sulandırma
Sulandırma Nedir?
dex cinsinden bir piyasanın yeniden değerlendirilmesini içerir . Süreç, endeksin güncel piyasa değerini ve stilini yansıtmasını sağlamak için hisse senetlerini sıralamayı, eklemeyi ve çıkarmayı içerir.
Sulandırmayı Anlamak
Yatırım fonlarının veya ETF'lerin bir alt kümesi olan bir endeks fonu, tasarım gereği yerleşik bir piyasa endeksinin bileşenlerini izleyen bir portföye sahiptir. Russell endeksleri, yıllık yeniden yapılanma sürecinden geçen bir borsanın iyi bilinen bir örneğidir.
piyasa değerine göre sıralanan halka açık tüm hisse senetleri , yıllık yeniden yapılandırmanın temelini oluşturur. Yeni endeksler, uygun olmayan hisse senetlerinin ayrılması ve yeni sıralanan hisse senetlerinin eklenmesiyle daha da şekillendirilmektedir. Russell endeksleri, diğer endeks fonlarının onları takip etmesi için yeterince etkilidir, bu nedenle Russell yeniden yapılandırmaları, fiyatları ve yatırımcı varlıklarını etkileyen çeşitli diğer endeks fonlarının yapısını değiştirerek doğrudan ve ani bir etkiye sahip olma eğilimindedir. Endeks fonları tarafından izlenen diğer endeksler arasında Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Endeksi (S&P 500) ve NASDAQ 100 bulunmaktadır.
Russe ll 3000 için yeniden yapılandırma süreci, belirli bir yılın Mayıs ve Haziran ayları arasında şu şekilde çalışır: Derece Günü, halka açık en büyük 4.000 hisse senedinin bir ön listesinin sıralandığı ve değerlendirildiği Mayıs ayının başlarında gerçekleşir. Nihai hedef, bunlardan hangisinin yeniden yapılandırılmış Russell 3000 Endeksini oluşturacağını belirlemektir.
Daha sonra, Haziran başında, FTSE Russell web sitesinde listede ön değişiklikler yayınladı. Bir hafta sonra, FTSE Russell bu üyelik listesinin güncellenmiş bir versiyonunu yayınladı. Bundan bir hafta sonra, yeniden yapılandırılmış nihai endeksler piyasa gününün kapanışında yürürlüğe girer ve bir sonraki işlem gününün açılışında işlem görür.
Yatırımcılar için Yeniden Yapılanmanın Etkileri
Yeniden yapılandırma süreci, bu listelerde temsil edilen şirketlerde değişen yatırımcı güvenini yansıtmanın etkili bir yoludur. Endeksler, bir dizi hafta boyunca halka açık bildirimleri ile yatırımcılara ve tüccarlara kendi endekslerine ve endekslerinden hareket edecek şirketler hakkında bilgi verir.
alım veya satımda büyük bir artış görebileceğinden , yatırımcının bu değişikliklerden hızlı bir şekilde yararlanma ve potansiyel olarak hızlı bir kâr elde etme potansiyeli vardır.
endeks fonlarındaki bir yatırımcı, endeks yöneticilerinin ilaveleri satın alması ve istisnaları bu yeniden yapılandırmaya göre satması gerektiğini ve başka hiçbir şeye gerek olmadığını hatırlamalıdır; bu değişiklikleri hisse senedinin performansına göre değil, fonun izlediği yeniden yapılandırılmış endeksle eşleştirmek için yaparlar.
O halde, yeniden yapılandırma etkisi, endekse eklenen menkul kıymetlerin tipik olarak daha fazla satın alma talebine sahip olacağı, fiyatların yükseleceği ve endeksin silinmesi için fiyatların düşeceği anlamına gelir. Bu nedenle, endeks genellikle daha yüksek fiyatlarla menkul kıymetler ekler ve endeks yöneticileri endeksin yeniden oluşturulma tarihinde veya yakınında likidite aradığı için, hiçbir varlığın onu takip etmemiş olması durumunda olacağından daha düşük fiyatlarla menkul kıymetleri siler.
Ancak daha sonra, endeks yöneticileri artık bu likidite taleplerini hissetmezler ve bu nedenle fiyat etkisi, endeksin eklemelerinin düşük performans göstermesi ve silme işlemlerinin daha iyi performans göstermesiyle birlikte genellikle tersine döner. Bu, bu endeksleri takip eden tüm fonlar üzerindeki performansı olumsuz etkileyebilir.
Öne Çıkanlar
İndeks stili, ne sıklıkta yeniden dengeleneceğini belirler. Bu, günde bir defadan her üç ayda bir hatta yılda bir olabilir.
İndekslerin uygun şekilde dengelendiğinden emin olmak için yeniden yapılandırma yapılır.
Aynı uygulama, portföyü "endeks" olan portföy yöneticileri tarafından da uygulanmaktadır.
Bir endeks aracılığıyla yapılan yeniden dengeleme, nasıl yeniden dengelendiklerine bağlı olarak bireysel hisse senetlerine ilişkin yatırımcı duyarlılığını değiştirme potansiyeline sahiptir.
