Primär marknad
Vad Àr en primÀr marknad?
En primÀr marknad Àr en kÀlla till nya vÀrdepapper. Ofta pÄ en börs Àr det dit företag, regeringar och andra grupper gÄr för att fÄ finansiering genom skuldbaserade eller aktiebaserade vÀrdepapper. PrimÀrt underlÀttas av emissionsgarantigrupper som bestÄr av investeringsbanker som sÀtter ett startprisintervall för ett givet vÀrdepapper och övervakar dess försÀljning till investerare.
NÀr den första försÀljningen Àr klar, sker ytterligare handel pÄ andrahandsmarknaden,. dÀr huvuddelen av börshandeln sker varje dag.
FörstÄ primÀra marknader
Den primÀra marknaden Àr dÀr vÀrdepapper skapas. Det Àr pÄ denna marknad som företag sÀljer eller flyter (i finanssprÄk) nya aktier och obligationer till allmÀnheten för första gÄngen.
Företag och statliga enheter sĂ€ljer nya emissioner av stam- och preferensaktier, företagsobligationer och statsobligationer, sedlar och vĂ€xlar pĂ„ den primĂ€ra marknaden för att finansiera affĂ€rsförbĂ€ttringar eller utöka verksamheten. Ăven om en investeringsbank kan faststĂ€lla vĂ€rdepapperens initiala pris och fĂ„ en avgift för att underlĂ€tta försĂ€ljningen, gĂ„r det mesta av pengarna som samlas in frĂ„n försĂ€ljningen till emittenten.
Den primÀra marknaden Àr inte en fysisk plats; det speglar mer varornas natur. Det viktigaste kÀnnetecknet för en primÀr marknad Àr att vÀrdepapper pÄ den köps direkt frÄn en emittent - till skillnad frÄn att köpas frÄn en tidigare köpare eller investerare, "begagnat" sÄ att sÀga.
Investerare betalar vanligtvis mindre för vÀrdepapper pÄ primÀrmarknaden Àn pÄ sekundÀrmarknaden.
Alla emissioner pÄ den primÀra marknaden Àr föremÄl för strikt reglering. Företag mÄste lÀmna in uttalanden till Securities and Exchange Commission (SEC) och andra vÀrdepappersbyrÄer och mÄste vÀnta tills deras anmÀlningar har godkÀnts innan de kan erbjuda dem till försÀljning till investerare.
Efter att det initiala erbjudandet har slutförts - det vill sÀga alla aktieaktier eller obligationer sÀljs - stÀnger den primÀra marknaden. Dessa vÀrdepapper börjar sedan handlas pÄ andrahandsmarknaden.
Typer av primÀra marknadsemissioner
En börsintroduktion,. eller börsintroduktion, Àr ett exempel pÄ ett vÀrdepapper utfÀrdat pÄ en primÀr marknad. En börsintroduktion intrÀffar nÀr ett privat företag sÀljer aktier till allmÀnheten för första gÄngen, en process som kallas "att bli offentlig". Processen, inklusive det ursprungliga priset pÄ de nya aktierna, bestÀms av en utsedd investeringsbank, anlitad av företaget för att göra den initiala garantin för en viss aktie.
Till exempel företaget ABCWXYZ Inc. anstÀller fem försÀkringsbolag för att faststÀlla de finansiella detaljerna för sin börsintroduktion. Underwriters specificerar att emissionskursen för aktien kommer att vara $15. Investerare kan sedan köpa börsintroduktionen till detta pris direkt frÄn det emitterande företaget. Detta Àr den första möjligheten som investerare har att bidra med kapital till ett företag genom att köpa dess aktier. Ett företags eget kapital bestÄr av de medel som genereras av försÀljning av aktier pÄ den primÀra marknaden.
En nyemission (emission) gör det möjligt för företag att anskaffa ytterligare eget kapital via den primÀra marknaden efter att redan ha tillgÄng till vÀrdepapper pÄ andrahandsmarknaden. Nuvarande investerare erbjuds proportionella rÀttigheter baserat pÄ de aktier de för nÀrvarande Àger, och andra kan investera pÄ nytt i nyprÀglade aktier.
