕ рдЙрджреНрджреЗрд╢реНрдп рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдлрдВрдб рдХреЗ рдФрд╕рдд рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдмреЗрд╣рддрд░ рдЕрдиреБрдХреВрд▓ рд╣реИ, рдЬреЛ рд╕рдордЧреНрд░ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХреА рд╕рдЯреАрдХ рддрд╕реНрд╡реАрд░ рдирд╣реАрдВ рджреЗ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред
рдкреАрдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдмрдирд╛рдо рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░
рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдЙрд╕ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛ рдпрд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд╕реЗ рдЬреБрдбрд╝реЗ рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд┐рдд рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЗ рдЖрдзрд╛рд░ рдкрд░ рдХрд┐рд╕реА рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛ рдпрд╛ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред рд╣рдХреАрдХрдд рдореЗрдВ, рд╣рд╛рд▓рд╛рдВрдХрд┐, рдПрдХ рдлрд░реНрдо рдПрдХ рд╕рд╛рде рдХрдИ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдПрдВ рд╢реБрд░реВ рдХрд░реЗрдЧреА, рдФрд░ рдЙрд╕реЗ рдпрд╣ рдкрддрд╛ рд▓рдЧрд╛рдирд╛ рд╣реЛрдЧрд╛ рдХрд┐ рдЙрдирдХреЗ рдмреАрдЪ рдЕрдкрдиреА рдкреВрдВрдЬреА рдХрд╛ рдмрдЬрдЯ рдХреИрд╕реЗ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рдПред рд╕рдорд╡рд░реНрддреА рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХрд╛ рдпрд╣ рдореБрджреНрджрд╛ рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рд░реВрдк рд╕реЗ рдирд┐рдЬреА рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рдпрд╛ рдЙрджреНрдпрдо рдкреВрдВрдЬреА рдирд┐рдзрд┐рдпреЛрдВ рдореЗрдВ рдкреНрд░рдЪрд▓рд┐рдд рд╣реИ рдЬреЛ рдХрд┐рд╕реА рднреА рд╕рдордп рдХрдИ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХрдВрдкрдирд┐рдпреЛрдВ рдХреЛ рдкреВрдВрдЬреА рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред рдЬрдм рдЖрдк рдЗрдирдореЗрдВ рд╕реЗ рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рдкреНрд░реЛрдЬреЗрдХреНрдЯ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЕрд▓рдЧ-рдЕрд▓рдЧ рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ, рддреЛ рдкреВрд▓ рдХрд┐рдП рдЧрдП рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдПрдХ рд╣реА рд╕рдордп рдореЗрдВ рд╕рднреА рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХреЛ рдзреНрдпрд╛рди рдореЗрдВ рд░рдЦрддреЗ рд╣реБрдП рдХреНрдпрд╛ рд╣реЛ рд░рд╣рд╛ рд╣реИ, рдЗрд╕рдХреА рдПрдХ рдЕрдзрд┐рдХ рд╕рдореЗрдХрд┐рдд рддрд╕реНрд╡реАрд░ рдкреЗрд╢ рдХрд░реЗрдЧрд╛ред
PIRR . рдХреА рд╕реАрдорд╛рдПрдВ
рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдХреА рддрд░рд╣, рдЕрдЧрд░ рдЕрд▓рдЧрд╛рд╡ рдореЗрдВ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ рддреЛ рдкреАрдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рднреНрд░рд╛рдордХ рд╣реЛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред рдкреНрд░рд╛рд░рдВрднрд┐рдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд▓рд╛рдЧрдд рдХреЗ рдЖрдзрд╛рд░ рдкрд░, рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХреЗ рдПрдХ рдкреВрд▓ рдореЗрдВ рдХрдо рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рд▓реЗрдХрд┐рди рдПрдХ рдЙрдЪреНрдЪ рдПрдирдкреАрд╡реА рд╣реЛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ,. рдЬрд┐рд╕рдХрд╛ рдЕрд░реНрде рд╣реИ рдХрд┐ рдЬрд┐рд╕ рдЧрддрд┐ рд╕реЗ рдХрдВрдкрдиреА рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдкрд░ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рджреЗрдЦрддреА рд╣реИ рд╡рд╣ рдзреАрдореА рд╣реЛ рд╕рдХрддреА рд╣реИ, рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдПрдВ рднреА рдПрдХ рдмрдбрд╝рд╛ рд╕реМрджрд╛ рдЬреЛрдбрд╝ рд╕рдХрддреА рд╣реИрдВ рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХреБрд▓ рдореВрд▓реНрдп рдХрд╛ред
рджреВрд╕рд░рд╛ рдореБрджреНрджрд╛ рдЬреЛ рдкреАрдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЕрджреНрд╡рд┐рддреАрдп рд╣реИ, рд╡рд╣ рдпрд╣ рд╣реИ рдХрд┐ рдЪреВрдВрдХрд┐ рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рд╡рд┐рднрд┐рдиреНрди рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рд╕реЗ рдПрдХрддреНрд░ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИ, рдпрд╣ рдЦрд░рд╛рдм рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реА рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХреЛ рдЫреБрдкрд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ рдФрд░ рдЖрдХрд░реНрд╖рдХ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХреЗ рд╕рдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рдХреЛ рдХрдо рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред рдХрд┐рд╕реА рднреА рдмрд╛рд╣рд░реА рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐ рдХреЗ рдЕрд╕реНрддрд┐рддреНрд╡ рдХреА рдкрд╣рдЪрд╛рди рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рд╡реНрдпрдХреНрддрд┐рдЧрдд рдФрд░ рдПрдХрддреНрд░рд┐рдд рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рджреЛрдиреЛрдВ рдХрд╛ рд╕рдВрдЪрд╛рд▓рди рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рдирд╛ рдЪрд╛рд╣рд┐рдПред
##рд╣рд╛рдЗрд▓рд╛рдЗрдЯ
рдкреВрд▓реНрдб рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ (рдкреАрдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░) рдХрдИ рд╕рдорд╡рд░реНрддреА рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рд╕реЗ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдХреА рдПрдХ рд╡рд┐рдзрд┐ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рд╕рднреА рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЗ рдХреБрд▓ рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рд╕реЗ рдХреА рдЬрд╛рддреА рд╣реИред
рдЬрдорд╛ рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рд╡рд╛рдкрд╕реА рдХреА рд╡рд╣ рджрд░ рд╣реИ рдЬрд┐рд╕ рдкрд░ рдХреБрд▓ рдорд┐рд▓рд╛рдХрд░ рд╕рднреА рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рдУрдВ рдХрд╛ рд░рд┐рдпрд╛рдпрддреА рдирдХрджреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ (рд╢реБрджреНрдз рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдореВрд▓реНрдп) рд╢реВрдиреНрдп рдХреЗ рдмрд░рд╛рдмрд░ рд╣реИред
рдПрдХрддреНрд░рд┐рдд рдЖрдИрдЖрд░рдЖрд░ рдЕрд╡рдзрд╛рд░рдгрд╛ рдХреЛ рд▓рд╛рдЧреВ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ, рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП, рдПрдХ рдирд┐рдЬреА рдЗрдХреНрд╡рд┐рдЯреА рд╕рдореВрд╣ рдХреЗ рдорд╛рдорд▓реЗ рдореЗрдВ рдЬрд┐рд╕рдореЗрдВ рдХрдИ рдлрдВрдб рд╣реИрдВред