प्रीमियम बांड

एक प्रीमियम बांड क्या है?

एक प्रीमियम बॉन्ड अपने अंकित मूल्य से ऊपर या दूसरे शब्दों में एक बॉन्ड ट्रेडिंग है; यह बांड पर अंकित राशि से अधिक खर्च करता है। एक बांड प्रीमियम पर व्यापार कर सकता है क्योंकि इसकी ब्याज दर बाजार में मौजूदा दरों से अधिक है।

प्रीमियम बांड की व्याख्या

एक बांड जो प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, इसका मतलब है कि इसकी कीमत प्रीमियम पर या बांड के अंकित मूल्य से अधिक पर कारोबार कर रही है। उदाहरण के लिए, एक बांड जो $1,000 के अंकित मूल्य पर जारी किया गया था, वह $1,050 या $50 के प्रीमियम पर ट्रेड कर सकता है। भले ही बांड अभी परिपक्वता तक नहीं पहुंचा है, यह द्वितीयक बाजार में व्यापार कर सकता है। दूसरे शब्दों में, निवेशक 10 साल के बॉन्ड को दस साल में परिपक्व होने से पहले खरीद और बेच सकते हैं। यदि बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है, तो निवेशक को ऊपर दिए गए उदाहरण के अनुसार अंकित मूल्य राशि या $1,000 प्राप्त होता है।

एक प्रीमियम बांड भी यूनाइटेड किंगडम में जारी एक विशिष्ट प्रकार का बांड है। यूनाइटेड किंगडम में, एक प्रीमियम बांड को ब्रिटिश सरकार की राष्ट्रीय बचत और निवेश योजना द्वारा जारी लॉटरी बांड के रूप में संदर्भित किया जाता है।

बांड प्रीमियम और ब्याज दरें

निवेशकों को यह समझने के लिए कि बांड प्रीमियम कैसे काम करता है, हमें पहले यह पता लगाना चाहिए कि बांड की कीमतें और ब्याज दरें एक दूसरे से कैसे संबंधित हैं। जैसे-जैसे ब्याज दरें गिरती हैं, बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं, जबकि इसके विपरीत, बढ़ती ब्याज दरें बॉन्ड की कीमतों में गिरावट का कारण बनती हैं।

अधिकांश बांड निश्चित दर के साधन हैं जिसका अर्थ है कि भुगतान किया गया ब्याज बांड के जीवन में कभी नहीं बदलेगा। कोई फर्क नहीं पड़ता कि ब्याज दरें कहाँ चलती हैं या वे कितनी चलती हैं, बॉन्डधारकों को बांड की ब्याज दर- कूपन दर- प्राप्त होती है । नतीजतन, बांड स्थिर ब्याज भुगतान की सुरक्षा प्रदान करते हैं।

फिक्स्ड-रेट बॉन्ड आकर्षक होते हैं जब बाजार की ब्याज दर गिर रही होती है क्योंकि यह मौजूदा बॉन्ड एक उच्च दर का भुगतान कर रहा है जो निवेशकों को नए जारी किए गए, कम दर वाले बॉन्ड के लिए मिल सकता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक ने दस वर्षों में परिपक्व होने वाला $10,000 4% बांड खरीदा है। अगले कुछ वर्षों में, बाजार की ब्याज दरों में गिरावट आई है ताकि नए $10,000, 10-वर्षीय बांड केवल 2% कूपन दर का भुगतान करें। 4% का भुगतान करने वाली सुरक्षा रखने वाले निवेशक के पास अधिक आकर्षक-प्रीमियम-उत्पाद है। नतीजतन, अगर निवेशक 4% बांड बेचना चाहता है, तो वह द्वितीयक बाजार में अपने $10,000 अंकित मूल्य से अधिक प्रीमियम पर बेचेगा।

इसलिए, जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं क्योंकि निवेशक पुराने उच्च-उपज वाले बॉन्ड खरीदने के लिए दौड़ पड़ते हैं और परिणामस्वरूप, वे बॉन्ड प्रीमियम पर बेच सकते हैं।

इसके विपरीत, जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, बाजार में आने वाले नए बॉन्ड नई, उच्च दरों पर जारी किए जाते हैं, जिससे उन बॉन्ड यील्ड में वृद्धि होती है।

साथ ही, जैसे-जैसे दरें बढ़ती हैं, निवेशक उन बांडों से अधिक प्रतिफल की मांग करते हैं जिन्हें वे खरीदने पर विचार करते हैं। अगर वे भविष्य में दरों में वृद्धि जारी रखने की उम्मीद करते हैं तो वे वर्तमान प्रतिफल पर एक निश्चित दर बांड नहीं चाहते हैं। नतीजतन, पुराने, कम-उपज वाले बॉन्ड के द्वितीयक बाजार मूल्य में गिरावट आती है। तो, वे बांड छूट पर बेचते हैं ।

