पुनर्गठन

पुनर्गठन क्या है?

डेक्स में एक बाजार का पुनर्मूल्यांकन शामिल है । इस प्रक्रिया में शेयरों को छांटना, जोड़ना और हटाना शामिल है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि सूचकांक अप-टू-डेट बाजार पूंजीकरण और शैली को दर्शाता है।

पुनर्गठन को समझना

एक इंडेक्स फंड, म्यूचुअल फंड या ईटीएफ का एक सबसेट,. एक पोर्टफोलियो होता है, जो डिजाइन द्वारा, एक स्थापित मार्केट इंडेक्स के घटकों को ट्रैक करता है। रसेल इंडेक्स एक स्टॉक एक्सचेंज का एक प्रसिद्ध उदाहरण है जो वार्षिक पुनर्गठन से गुजरता है।

बाजार पूंजीकरण द्वारा क्रमबद्ध सभी सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए स्टॉक वार्षिक पुनर्गठन का आधार बनते हैं। अपात्र हो चुके शेयरों को अलग करके और नए रैंकिंग वाले शेयरों को जोड़कर नए सूचकांकों को और आकार दिया जाता है। रसेल इंडेक्स इतने प्रभावशाली हैं कि अन्य इंडेक्स फंड उन्हें ट्रैक करते हैं, इसलिए रसेल पुनर्गठन का सीधा और तत्काल प्रभाव पड़ता है, जिससे विभिन्न अन्य इंडेक्स फंडों का संविधान बदल जाता है, जो कीमतों और निवेशक होल्डिंग्स को प्रभावित करता है। इंडेक्स फंड द्वारा ट्रैक किए गए अन्य इंडेक्स में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल्स, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स (एसएंडपी 500) और NASDAQ 100 शामिल हैं।

Russe ll 3000 के लिए पुनर्गठन प्रक्रिया किसी दिए गए वर्ष के मई और जून के बीच निम्नानुसार काम करती है: रैंक दिवस मई की शुरुआत में होता है, जो तब होता है जब सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले सबसे बड़े 4,000 शेयरों की प्रारंभिक सूची को रैंक और मूल्यांकन किया जाता है। अंतिम लक्ष्य यह निर्धारित करना है कि इनमें से कौन पुनर्गठित रसेल 3000 इंडेक्स बनाएगा।

बाद में, जून की शुरुआत में, एफटीएसई रसेल ने अपनी वेबसाइट पर सूची में प्रारंभिक परिवर्तन पोस्ट किए। एक हफ्ते बाद, एफटीएसई रसेल इस सदस्यता सूची का एक अद्यतन संस्करण पोस्ट करता है। उसके एक हफ्ते बाद, अंतिम पुनर्गठित सूचकांक बाजार के दिन के अंत में प्रभावी हो जाते हैं और अगले कारोबारी दिन के खुले में कारोबार करते हैं।

निवेशकों के लिए पुनर्गठन के प्रभाव

पुनर्गठन की प्रक्रिया इन सूचियों में प्रतिनिधित्व करने वाली कंपनियों में निवेशकों के बदलते विश्वास को प्रतिबिंबित करने का एक कुशल तरीका है। सप्ताहों की एक श्रृंखला में अपनी सार्वजनिक सूचनाओं के साथ, सूचकांक निवेशकों और व्यापारियों को उन कंपनियों के बारे में जानकारी देते हैं जो अपने संबंधित सूचकांकों से आगे बढ़ेंगी।

चूंकि प्रभावित कंपनियों के शेयरों को खरीदने या बेचने में भारी उछाल देखने को मिल सकता है, इसलिए निवेशक के लिए इन परिवर्तनों का त्वरित लाभ उठाने और संभावित रूप से त्वरित लाभ कमाने की संभावना है।

इंडेक्स फंड में एक निवेशक को यह याद रखना चाहिए कि इंडेक्स मैनेजरों को इस पुनर्गठन के अनुसार अतिरिक्त खरीदने और बहिष्करण बेचने की जरूरत है और कुछ नहीं; वे ये बदलाव स्टॉक के प्रदर्शन के आधार पर नहीं करते हैं बल्कि फंड ट्रैक के पुनर्गठित इंडेक्स से मेल खाने के लिए करते हैं।

फिर, पुनर्गठन प्रभाव का अर्थ है कि सूचकांक में जोड़ी गई प्रतिभूतियों में आम तौर पर अधिक खरीद मांग होगी, कीमतों में वृद्धि होगी, और सूचकांक के विलोपन के लिए कीमतों में गिरावट आएगी । इसलिए सूचकांक आम तौर पर उच्च कीमतों पर प्रतिभूतियों को जोड़ता है और कम कीमतों पर प्रतिभूतियों को हटा देता है, अगर कोई संपत्ति इसे ट्रैक नहीं कर रही होती क्योंकि सूचकांक प्रबंधक सूचकांक पुनर्गठन तिथि पर या उसके पास तरलता की तलाश करते हैं।

लेकिन बाद में, सूचकांक प्रबंधक अब इन तरलता मांगों को महसूस नहीं करते हैं, और इसलिए मूल्य प्रभाव आम तौर पर उलट हो जाता है, एक सूचकांक के अतिरिक्त खराब प्रदर्शन और हटाने के बेहतर प्रदर्शन के साथ। यह इन सूचकांकों पर नज़र रखने वाले सभी फंडों के प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।

हाइलाइट्स

• सूचकांक की शैली निर्धारित करती है कि इसे कितनी बार पुनर्संतुलित किया जाता है। यह दिन में एक बार से लेकर हर तिमाही या साल में कुछ भी हो सकता है।

• यह सुनिश्चित करने के लिए पुनर्गठन किया जाता है कि अनुक्रमणिका उचित रूप से संतुलित हैं।

• वही अभ्यास पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा लागू किया जाता है जिनका पोर्टफोलियो उनका "सूचकांक" होता है।

• एक इंडेक्स के माध्यम से किए गए पुनर्संतुलन में अलग-अलग शेयरों के बारे में निवेशकों की भावना को बदलने की क्षमता होती है, इस आधार पर कि वे कैसे पुनर्संतुलित होते हैं।