Privat placering och primÀr marknad
Andra typer av primÀrmarknadserbjudanden för aktier inkluderar privata placeringar och förmÄnstilldelning. Private placement tillÄter företag att sÀlja direkt till mer betydande investerare som hedgefonder och banker utan att göra aktier offentligt tillgÀngliga. FörmÄnstilldelning erbjuder aktier till utvalda investerare (vanligtvis hedgefonder, banker och fonder) till ett specialpris som inte Àr tillgÀngligt för allmÀnheten.
PÄ liknande sÀtt kan företag och stater som vill generera skuldkapital vÀlja att emittera nya kort- och lÄngfristiga obligationer pÄ den primÀra marknaden. Nya obligationer emitteras med kupongrÀntor som motsvarar aktuella rÀntor vid emissionstillfÀllet, vilka kan vara högre eller lÀgre Àn vad som erbjuds av redan existerande obligationer.
##PrimÀrmarknad vs. andrahandsmarknaden
Den primÀra marknaden avser den marknad dÀr vÀrdepapper skapas och först emitteras, medan sekundÀrmarknaden Àr en marknad dÀr de handlas efterÄt bland investerare.
PrimÀr marknad
Ta till exempel amerikanska statsobligationer â obligationer, vĂ€xlar och sedlar utgivna av den amerikanska regeringen. Avd. of the Treasury tillkĂ€nnager nya emissioner av dessa rĂ€ntebĂ€rande vĂ€rdepapper med jĂ€mna mellanrum och sĂ€ljer dem pĂ„ auktioner,. som hĂ„lls flera gĂ„nger under Ă„ret. Detta Ă€r ett exempel pĂ„ den primĂ€ra marknaden i aktion.
Enskilda investerare kan köpa nyligen emitterade amerikanska statsobligationer direkt frÄn regeringen via TreasuryDirect,. en elektronisk marknadsplats och onlinekontosystem. Detta kan spara pengar pÄ mÀklarprovisioner och andra mellanhandsavgifter.
###SekundÀrmarknad
LĂ„t oss nu sĂ€ga att nĂ„gra av de investerare som köpte nĂ„gra av statens obligationer eller vĂ€xlar pĂ„ dessa auktioner â de Ă€r vanligtvis institutionella investerare, som mĂ€klarhus, banker, pensionsfonder eller investeringsfonder â vill sĂ€lja dem. De erbjuder dem pĂ„ börser eller marknader som NYSE, Nasdaq eller over-the-counter (OTC), dĂ€r andra investerare kan köpa dem. Dessa amerikanska statsobligationer Ă€r nu pĂ„ andrahandsmarknaden.
Med aktier kan skillnaden mellan primÀr- och sekundÀrmarknader verka lite grumligare. I huvudsak Àr sekundÀrmarknaden vad som vanligtvis kallas "aktiemarknaden", de börser dÀr investerare köper och sÀljer aktier frÄn varandra. Men i sjÀlva verket kan en börs vara platsen för bÄde en primÀr och sekundÀr marknad.
Till exempel, nÀr ett företag gör sin offentliga debut pÄ New York Stock Exchange (NYSE), utgör det första erbjudandet av dess nya aktier en primÀr marknad. De aktier som handlas efterÄt, med sina dagliga priser noterade pÄ NYSE, Àr en del av den sekundÀra marknaden.
Typer av sekundÀra marknader
SekundÀra marknader Àr vidare uppdelade i tvÄ typer:
En auktionsmarknad, ett öppet ramaskrisystem dÀr köpare och sÀljare samlas pÄ en plats och tillkÀnnager de priser till vilka de Àr villiga att köpa och sÀlja sina vÀrdepapper
En ÄterförsÀljarmarknad, dÀr aktörer pÄ marknaden ansluts via elektroniska nÀtverk. à terförsÀljarna hÄller en inventering av sÀkerheter och stÄr sedan redo att köpa eller sÀlja med marknadsaktörer.