बांड प्रीमियम और क्रेडिट रेटिंग

कंपनी की क्रेडिट रेटिंग और अंततः बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग भी बॉन्ड की कीमत और इसकी पेशकश की कूपन दर को प्रभावित करती है। एक क्रेडिट रेटिंग सामान्य शब्दों में या किसी विशेष ऋण या वित्तीय दायित्व के संबंध में एक उधारकर्ता की साख का आकलन है।

यदि कोई कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही है, तो उसके बांड आमतौर पर निवेशकों से ब्याज खरीदने को आकर्षित करेंगे। इस प्रक्रिया में, बांड की कीमत बढ़ जाती है क्योंकि निवेशक वित्तीय रूप से व्यवहार्य जारीकर्ता से साख योग्य बांड के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं। उत्कृष्ट क्रेडिट रेटिंग वाली अच्छी तरह से चलने वाली कंपनियों द्वारा जारी किए गए बांड आमतौर पर उनके अंकित मूल्यों पर प्रीमियम पर बेचते हैं। चूंकि कई बॉन्ड निवेशक जोखिम से बचते हैं, इसलिए बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है।

क्रेडिट-रेटिंग एजेंसियां निवेशकों को बॉन्ड में निवेश करने में शामिल जोखिमों का अवलोकन प्रदान करने के लिए कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड की साख को मापती हैं। क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां आमतौर पर रेटिंग दर्शाने के लिए लेटर ग्रेड असाइन करती हैं। उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स का क्रेडिट रेटिंग पैमाना AAA (उत्कृष्ट) से लेकर C और D तक है। BB से नीचे की रेटिंग वाले डेट इंस्ट्रूमेंट को सट्टा ग्रेड या जंक बॉन्ड माना जाता है, जिसका अर्थ है कि यह अधिक होने की संभावना है ऋण पर चूक।

प्रीमियम बांड पर प्रभावी प्रतिफल

एक प्रीमियम बांड में आमतौर पर प्रचलित बाजार ब्याज दर से अधिक कूपन दर होगी। हालांकि, बांड के अंकित मूल्य के ऊपर अतिरिक्त प्रीमियम लागत के साथ, प्रीमियम बांड पर प्रभावी प्रतिफल निवेशक के लिए फायदेमंद नहीं हो सकता है।

प्रभावी प्रतिफल मानता है कि कूपन भुगतान से प्राप्त धन को बांड द्वारा भुगतान की गई उसी दर पर पुनर्निवेश किया जाता है। गिरती ब्याज दरों की दुनिया में, यह संभव नहीं हो सकता है।

बांड बाजार कुशल है और बांड की वर्तमान कीमत से मेल खाता है यह दर्शाता है कि वर्तमान ब्याज दरें बांड की कूपन दर से अधिक या कम हैं या नहीं। निवेशकों के लिए यह जानना महत्वपूर्ण है कि एक बांड प्रीमियम के लिए क्यों कारोबार कर रहा है-चाहे वह बाजार ब्याज दरों या अंतर्निहित कंपनी की क्रेडिट रेटिंग के कारण हो। दूसरे शब्दों में, यदि प्रीमियम इतना अधिक है, तो यह समग्र बाजार की तुलना में अतिरिक्त उपज के लायक हो सकता है। हालांकि, अगर निवेशक प्रीमियम बॉन्ड खरीदते हैं और बाजार दरों में उल्लेखनीय वृद्धि होती है, तो उन्हें अतिरिक्त प्रीमियम के लिए अधिक भुगतान करने का जोखिम होगा।

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वास्तविक दुनिया का उदाहरण

उदाहरण के तौर पर, मान लें कि Apple Inc. (AAPL) ने 10 साल की परिपक्वता के साथ $1,000 अंकित मूल्य के साथ एक बांड जारी किया। बांड पर ब्याज दर 5% है जबकि बांड की क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों से एएए की क्रेडिट रेटिंग है।

नतीजतन, ऐप्पल बांड 10 साल की ट्रेजरी उपज की तुलना में अधिक ब्याज दर का भुगतान करता है। साथ ही, अतिरिक्त प्रतिफल के साथ, बांड द्वितीयक बाजार में $1,100 प्रति बांड की कीमत पर प्रीमियम पर ट्रेड करता है। बदले में, बांडधारकों को उनके निवेश के लिए प्रति वर्ष 5% का भुगतान किया जाएगा। प्रीमियम वह कीमत है जो निवेशक ऐप्पल बॉन्ड पर अतिरिक्त उपज के लिए भुगतान करने को तैयार हैं।

##हाइलाइट

• निवेशक आर्थिक रूप से व्यवहार्य जारीकर्ता से एक साख योग्य बांड के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं।

• एक बांड प्रीमियम पर व्यापार कर सकता है क्योंकि इसकी ब्याज दर मौजूदा बाजार ब्याज दरों से अधिक है।

• कंपनी की क्रेडिट रेटिंग और बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग भी बॉन्ड की कीमत को बढ़ा सकती है।

• एक प्रीमियम बॉन्ड अपने अंकित मूल्य से ऊपर एक बॉन्ड ट्रेडिंग है या बॉन्ड पर अंकित राशि से अधिक खर्च होता है।