معدل العائد الداخلي المجمع (PIRR)

ما هو معدل العائد الداخلي المجمع (PIRR)؟

معدل العائد الداخلي المجمع (PIRR) هو طريقة لحساب معدل العائد الداخلي الإجمالي (IRR) لمحفظة تتكون من عدة مشاريع من خلال الجمع بين التدفقات النقدية الفردية. لحساب هذا ، لا تحتاج فقط إلى معرفة التدفقات النقدية المستلمة ولكن أيضًا توقيت تلك التدفقات النقدية. يمكن بعد ذلك حساب معدل العائد الداخلي الإجمالي للمحفظة من مجمع التدفقات النقدية هذا.

يمكن التعبير عن معدل العائد الداخلي المجمع كصيغة:

$\ begin & amp؛ IRR \ = \ NPV \ = \ \ sum ^ T_ \ frac {(1 + r ) ^ t} \ - \ C_0 \ = \ 0 \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ IRR \ = \ \ text \ & amp؛ NPV \ = \ \ text {net القيمة الحالية} \ & amp؛ C_t \ = \ \ text {التدفقات النقدية المجمعة المتوقعة في الوقت} t \ & amp؛ r \ = \ \ text {معدل الإرجاع الخالي من المخاطر} \ end </ التعليق التوضيحي >$ I R R = N P V = t = 1 ∑ T </ ثانية pan> ( 1 + r ) t C t - C 0 = 0 حيث: I R R = داخلي معدل العائد N P V = صافي موجود value C t = التدفقات النقدية المجمعة المتوقعة في الوقت t r = معدل العائد الخالي من المخاطر

فهم معدل العائد الداخلي المجمع

معدل العائد الداخلي (IRR) هو مقياس يستخدم في الموازنة الرأسمالية لتقدير العائد المتوقع على الاستثمارات المحتملة. معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لجميع التدفقات النقدية من مشروع معين مساوية للصفر. تعتمد حسابات IRR على نفس الصيغة مثل NPV ولكنها تحدد NPV عند مستوى الصفر ، على عكس معدلات الخصم الأخرى. معدل العائد الداخلي المجمع هو معدل العائد الذي تكون فيه التدفقات النقدية المخصومة (صافي القيمة الحالية) لجميع المشاريع في المجموع مساوية للصفر.

يمكن استخدام معدل العائد الداخلي المجمع (PIRR) للعثور على معدل العائد الإجمالي لكيان يقوم بتشغيل عدة مشاريع أو لمجموعة من الأموال ينتج كل منها معدل العائد الخاص به. يمكن تطبيق مفهوم معدل العائد الداخلي المجمع ، على سبيل المثال ، في حالة مجموعة الأسهم الخاصة التي لديها عدة صناديق. يمكن أن يحدد معدل العائد الداخلي المجمع معدل العائد الداخلي الإجمالي لمجموعة الأسهم الخاصة وهو أكثر ملاءمة لهذا الغرض من القول بمتوسط معدل العائد الداخلي للأموال ، والذي قد لا يعطي صورة دقيقة للأداء العام.

PIRR مقابل IRR

IRR يحسب عائد مشروع أو استثمار معين بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة المرتبطة بهذا المشروع أو الاستثمار. ومع ذلك ، في الواقع ، ستقوم الشركة بالعديد من المشاريع في وقت واحد ، وعليها معرفة كيفية وضع ميزانية لرأس مالها فيما بينها. هذه القضية من المشاريع المتزامنة منتشرة بشكل خاص في صناديق الأسهم الخاصة أو صناديق رأس المال الاستثماري التي توفر رأس المال للعديد من شركات المحافظ في أي وقت. بينما يمكنك حساب IRR منفصلة لكل من هذه المشاريع ، فإن IRR المجمعة سترسم صورة أكثر تماسكًا لما يجري مع الأخذ في الاعتبار جميع المشاريع في نفس الوقت.

قيود PIRR

كما هو الحال مع IRR ، يمكن أن يكون PIRR مضللاً إذا تم استخدامه بشكل منفصل. اعتمادًا على تكاليف الاستثمار الأولية ، قد يكون لمجموعة من المشاريع معدل عائد داخلي منخفض ولكن صافي صافي القيمة مرتفع ، مما يعني أنه في حين أن الوتيرة التي ترى بها الشركة عوائد على مجموعة من المشاريع قد تكون بطيئة ، فقد تضيف المشاريع أيضًا قدرًا كبيرًا من القيمة الإجمالية للشركة.

القضية الأخرى التي تنفرد بها PIRR هي أنه نظرًا لأن التدفقات النقدية يتم تجميعها من مشاريع مختلفة ، فقد تخفي المشاريع ذات الأداء السيئ وتكتم التأثير الإيجابي للمشاريع المربحة. يجب إجراء IRR الفردي والمجمع لتحديد وجود أي قيم متطرفة.

يسلط الضوء

معدل العائد الداخلي المجمع (PIRR) هو طريقة لحساب العوائد من عدد من المشاريع المتزامنة التي يتم فيها حساب معدل العائد الداخلي من التدفقات النقدية المجمعة لجميع التدفقات النقدية.

معدل العائد الداخلي المجمع هو معدل العائد الذي عنده تساوي التدفقات النقدية المخصومة (صافي القيمة الحالية) لجميع المشاريع في المجموع صفرًا.

يمكن تطبيق مفهوم معدل العائد الداخلي المجمع ، على سبيل المثال ، في حالة مجموعة الأسهم الخاصة التي لديها عدة صناديق.