Havuzlanmış İç Getiri Oranı (PIRR)

Havuzlanmış İç Getiri Oranı (PIRR) Nedir?

Havuzlanmış iç verim oranı (PIRR), birkaç projeden oluşan bir portföyün bireysel nakit akışlarını birleştirerek toplam iç getiri oranını (IRR) hesaplama yöntemidir. Bunu hesaplamak için sadece alınan nakit akışlarını değil, aynı zamanda bu nakit akışlarının zamanlamasını da bilmeniz gerekir. Portföyün genel IRR'si daha sonra bu nakit akış havuzundan hesaplanabilir.

Havuzlanmış iç getiri oranı bir formül olarak ifade edilebilir:

$\begin&IRR\ =\ NPV\ =\ \sum^T_\frac{(1+r)^t}\ -\ C_0\ =\ 0\&\textbf\&IRR \ =\ \text{dahili getiri oranı}\&NPV\ =\ \text{net mevcut değer}\&C_t\ =\ \text{birleştirilmiş nakit akışları }t\& r\ =\ \text{risksiz getiri oranı}\end$ ​</span span>IRR = NPV = </ span>< span class="vlist-r">t=1∑T​(< span class="mord">1+r)<span /span>t Ct< / span>​ < span class="vlist-r"> < span class="mclose nulldelimiter"> </ span ><span sınıfı ="mbin">− C< span class="vlist-r">0</ span> < span class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;">= 0</ span>burada:IRR </span span>= dahili getiri oranı NPV = < span class="mspace" style="margin-right:0.277777777777778em;">net mevcut değer C< span class="pstrut" style="height:2.7em;">t span> = zamanda beklenen havuzlanmış nakit akışları t< / span>r = risksiz getiri oranı​</ span>

Havuzlanmış Dahili Getiri Oranını Anlama

İç getiri oranı (IRR), potansiyel yatırımların beklenen getirisini tahmin etmek için sermaye bütçelemesinde kullanılan bir ölçüdür. İç verim oranı, belirli bir projeden elde edilen tüm nakit akışlarının net bugünkü değerini (NPV) sıfıra eşit yapan bir iskonto oranıdır . IRR hesaplamaları, NPV ile aynı formüle dayanır, ancak diğer iskonto oranlarının aksine NPV'yi sıfır seviyesinde ayarlar. Havuzlanmış IRR, toplamda tüm projelerin indirgenmiş nakit akışlarının (net bugünkü değer) sıfıra eşit olduğu getiri oranıdır.

Havuzlanmış iç verim oranı (PIRR), birden fazla proje yürüten bir kuruluş veya her biri kendi getiri oranını üreten bir fon portföyü için genel getiri oranını bulmak için kullanılabilir. Havuzlanmış IRR konsepti, örneğin birkaç fonu olan bir özel sermaye grubu durumunda uygulanabilir. Havuzlanmış IRR, özel sermaye grubu için genel IRR'yi belirleyebilir ve bu amaç için, genel performansın doğru bir resmini vermeyebilecek olan fonların ortalama IRR'sinden daha uygundur.

PIRR'ye Karşı IRR

IRR, o proje veya yatırımla ilişkili beklenen nakit akışlarına dayalı olarak belirli bir proje veya yatırımın getirisini hesaplar. Ancak gerçekte, bir firma aynı anda birkaç proje üstlenecek ve sermayesini bunlar arasında nasıl bütçeleyeceğini bulması gerekiyor. Bu eşzamanlı projeler konusu, herhangi bir zamanda birkaç portföy şirketine sermaye sağlayan özel sermaye veya risk sermayesi fonlarında özellikle yaygındır. Bu projelerin her biri için ayrı IRR'ler hesaplayabilirken, havuzlanmış IRR, aynı anda tüm projeleri hesaba katarak neler olup bittiğine dair daha uyumlu bir resim çizecektir.

PIRR'nin Sınırlamaları

IRR'de olduğu gibi, PIRR tek başına kullanıldığında yanıltıcı olabilir. İlk yatırım maliyetlerine bağlı olarak, bir proje havuzunun IRR'si düşük, ancak NPV'si yüksek olabilir,. bu da şirketin bir proje portföyünde getiri görme hızının yavaş olabileceği anlamına gelir, ancak projeler de çok şey katıyor olabilir. şirket için toplam değer.

PIRR'ye özgü bir diğer konu ise, nakit akışları çeşitli projelerden toplandığından, düşük performans gösteren projeleri gizleyebileceği ve kazançlı projelerin olumlu etkisini azaltabileceğidir. Herhangi bir aykırı değerin varlığını belirlemek için hem bireysel hem de havuzlanmış IRR yürütülmelidir.

##Öne çıkanlar

• Havuzlanmış IRR (PIRR), bir IRR'nin tüm nakit akışlarının toplu nakit akışlarından hesaplandığı bir dizi eşzamanlı projeden elde edilen getirileri hesaplamak için bir yöntemdir.

• Havuzlanmış IRR, toplamda tüm projelerin indirgenmiş nakit akışlarının (net bugünkü değer) sıfıra eşit olduğu getiri oranıdır.

• Havuzlanmış IRR konsepti, örneğin birkaç fonu olan bir özel sermaye grubu durumunda uygulanabilir.