Den viktigaste skillnaden mellan primĂ€ra och sekundĂ€ra marknader: sĂ€ljaren eller kĂ€llan till vĂ€rdepapperen. PĂ„ en primĂ€r marknad Ă€r det emittenten av aktierna eller obligationerna eller vad tillgĂ„ngen nu Ă€r. PĂ„ en andrahandsmarknad Ă€r det en annan investerare eller Ă€gare. NĂ€r du köper ett vĂ€rdepapper pĂ„ den primĂ€ra marknaden köper du en nyemission direkt frĂ„n emittenten, och det Ă€r en engĂ„ngstransaktion. NĂ€r du köper ett vĂ€rdepapper pĂ„ andrahandsmarknaden tar inte den ursprungliga emittenten av det vĂ€rdepapperet â oavsett om det Ă€r ett företag eller en regering â nĂ„gon del och delar inte i intĂ€kterna.
Kort sagt, vÀrdepapper köps pÄ den primÀra marknaden. De handlar pÄ andrahandsmarknaden.
Exempel pÄ primÀra marknader
I juni 2017 meddelade Republiken Argentina att de sĂ€ljer skulder till ett vĂ€rde av 2,75 miljarder dollar i en tvĂ„delad obligationsförsĂ€ljning i US-dollar. Finansieringen gick till ansvarshanteringsĂ€ndamĂ„l. Gemensamma försĂ€kringsgivare inkluderade Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank och Credit Suisse. Det markerade första gĂ„ngen en skrĂ€pklassad regering â Argentina hade bara Ă„tervĂ€nt till skuldmarknaderna föregĂ„ende Ă„r efter att massiva fallissemang hade spĂ€rrat det ett tag â erbjöd sekelobligationer (som förfaller om 100 Ă„r).
Facebooks börsintroduktion
Facebooks (META), nu Meta, börsintroduktion 2012 var vid den tiden den största börsintroduktionen av ett onlineföretag och den största börsintroduktionen inom tekniksektorn i USA:s historia. FörvÀntningarna var höga: MÄnga investerare trodde att aktiens vÀrde mycket snabbt skulle öka pÄ andrahandsmarknaden pÄ grund av företagets popularitet och snabba framgÄng. PÄ grund av hög efterfrÄgan pÄ den primÀra marknaden prissatte försÀkringsgivare aktien till 38 USD per aktie, överst i mÄlet 35-38 USD, och höjde aktieerbjudandet med 25 % till 421 miljoner aktier. AktievÀrderingen blev 104 miljarder dollar, den största av alla nyligen offentliga företag.
Ăven om Facebook tog in 16 miljarder dollar via den primĂ€ra marknaden, ökade aktien inte sĂ€rskilt mycket i vĂ€rde dagen för börsintroduktionen: Den stĂ€ngde pĂ„ 38,23 dollar efter att 460 miljoner aktier sĂ„lts och omsĂ€ttningen översteg 100%. Facebook gick faktiskt betydligt lĂ€gre senare under 2012, och nĂ„dde en rekordlĂ„ga nivĂ„ pĂ„ 17,73 $ den september. 4, 2012.
Men det ÄterhÀmtade sig, bland annat tack vare företagets tunga fokus pÄ sin mobila plattform.
Om du investerade 10 000 USD i företaget vid börsintroduktionen, skulle du ha fÄtt 263 aktier i Facebook -aktier. Den 13 maj 2022 sÄldes dessa aktier för 198 USD styck, vilket gör din investering vÀrd 52 239 USD. I efterhand verkar det primÀra marknadsköpet pÄ $38 per aktie som en ganska rabatt.
PoÀngen
En primĂ€r marknad Ă€r en bildlig plats dĂ€r vĂ€rdepapper gör sin debut â dĂ€r nya obligationer och aktier i företag emitteras för att sĂ€ljas till investerare för första gĂ„ngen. De sĂ€ljs av företag, regeringar eller andra enheter som utfĂ€rdar dem, ofta med hjĂ€lp av investeringsbanker, som garanterar de nya emissionerna, sĂ€tter priset och övervakar lanseringen.
Det finns en primÀr marknad för de flesta typer av tillgÄngar, dÀr aktier (aktier) och obligationer Àr de vanligaste. Och det finns flera olika typer av primÀrmarknadsfrÄgor. De mest bekanta Àr börsintroduktioner. Andra inkluderar privata placeringar och rÀttighetserbjudanden.
De flesta köpare pÄ primÀrmarknaden Àr institutionella investerare, Àven om enskilda investerare lÀtt kan komma in pÄ vissa erbjudanden, som nya amerikanska statsobligationer.
