Reconstituição
O que é reconstituição?
A reconstituição envolve a reavaliação de um mercado em dex. O processo envolve classificar, adicionar e remover ações para garantir que o índice reflita a capitalização de mercado e o estilo atualizados.
Entendendo a Reconstituição
Um fundo de índice, um subconjunto de fundos mútuos ou ETFs,. tem um portfólio que, por definição, acompanha os componentes de um índice de mercado estabelecido. Os índices de Russell são um exemplo bem conhecido de uma bolsa de valores que passa por uma reconstituição anual.
Ao considerar o Índice Russell, todas as ações negociadas publicamente classificadas em ordem de capitalização de mercado formam a base da reconstituição anual. Novos índices são ainda mais moldados separando ações que se tornaram inelegíveis e adicionando ações recém-classificadas. Os índices de Russell são influentes o suficiente para que outros fundos de índice os rastreiem, de modo que as reconstituições de Russell tendem a ter um impacto direto e imediato, alterando a constituição de vários outros fundos de índice, o que afeta os preços e as participações dos investidores. Outros índices rastreados por fundos de índice incluem o Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) e o NASDAQ 100.
O processo de reconstituição da Russe ll 3000 funciona da seguinte forma entre maio e junho de um determinado ano: o Rank Day ocorre no início de maio, quando uma lista preliminar das 4.000 maiores ações negociadas em bolsa é classificada e avaliada. O objetivo final é determinar qual deles fará o Russell 3000 Index reconstituído.
Mais tarde, no início de junho, o FTSE Russell publica alterações preliminares na lista em seu site. Uma semana depois, FTSE Russell publica uma versão atualizada desta lista de membros. Uma semana depois, os índices reconstituídos finais entram em vigor no fechamento do dia de mercado e são negociados na abertura do próximo dia de negociação.
Os Efeitos da Reconstituição para os Investidores
O processo de reconstituição é uma forma eficiente de refletir a mudança na confiança dos investidores nas empresas representadas nessas listas. Com suas notificações públicas ao longo de uma série de semanas, os índices dão aos investidores e traders um aviso sobre as empresas que se moverão de e para seus respectivos índices.
Como as ações das empresas afetadas podem ter um grande aumento na compra ou venda,. há potencial para o investidor aproveitar rapidamente essas mudanças e potencialmente obter um lucro rápido.
No entanto, um investidor em fundos de índice deve lembrar que os gerentes de índice precisam comprar as adições e vender as exclusões de acordo com essa reconstituição e nada mais; eles não fazem essas alterações com base no desempenho da ação, mas sim para corresponder ao índice reconstituído que o fundo acompanha.
O efeito de reconstituição, então, significa que os títulos adicionados ao índice normalmente terão maior demanda de compra, elevando os preços, e para as exclusões do índice, os preços caindo. Portanto, o índice geralmente adiciona títulos a preços mais altos e exclui títulos a preços mais baixos do que teria se nenhum ativo o estivesse rastreando porque os gerentes do índice buscam liquidez na data de reconstituição do índice ou próximo a ela.
Mas depois, os gerentes de índice não sentem mais essas demandas de liquidez e, portanto, o efeito do preço geralmente entra em reversão, com adições de um índice com desempenho inferior e exclusões superando. Isso pode afetar negativamente o desempenho de todos os fundos que acompanham esses índices.
Destaques
O estilo do índice determina com que frequência ele é rebalanceado. Isso pode ser qualquer coisa de uma vez por dia a cada trimestre ou mesmo ano.
A reconstituição é feita para garantir que os índices estejam adequadamente balanceados.
A mesma prática é posta em prática pelos gestores de carteiras cuja carteira é o seu "índice".
O reequilíbrio feito por meio de um índice tem o potencial de mudar o sentimento do investidor em relação a ações individuais com base em como elas são reequilibradas.
