Kadar Pulangan Dalaman Terkumpul (PIRR)

Apakah Kadar Pulangan Dalaman Terkumpul (PIRR)?

Kadar pulangan dalaman terkumpul (PIRR) ialah kaedah mengira kadar pulangan dalaman keseluruhan (IRR) portfolio yang terdiri daripada beberapa projek dengan menggabungkan aliran tunai individu mereka. Untuk mengira ini, anda perlu mengetahui bukan sahaja aliran tunai yang diterima tetapi juga masa aliran tunai tersebut. IRR keseluruhan portfolio kemudiannya boleh dikira daripada kumpulan aliran tunai ini.

Kadar pulangan dalaman terkumpul boleh dinyatakan sebagai formula:

$\begin&IRR\ =\ NPV\ =\ \sum^T_\frac{(1+r)^t}\ -\ C_0\ =\ 0\&\textbf\&IRR \ =\ \text\&NPV\ =\ \text\&C_t\ =\ \textt\& r\ =\ \text\end$

Memahami Kadar Pulangan Dalaman Disatukan

Kadar pulangan dalaman (IRR) ialah metrik yang digunakan dalam belanjawan modal untuk menganggarkan pulangan yang dijangkakan untuk pelaburan yang berpotensi. Kadar pulangan dalaman ialah kadar diskaun yang menjadikan nilai kini bersih (NPV) semua aliran tunai daripada projek tertentu sama dengan sifar. Pengiraan IRR bergantung pada formula yang sama seperti NPV tetapi ia menetapkan NPV pada tahap sifar, tidak seperti kadar diskaun yang lain. IRR terkumpul ialah kadar pulangan di mana aliran tunai terdiskaun (nilai semasa bersih) semua projek dalam agregat adalah sama dengan sifar.

Kadar pulangan dalaman terkumpul (PIRR) boleh digunakan untuk mencari kadar pulangan keseluruhan untuk entiti yang menjalankan berbilang projek atau untuk portfolio dana yang masing-masing menghasilkan kadar pulangan mereka sendiri. Konsep IRR terkumpul boleh digunakan, sebagai contoh, dalam kes kumpulan ekuiti persendirian yang mempunyai beberapa dana. IRR terkumpul boleh mewujudkan IRR keseluruhan untuk kumpulan ekuiti persendirian dan lebih sesuai untuk tujuan ini daripada mengatakan purata IRR dana, yang mungkin tidak memberikan gambaran yang tepat tentang prestasi keseluruhan.

PIRR Berbanding IRR

IRR mengira pulangan projek atau pelaburan tertentu berdasarkan jangkaan aliran tunai yang dikaitkan dengan projek atau pelaburan tersebut. Pada hakikatnya, bagaimanapun, firma akan melaksanakan beberapa projek secara serentak, dan ia perlu memikirkan cara untuk membiayai modalnya di kalangan mereka. Isu projek serentak ini terutamanya berleluasa dalam ekuiti persendirian atau dana modal teroka yang menyediakan modal kepada beberapa syarikat portfolio pada bila-bila masa. Walaupun anda boleh mengira IRR berasingan untuk setiap projek ini, IRR terkumpul akan melukis gambaran yang lebih padu tentang perkara yang sedang berlaku dengan mengambil kira semua projek pada masa yang sama.

Had PIRR

Seperti IRR, PIRR boleh mengelirukan jika digunakan secara berasingan. Bergantung pada kos pelaburan awal, sekumpulan projek mungkin mempunyai IRR yang rendah tetapi NPV yang tinggi,. bermakna walaupun kadar di mana syarikat melihat pulangan pada portfolio projek mungkin perlahan, projek itu mungkin juga menambah banyak. nilai keseluruhan kepada syarikat.

Isu lain yang unik kepada PIRR ialah memandangkan aliran tunai dikumpulkan daripada pelbagai projek, ia mungkin menyembunyikan projek berprestasi buruk dan meredam kesan positif projek yang menguntungkan. Kedua-dua IRR individu dan terkumpul harus dijalankan untuk mengenal pasti kewujudan sebarang outlier.

##Sorotan

IRR Terkumpul (PIRR) ialah kaedah untuk mengira pulangan daripada beberapa projek serentak di mana IRR dikira daripada aliran tunai agregat semua aliran tunai.
IRR terkumpul ialah kadar pulangan di mana aliran tunai terdiskaun (nilai semasa bersih) semua projek dalam agregat adalah sama dengan sifar.
Konsep IRR terkumpul boleh digunakan, sebagai contoh, dalam kes kumpulan ekuiti persendirian yang mempunyai beberapa dana.