Efter att de har emitterats pÄ den primÀra marknaden, handlas befintliga aktier i aktier, obligationer och andra vÀrdepapper mellan investerare pÄ vad som kallas sekundÀrmarknaden - i huvudsak de vÀlbekanta börserna och aktiemarknaderna.
##Höjdpunkter
â Börser representerar istĂ€llet andrahandsmarknader, dĂ€r investerare köper och sĂ€ljer av varandra.
Typer av primÀrmarknadsemissioner inkluderar en börsintroduktion (IPO), en riktad emission, en företrÀdesemission och en föredragen tilldelning.
PÄ en primÀr marknad kan investerare köpa vÀrdepapper direkt frÄn emittenten.
â PĂ„ primĂ€rmarknaden sĂ€ljs nya aktier och obligationer till allmĂ€nheten för första gĂ„ngen.
- Efter att de har emitterats pĂ„ den primĂ€ra marknaden handlas vĂ€rdepapper mellan investerare pĂ„ vad som kallas sekundĂ€rmarknaden â i huvudsak de vĂ€lbekanta börserna.
##FAQ
Vilka typer av primÀra marknader finns?
Det finns en primĂ€r marknad för nĂ€stan alla typer av finansiella tillgĂ„ngar dĂ€r ute. De största Ă€r den primĂ€ra aktiemarknaden, den primĂ€ra obligationsmarknaden och den primĂ€ra bolĂ„nemarknaden. Den vanligaste typen av emissioner pĂ„ primĂ€rmarknaden inkluderar: - Börsintroduktion (IPO): nĂ€r ett företag ger ut aktier till allmĂ€nheten för första gĂ„ngen- FöretrĂ€desemission/-erbjudande: ett erbjudande till bolagets nuvarande aktieĂ€gare att köpa ytterligare nya aktier med rabatt.- Private placement: en emission av bolagets aktier till en enskild person, företagsenhet eller en liten grupp investerare â vanligtvis institutionella eller ackrediterade sĂ„dana â i motsats till att de ges ut pĂ„ den offentliga marknaden.- FörmĂ„nstilldelning: aktier som erbjuds en viss grupp till ett speciellt eller rabatterat pris, som skiljer sig frĂ„n den börsnoterade aktiekursen
Vilken Àr den primÀra marknadens roll?
Den primĂ€ra marknaden Ă€r som en debutantbal eller ett bröllop: Det markerar lanseringen av ett nytt vĂ€rdepapper â en företagsaktie eller en obligation â pĂ„ den finansiella marknaden. PrimĂ€ra marknader gör det möjligt för företag och regeringar att attrahera investerare och samla in pengar â för att betala skulder eller expandera. De gör det ocksĂ„ möjligt för investerare med tillgĂ„ngar att lĂ€gga sina pengar pĂ„, generera inkomster eller komma in pĂ„ bottenvĂ„ningen i en lovande ung satsning.
Vad Àr den primÀra och sekundÀra marknaden i Indien?
De primÀra och sekundÀra marknaderna i Indien fungerar som de gör överallt: PÄ den primÀra marknaden köper investeraren aktier eller obligationer direkt frÄn ett företag i en engÄngstransaktion; pÄ sekundÀrmarknaden köper och sÀljer investerare aktier och obligationer sinsemellan och kan göra det oÀndligt mÄnga gÄnger. I Indien, nÀr företag vill gÄ ut pÄ börsen och etablera en primÀr marknad för sina aktier, mÄste de fÄ godkÀnnande frÄn Securities and Exchange Board of India (SEBI), motsvarigheten till SEC i USA
Vad Àr den primÀra marknaden och den sekundÀra marknaden?
BÄde den primÀra marknaden och den sekundÀra marknaden Àr aspekter av ett kapitalistiskt finansiellt system, dÀr pengar samlas in genom köp och försÀljning av vÀrdepapper - finansiella tillgÄngar som aktier och obligationer. Nya vÀrdepapper emitteras (skapas) och sÀljs till investerare för första gÄngen pÄ den primÀra marknaden. DÀrefter handlar investerare med dessa vÀrdepapper pÄ andrahandsmarknaden. Den sekundÀra marknaden Àr vad vi vanligtvis tÀnker pÄ som aktiemarknaden eller börsen.
