प्राइमरी मार्केट

प्राथमिक बाजार क्या है?

एक प्राथमिक बाजार नई प्रतिभूतियों का एक स्रोत है। अक्सर एक एक्सचेंज पर, यह वह जगह है जहां कंपनियां, सरकारें और अन्य समूह ऋण-आधारित या इक्विटी-आधारित प्रतिभूतियों के माध्यम से वित्तपोषण प्राप्त करने जाते हैं। प्राथमिक बाजारों को निवेश बैंकों से मिलकर हामीदारी समूहों द्वारा सुविधा प्रदान की जाती है जो किसी दी गई सुरक्षा के लिए एक प्रारंभिक मूल्य सीमा निर्धारित करते हैं और निवेशकों को इसकी बिक्री की देखरेख करते हैं।

द्वितीयक बाजार में आगे की ट्रेडिंग की जाती है , जहां हर दिन बड़ी मात्रा में एक्सचेंज ट्रेडिंग होती है।

प्राथमिक बाजारों को समझना

प्राथमिक बाजार वह है जहां प्रतिभूतियां बनाई जाती हैं। यह इस बाजार में है कि फर्म पहली बार जनता को नए स्टॉक और बॉन्ड बेचते हैं या तैरते हैं (वित्तीय भाषा में)।

कंपनियां और सरकारी संस्थाएं सामान्य और पसंदीदा स्टॉक, कॉरपोरेट बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड, नोट्स और बिल के नए मुद्दों को प्राथमिक बाजार में बेचती हैं ताकि व्यापार में सुधार या संचालन का विस्तार किया जा सके। हालांकि एक निवेश बैंक प्रतिभूतियों की प्रारंभिक कीमत निर्धारित कर सकता है और बिक्री की सुविधा के लिए शुल्क प्राप्त कर सकता है, बिक्री से जुटाई गई अधिकांश धनराशि जारीकर्ता को जाती है।

प्राथमिक बाजार कोई भौतिक स्थान नहीं है; यह माल की प्रकृति को अधिक दर्शाता है। प्राथमिक बाजार की प्रमुख परिभाषित विशेषता यह है कि उस पर प्रतिभूतियों को सीधे जारीकर्ता से खरीदा जाता है - जैसा कि पिछले खरीदार या निवेशक से खरीदा जा रहा है, "दूसरे हाथ" ऐसा बोलने के लिए।

निवेशक आमतौर पर द्वितीयक बाजार की तुलना में प्राथमिक बाजार में प्रतिभूतियों के लिए कम भुगतान करते हैं।

प्राथमिक बाजार के सभी मुद्दे सख्त विनियमन के अधीन हैं। कंपनियों को सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) और अन्य प्रतिभूति एजेंसियों के साथ बयान दर्ज करना चाहिए और निवेशकों को बिक्री के लिए पेशकश करने से पहले उनकी फाइलिंग को मंजूरी मिलने तक इंतजार करना चाहिए।

प्रारंभिक पेशकश पूरी होने के बाद - यानी, सभी स्टॉक शेयर या बांड बेचे जाते हैं - प्राथमिक बाजार बंद हो जाता है। वे प्रतिभूतियाँ तब द्वितीयक बाजार में व्यापार करना शुरू करती हैं।

प्राथमिक बाजार के मुद्दों के प्रकार

एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश,. या आईपीओ, प्राथमिक बाजार पर जारी सुरक्षा का एक उदाहरण है। एक आईपीओ तब होता है जब एक निजी कंपनी पहली बार जनता को स्टॉक के शेयर बेचती है, एक प्रक्रिया जिसे "सार्वजनिक रूप से जाना" कहा जाता है। नए शेयरों की मूल कीमत सहित प्रक्रिया, एक निर्दिष्ट निवेश बैंक द्वारा निर्धारित की जाती है, जिसे कंपनी द्वारा किसी विशेष स्टॉक के लिए प्रारंभिक हामीदारी करने के लिए काम पर रखा जाता है।

