プレミアムボンド

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##プレミアムボンドとは何ですか？

プレミアムボンドは、額面を超えて取引されるボンドです。それは債券の額面金額よりも高くつきます。債券の金利は市場の現在の金利よりも高いため、債券はプレミアムで取引される可能性があります。

##プレミアムボンドの説明

プレミアムで取引されている債券は、その価格がプレミアム以上で取引されていることを意味します。たとえば、額面金額1,000ドルで発行された債券は、1,050ドルまたは50ドルのプレミアムで取引される場合があります。債券はまだ満期に達していませんが、流通市場で取引することができます。言い換えれば、投資家は、債券が10年で満期になる前に、10年債を売買することができます。債券が満期まで保有されている場合、投資家は上記の例のように額面金額または$1,000を受け取ります。

プレミアムボンドは、英国で発行される特定の種類のボンドでもあります。英国では、プレミアムボンドは、英国政府の国家貯蓄投資スキームによって発行された宝くじボンドと呼ばれています。

##債券プレミアムと金利

投資家が債券プレミアムの仕組みを理解するには、まず債券価格と金利がどのように相互に関連しているかを調査する必要があります。金利が下がると債券価格が上がり、逆に金利が上がると債券価格が下がります。

ほとんどの債券は固定レートの商品であり、支払われる利息は債券の存続期間にわたって変更されることはありません。金利がどこに移動するか、またはどれだけ移動するかに関係なく、債券保有者は債券の金利（クーポンレート）を受け取ります。その結果、債券は安定した利息支払いのセキュリティを提供します。

固定金利の債券は、市場金利が下落しているときに魅力的です。これは、この既存の債券が、投資家が新しく発行された低金利の債券よりも高い金利を支払っているためです。

たとえば、投資家が10年で満期になる10,000ドルの4％債券を購入したとします。今後数年間で市場金利が下落し、新しい10,000ドルの10年債は2％のクーポンレートしか支払わないようになります。 4％を支払うセキュリティを保持している投資家は、より魅力的なプレミアム製品を持っています。その結果、投資家が4％の債券を売却したい場合、流通市場での額面$10,000よりも高いプレミアムで売却されます。

したがって、金利が下がると、投資家がより古い高利回りの債券を急いで購入するため、債券価格が上昇し、その結果、それらの債券はプレミアムで売ることができます。

逆に、金利が上昇すると、市場に出回っている新しい債券は新しい、より高いレートで発行され、それらの債券の利回りを押し上げます。

また、金利が上昇するにつれて、投資家は購入を検討している債券からより高い利回りを要求します。金利が今後も上昇し続けると予想する場合、現在の利回りで固定金利の債券を望んでいません。その結果、古くて利回りの低い債券の流通市場価格は下落します。したがって、これらの債券は割引価格で販売されます。

##債券プレミアムとクレジットレーティング

会社の信用格付け、そして最終的には債券の信用格付けも、債券の価格と提供されるクーポンレートに影響を与えます。信用格付けは、一般的な観点から、または特定の債務または財政的義務に関して、借り手の信用力を評価するものです。

企業が好業績を上げている場合、その債券は通常、投資家からの購入意欲を引き付けます。その過程で、投資家が財政的に実行可能な発行者からの信用できる債券にもっと支払うことをいとわないので、債券の価格は上昇します。優れた信用格付けを持つ経営の良い企業が発行した債券は、通常、額面価格よりも割高で販売されます。多くの債券投資家はリスクを嫌うため、債券の信用格付けは重要な指標です。

信用格付機関は、企業および国債の信用力を測定して、投資家に債券への投資に伴うリスクの概要を提供します。信用格付け機関は通常、格付けを示すために文字の等級を割り当てます。たとえば、Standard＆Poor'sの信用格付けは、AAA（エクセレント）からCおよびDまでの範囲です。格付けがBB未満の債務証書は、投機的等級またはジャンクボンドと見なされます。つまり、ローンのデフォルト。

##プレミアムボンドの実効利回り

プレミアム債は通常、実勢市場金利よりも高いクーポンレートを持ちます。ただし、追加のプレミアムコストが債券の額面価格を上回っているため、プレミアム債券の実効利回りは投資家にとって有利ではない可能性があります。

実効利回りは、クーポン支払いから受け取った資金が、債券によって支払われたのと同じレートで再投資されることを前提としています。金利が低下している世界では、これは不可能かもしれません。

債券市場は効率的であり、現在の金利が債券のクーポンレートよりも高いか低いかを反映するために、債券の現在の価格と一致します。投資家にとって、債券がプレミアムと交換されている理由を知ることは重要です。それが市場金利によるものなのか、原企業の信用格付けによるものなのかを知ることです。言い換えれば、プレミアムが非常に高い場合、市場全体と比較して、追加の利回りの価値がある可能性があります。ただし、投資家がプレミアムボンドを購入し、市場レートが大幅に上昇した場合、追加されたプレミアムを過剰に支払うリスクがあります。

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##実世界の例

例として、Apple Inc. （AAPL）は、10年満期の額面1,000ドルの債券を発行しました。債券の金利は5％ですが、債券の信用格付けは信用格付け機関からAAAになっています。

その結果、アップル社債は10年間の財務省の利回りよりも高い金利を支払います。また、利回りが追加されると、債券は流通市場で1債あたり1,100ドルのプレミアムで取引されます。その見返りとして、債券保有者は投資に対して年間5％の支払いを受けます。プレミアムは、投資家がアップル債の追加利回りに対して喜んで支払う価格です。

##ハイライト

-投資家は、財政的に実行可能な発行者からの信用できる債券に対してより多く支払うことをいとわない。

-債券の金利は現在の市場金利よりも高いため、債券はプレミアムで取引される可能性があります。

-会社の信用格付けと債券の信用格付けも、債券の価格を押し上げる可能性があります。

-プレミアムボンドとは、額面価格を超えて取引されるボンド、またはボンドの額面金額を超えるコストのボンドです。