Penyusunan semula

Apakah Penyusunan Semula?

Penyusunan semula melibatkan penilaian semula pasaran dalam dex. Proses ini melibatkan pengisihan, menambah dan mengalih keluar stok untuk memastikan indeks mencerminkan permodalan dan gaya pasaran terkini.

Memahami Penyusunan Semula

Dana indeks, subset dana bersama atau ETF,. mempunyai portfolio yang, mengikut reka bentuk, menjejaki komponen indeks pasaran yang mantap. Indeks Russell adalah contoh terkenal bursa saham yang melalui penyusunan semula tahunan.

Apabila mempertimbangkan Indeks Russell, semua saham yang didagangkan secara awam ditarafkan mengikut susunan mengikut permodalan pasaran menjadi asas penyusunan semula tahunan. Indeks baharu dibentuk lagi dengan mengasingkan saham yang telah menjadi tidak layak dan menambah saham yang baru berperingkat. Indeks Russell cukup berpengaruh sehingga dana indeks lain menjejakinya, jadi penyusunan semula Russell cenderung mempunyai kesan langsung dan segera, mengubah perlembagaan pelbagai dana indeks lain, yang mempengaruhi harga dan pegangan pelabur. Indeks lain yang dijejaki oleh dana indeks termasuk Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), dan NASDAQ 100.

Proses penyusunan semula untuk Russe ll 3000 berfungsi seperti berikut antara Mei dan Jun tahun tertentu: Hari Kedudukan berlaku pada awal bulan Mei, iaitu apabila senarai awal 4,000 saham dagangan awam terbesar disenaraikan dan dinilai. Matlamat akhir ialah menentukan yang mana antara ini akan menjadikan Indeks Russell 3000 yang telah disusun semula.

Kemudian, pada awal Jun, FTSE Russell menyiarkan perubahan awal pada senarai di tapak webnya. Seminggu kemudian, FTSE Russell menyiarkan versi terkini senarai keahlian ini. Seminggu selepas itu, indeks yang disusun semula terakhir berkuat kuasa pada penutupan hari pasaran dan didagangkan pada pembukaan hari dagangan berikutnya.

Kesan Penyusunan Semula untuk Pelabur

Proses penyusunan semula ialah cara yang cekap untuk mencerminkan perubahan keyakinan pelabur terhadap syarikat yang diwakili dalam senarai ini. Dengan pemberitahuan awam mereka selama beberapa siri minggu, indeks memberi pelabur dan pedagang maklumat mengenai syarikat yang akan berpindah ke dan dari indeks masing-masing.

Memandangkan saham syarikat yang terjejas mungkin menyaksikan peningkatan besar dalam pembelian atau penjualan,. terdapat potensi untuk pelabur mengambil kesempatan pantas daripada perubahan ini dan berkemungkinan memperoleh keuntungan yang cepat.

Namun pelabur dalam dana indeks mesti ingat bahawa pengurus indeks perlu membeli tambahan dan menjual pengecualian mengikut penyusunan semula ini dan tidak ada yang lain; mereka tidak membuat perubahan ini berdasarkan prestasi saham tetapi sebaliknya untuk memadankan indeks yang disusun semula yang dijejaki oleh dana.

Kesan penyusunan semula, kemudiannya, bermakna sekuriti yang ditambahkan pada indeks biasanya akan mempunyai permintaan pembelian yang lebih besar, menaikkan harga, dan untuk pemadaman indeks, penurunan harga. Oleh itu, indeks secara amnya menambah sekuriti pada harga yang lebih tinggi dan memadamkan sekuriti pada harga yang lebih rendah daripada jika tiada aset yang menjejakinya kerana pengurus indeks mencari kecairan pada atau berhampiran tarikh penyusunan semula indeks.

Tetapi selepas itu, pengurus indeks tidak lagi merasakan tuntutan kecairan ini,. dan oleh itu kesan harga secara amnya menjadi pembalikan, dengan penambahan indeks berprestasi rendah dan pemadaman mengatasi prestasi. Ini boleh memberi kesan negatif terhadap prestasi pada semua dana yang menjejaki indeks ini.

Sorotan

• Gaya indeks menentukan kekerapan indeks itu diimbangi semula. Ini boleh menjadi apa sahaja dari sekali sehari hingga setiap suku tahun atau bahkan tahun.

• Penyusunan semula dilakukan untuk memastikan indeks seimbang dengan sewajarnya.

• Amalan yang sama dilaksanakan oleh pengurus portfolio yang portfolionya ialah "indeks" mereka.

• Pengimbangan semula yang dilakukan melalui indeks berpotensi mengubah sentimen pelabur berkenaan saham individu berdasarkan cara ia diimbangi semula.