उदाहरण के लिए, कंपनी ABCWXYZ Inc. अपने आईपीओ के वित्तीय विवरण का निर्धारण करने के लिए पांच हामीदारी फर्मों को काम पर रखती है। हामीदारों का विवरण है कि स्टॉक का निर्गम मूल्य $15 होगा। इसके बाद निवेशक इस कीमत पर सीधे जारीकर्ता कंपनी से आईपीओ खरीद सकते हैं। यह पहला अवसर है जब निवेशकों को किसी कंपनी के स्टॉक की खरीद के माध्यम से पूंजी का योगदान करना होता है। एक कंपनी की इक्विटी पूंजी में प्राथमिक बाजार में स्टॉक की बिक्री से उत्पन्न धन शामिल होता है।

राइट्स ऑफरिंग (इश्यू) कंपनियों को पहले से ही सेकेंडरी मार्केट में सिक्योरिटीज के प्रवेश के बाद प्राइमरी मार्केट के जरिए अतिरिक्त इक्विटी जुटाने की अनुमति देता है । वर्तमान निवेशकों को उनके वर्तमान में स्वामित्व वाले शेयरों के आधार पर यथानुपात अधिकार की पेशकश की जाती है, और अन्य नए बनाए गए शेयरों में नए सिरे से निवेश कर सकते हैं।

निजी प्लेसमेंट और प्राथमिक बाजार

शेयरों के लिए अन्य प्रकार के प्राथमिक बाजार प्रसाद में निजी प्लेसमेंट और तरजीही आवंटन शामिल हैं। निजी प्लेसमेंट कंपनियों को शेयरों को सार्वजनिक रूप से उपलब्ध कराए बिना सीधे हेज फंड और बैंकों जैसे अधिक महत्वपूर्ण निवेशकों को बेचने की अनुमति देता है। तरजीही आवंटन आम जनता के लिए उपलब्ध विशेष कीमत पर चुनिंदा निवेशकों (आमतौर पर हेज फंड, बैंक और म्यूचुअल फंड) को शेयर प्रदान करता है।

इसी तरह, व्यवसाय और सरकारें जो ऋण पूंजी उत्पन्न करना चाहते हैं, वे प्राथमिक बाजार पर नए लघु और दीर्घकालिक बांड जारी करना चुन सकते हैं। नए बांड कूपन दरों के साथ जारी किए जाते हैं जो जारी होने के समय मौजूदा ब्याज दरों के अनुरूप होते हैं, जो पहले से मौजूद बांडों की तुलना में अधिक या कम हो सकते हैं।

प्राथमिक बाजार बनाम द्वितीयक बाजार

प्राथमिक बाजार उस बाजार को संदर्भित करता है जहां प्रतिभूतियां बनाई जाती हैं और पहले जारी की जाती हैं, जबकि द्वितीयक बाजार वह होता है जिसमें निवेशकों के बीच बाद में उनका कारोबार होता है।

प्राइमरी मार्केट

उदाहरण के लिए, यूएस ट्रेजरी- अमेरिकी सरकार द्वारा जारी किए गए बांड, बिल और नोट लें। खजाना विभाग समय-समय पर इन ऋण प्रतिभूतियों के नए जारी करने की घोषणा करता है और उन्हें नीलामी में बेचता है , जो पूरे वर्ष में कई बार आयोजित की जाती है। यह कार्रवाई में प्राथमिक बाजार का एक उदाहरण है।

, एक इलेक्ट्रॉनिक मार्केटप्लेस और ऑनलाइन अकाउंट सिस्टम के माध्यम से सरकार से सीधे नए जारी किए गए यूएस ट्रेजरी खरीद सकते हैं। यह उन्हें ब्रोकरेज कमीशन और अन्य बिचौलियों की फीस पर पैसा बचा सकता है।

द्वितीयक बाजार

अब, मान लें कि कुछ निवेशक जिन्होंने इन नीलामियों में सरकार के कुछ बांड या बिल खरीदे हैं—वे आमतौर पर संस्थागत निवेशक हैं, जैसे ब्रोकरेज, बैंक, पेंशन फंड, या निवेश फंड—उन्हें बेचना चाहते हैं। वे उन्हें स्टॉक एक्सचेंज या एनवाईएसई, नैस्डैक, या ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) जैसे बाजारों में पेश करते हैं, जहां अन्य निवेशक उन्हें खरीद सकते हैं। ये यूएस ट्रेजरी अब सेकेंडरी मार्केट में हैं।

इक्विटी के साथ, प्राथमिक और द्वितीयक बाजारों के बीच का अंतर थोड़ा अस्पष्ट लग सकता है। अनिवार्य रूप से, द्वितीयक बाजार वह है जिसे आमतौर पर "शेयर बाजार" कहा जाता है, स्टॉक एक्सचेंज जहां निवेशक एक दूसरे से शेयर खरीदते और बेचते हैं। लेकिन वास्तव में, एक स्टॉक एक्सचेंज प्राथमिक और द्वितीयक बाजार दोनों की साइट हो सकता है।

उदाहरण के लिए, जब कोई कंपनी न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) में अपनी सार्वजनिक शुरुआत करती है, तो उसके नए शेयरों की पहली पेशकश प्राथमिक बाजार का गठन करती है। शेयर जो बाद में व्यापार करते हैं, उनकी कीमतें NYSE पर दैनिक सूचीबद्ध होती हैं, द्वितीयक बाजार का हिस्सा होती हैं।

द्वितीयक बाजारों के प्रकार

द्वितीयक बाजारों को आगे दो प्रकारों में विभाजित किया गया है:

• एक नीलामी बाजार, एक खुली चिल्लाहट प्रणाली जहां खरीदार और विक्रेता एक स्थान पर एकत्रित होते हैं और उन कीमतों की घोषणा करते हैं जिन पर वे अपनी प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के इच्छुक हैं

• एक डीलर बाजार, जिसमें बाजार में भाग लेने वाले इलेक्ट्रॉनिक नेटवर्क के माध्यम से जुड़ते हैं। डीलर सुरक्षा की एक सूची रखते हैं, फिर बाजार सहभागियों के साथ खरीदने या बेचने के लिए तैयार रहते हैं।

प्राथमिक और द्वितीयक बाजारों के बीच मुख्य अंतर: प्रतिभूतियों का विक्रेता या स्रोत। प्राथमिक बाजार में, यह शेयर या बांड या जो कुछ भी संपत्ति है, जारीकर्ता है। द्वितीयक बाजार में, यह कोई अन्य निवेशक या स्वामी होता है। जब आप प्राथमिक बाजार में एक सुरक्षा खरीदते हैं, तो आप सीधे जारीकर्ता से एक नया मुद्दा खरीद रहे होते हैं, और यह एकमुश्त लेनदेन होता है। जब आप द्वितीयक बाजार पर एक सुरक्षा खरीदते हैं, तो उस सुरक्षा का मूल जारीकर्ता-चाहे वह कंपनी हो या सरकार-कोई हिस्सा नहीं लेता है और आय में हिस्सा नहीं लेता है।

संक्षेप में, प्राथमिक बाजार में प्रतिभूतियों को खरीदा गया। वे द्वितीयक बाजार पर व्यापार करते हैं।

प्राथमिक बाजारों के उदाहरण

जून 2017 में, अर्जेंटीना गणराज्य ने घोषणा की कि वह दो-भाग अमेरिकी डॉलर बांड बिक्री में $ 2.75 बिलियन मूल्य का ऋण बेच रहा है। फंडिंग देयता प्रबंधन उद्देश्यों की ओर जा रही थी। संयुक्त हामीदारों में मॉर्गन स्टेनली, बैंक ऑफ अमेरिका, मेरिल लिंच, ड्यूश बैंक और क्रेडिट सुइस शामिल थे। इसने पहली बार कबाड़-रेटेड सरकार को चिह्नित किया - अर्जेंटीना केवल पिछले वर्ष ही ऋण बाजारों में लौटा था, जब बड़े पैमाने पर चूक ने इसे कुछ समय के लिए रोक दिया था - सेंचुरी बॉन्ड (जो 100 वर्षों में परिपक्व होता है) की पेशकश की।

फेसबुक की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश

फेसबुक (मेटा), अब मेटा, 2012 में आरंभिक सार्वजनिक पेशकश, उस समय, एक ऑनलाइन कंपनी का सबसे बड़ा आईपीओ और अमेरिकी इतिहास में प्रौद्योगिकी क्षेत्र में सबसे बड़ा आईपीओ था। उम्मीदें अधिक थीं: कई निवेशकों का मानना था कि कंपनी की लोकप्रियता और तेजी से सफलता के कारण द्वितीयक बाजार में स्टॉक का मूल्य बहुत तेजी से बढ़ेगा। प्राथमिक बाजार में उच्च मांग के कारण, अंडरराइटर्स ने स्टॉक की कीमत 38 डॉलर प्रति शेयर पर लक्षित $ 35-38 रेंज के शीर्ष पर रखी, और स्टॉक की पेशकश के स्तर को 25% से बढ़ाकर 421 मिलियन शेयर कर दिया। स्टॉक वैल्यूएशन 104 अरब डॉलर हो गया, जो किसी भी नई सार्वजनिक कंपनी का सबसे बड़ा हिस्सा है।

हालांकि फेसबुक ने प्राथमिक बाजार के माध्यम से 16 अरब डॉलर जुटाए, आईपीओ के दिन स्टॉक में मूल्य में बहुत वृद्धि नहीं हुई: 460 मिलियन शेयर बेचे जाने और कारोबार 100% से अधिक होने के बाद यह 38.23 डॉलर पर बंद हुआ। फेसबुक वास्तव में 2012 में बाद में काफी कम हो गया, 4 सितंबर, 2012 को $ 17.73 के सर्वकालिक निम्न स्तर पर पहुंच गया।

लेकिन यह ठीक हो गया, आंशिक रूप से कंपनी के अपने मोबाइल प्लेटफॉर्म पर भारी ध्यान देने के लिए धन्यवाद।

यदि आपने कंपनी के आईपीओ में $10,000 का निवेश किया है, तो आपको फेसबुक के सामान्य स्टॉक के 263 शेयर प्राप्त होंगे । 13 मई, 2022 तक, वे शेयर $198 में बिक रहे थे, जिससे आपका निवेश $52,239 हो गया। पूर्व-निरीक्षण में, प्रति शेयर $ 38 की प्राथमिक बाजार खरीद काफी छूट की तरह लगती है।

तल - रेखा

एक प्राथमिक बाजार एक आलंकारिक स्थान है जहां प्रतिभूतियां अपनी शुरुआत करती हैं - जहां पहली बार निवेशकों को बेचे जाने के लिए कॉर्पोरेट स्टॉक के नए बांड और शेयर जारी किए जाते हैं। वे कंपनियों, सरकारों, या उन्हें जारी करने वाली अन्य संस्थाओं द्वारा अक्सर निवेश बैंकों की मदद से बेचे जाते हैं, जो नए मुद्दों को रेखांकित करते हैं, उनकी कीमत निर्धारित करते हैं और उनके लॉन्च की देखरेख करते हैं।

अधिकांश प्रकार की संपत्तियों के लिए एक प्राथमिक बाजार है, जिसमें इक्विटी (स्टॉक) और बांड सबसे आम हैं। और कई अलग-अलग प्रकार के प्राथमिक बाजार मुद्दे हैं। सबसे परिचित आईपीओ हैं। अन्य में निजी प्लेसमेंट और अधिकार प्रसाद शामिल हैं।

अधिकांश प्राथमिक बाजार खरीदार संस्थागत निवेशक होते हैं, हालांकि व्यक्तिगत निवेशक नए यूएस ट्रेजरी बांड जैसे कुछ प्रस्तावों में आसानी से शामिल हो सकते हैं।

प्राथमिक बाजार पर जारी किए जाने के बाद, स्टॉक, बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों के मौजूदा शेयरों का कारोबार निवेशकों के बीच किया जाता है, जिसे द्वितीयक बाजार कहा जाता है-अनिवार्य रूप से, परिचित स्टॉक एक्सचेंज और शेयर बाजार।

हाइलाइट्स

• स्टॉक एक्सचेंज इसके बजाय द्वितीयक बाजारों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जहां निवेशक एक दूसरे से खरीदते और बेचते हैं।

• प्राथमिक बाजार के मुद्दों के प्रकारों में एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ), एक निजी प्लेसमेंट, एक राइट्स इश्यू और एक पसंदीदा आवंटन शामिल है।

• प्राथमिक बाजार में, निवेशक सीधे जारीकर्ता से प्रतिभूतियां खरीदने में सक्षम होते हैं।

• प्राथमिक बाजार में पहली बार जनता को नए स्टॉक और बांड बेचे जाते हैं।

• प्राथमिक बाजार में जारी किए जाने के बाद, निवेशकों के बीच प्रतिभूतियों का कारोबार किया जाता है, जिसे द्वितीयक बाजार कहा जाता है-अनिवार्य रूप से, परिचित स्टॉक एक्सचेंज।

सामान्य प्रश्न

प्राथमिक बाजार के प्रकार क्या हैं?

वहाँ लगभग हर प्रकार की वित्तीय संपत्ति के लिए एक प्राथमिक बाजार है। सबसे बड़े प्राथमिक शेयर बाजार, प्राथमिक बांड बाजार और प्राथमिक बंधक बाजार हैं। प्राथमिक बाजार के सबसे आम प्रकार के मुद्दों में शामिल हैं: - प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ): जब कोई कंपनी जनता के लिए स्टॉक के शेयर जारी करती है। पहली बार- राइट्स इश्यू/ऑफ़रिंग: कंपनी के मौजूदा स्टॉकहोल्डर्स को छूट पर अतिरिक्त नए शेयर खरीदने का प्रस्ताव।- निजी प्लेसमेंट: किसी व्यक्ति, कॉर्पोरेट इकाई, या निवेशकों के एक छोटे समूह को कंपनी स्टॉक शेयरों का एक मुद्दा-आमतौर पर संस्थागत या मान्यता प्राप्त-सार्वजनिक बाज़ार में जारी किए जाने के विरोध में।- तरजीही आवंटन: किसी विशेष समूह को विशेष या रियायती मूल्य पर पेश किए गए शेयर, सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए शेयर की कीमत से अलग

प्राथमिक बाजार की क्या भूमिका है?

प्राथमिक बाजार एक नवोदित गेंद या शादी की तरह है: यह वित्तीय बाजार में एक नई सुरक्षा - एक कॉर्पोरेट स्टॉक शेयर या एक बांड - के शुभारंभ का प्रतीक है। प्राथमिक बाजार कंपनियों और सरकारों को निवेशकों को आकर्षित करने और धन जुटाने-कर्ज चुकाने या विस्तार करने में सक्षम बनाता है। वे निवेशकों को संपत्ति के साथ अपना पैसा लगाने, आय उत्पन्न करने, या एक होनहार युवा उद्यम के भूतल पर आने में सक्षम बनाते हैं।

भारत में प्राइमरी मार्केट और सेकेंडरी मार्केट क्या है?

भारत में प्राथमिक और द्वितीयक बाजार वैसे ही कार्य करते हैं जैसे वे कहीं भी करते हैं: प्राथमिक बाजार में, निवेशक एक बार के लेनदेन में किसी कंपनी से सीधे शेयर या बांड खरीदता है; सेकेंडरी मार्केट में, निवेशक आपस में स्टॉक और बॉन्ड खरीदते और बेचते हैं, और ऐसा अनंत बार कर सकते हैं। भारत में, जब कंपनियां अपने शेयरों के लिए सार्वजनिक रूप से जाना और प्राथमिक बाजार स्थापित करना चाहती हैं, तो उन्हें इससे अनुमोदन प्राप्त करना होगा। सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी), यूएस में एसईसी के समकक्षभारत में सेकेंडरी मार्केट में बीएसई लिमिटेड (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई)-उपमहाद्वीप के दो सबसे व्यापक रूप से कारोबार वाले एक्सचेंज शामिल हैं।

प्राइमरी मार्केट और सेकेंडरी मार्केट क्या है?

प्राथमिक बाजार और द्वितीयक बाजार दोनों एक पूंजीवादी वित्तीय प्रणाली के पहलू हैं, जिसमें प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री से पैसा जुटाया जाता है - स्टॉक और बांड जैसी वित्तीय संपत्ति। प्राथमिक बाजार में पहली बार नई प्रतिभूतियां जारी (सृजित) और निवेशकों को बेची जाती हैं। इसके बाद, निवेशक इन प्रतिभूतियों का द्वितीयक बाजार में व्यापार करते हैं। प्राथमिक बाजार को नए निर्गम बाजार के रूप में भी जाना जाता है। द्वितीयक बाजार वह है जिसे हम आमतौर पर शेयर बाजार या स्टॉक एक्सचेंज के रूप में समझते हैं।