Liuottaminen
Mikä on uudelleenvalmistus?
Uudelleenmuodostaminen sisältää markkinoiden uudelleenarvioinnin indeksillä. Prosessi sisältää osakkeiden lajittelun, lisäämisen ja poistamisen sen varmistamiseksi, että indeksi kuvastaa ajantasaista markkina-arvoa ja tyyliä.
Rekonstituoinnin ymmärtäminen
Indeksirahastolla, joka on sijoitusrahastojen tai ETF :ien osajoukko,. on salkku, joka on suunniteltu seuraamaan vakiintuneen markkinaindeksin komponentteja. Russell-indeksit ovat tunnettu esimerkki pörssistä, joka käy läpi vuosittain uudelleenjärjestelyn.
markkina -arvon mukaan järjestykseen, muodostavat vuotuisen uudelleenjärjestelyn perustan. Uusia indeksejä muokataan edelleen erottelemalla kelpoisiksi tulleet osakkeet ja lisäämällä uusia ranking-osakkeita. Russell-indeksit ovat niin vaikuttavia, että muut indeksirahastot seuraavat niitä, joten Russell-muodostelmilla on yleensä suora ja välitön vaikutus, mikä muuttaa useiden muiden indeksirahastojen rakennetta, mikä vaikuttaa hintoihin ja sijoittajien omistuksiin. Muita indeksirahastojen seuraamia indeksejä ovat Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 -indeksi (S&P 500) ja NASDAQ 100.
Russe ll 3000 :n uudelleenmuodostusprosessi toimii seuraavasti tietyn vuoden touko-kesäkuussa: Rank Day on toukokuun alussa, jolloin alustava lista 4 000 suurimmasta julkisesti noteeratusta osakkeesta asetetaan ja arvioidaan. Lopullisena tavoitteena on määrittää, mikä näistä saavuttaa uudelleen muodostetun Russell 3000 -indeksin.
Myöhemmin, kesäkuun alussa, FTSE Russell julkaisee alustavat muutokset luetteloon verkkosivuillaan. Viikkoa myöhemmin FTSE Russell julkaisee päivitetyn version tästä jäsenluettelosta. Viikko sen jälkeen lopulliset uudelleenmuodostetut indeksit astuvat voimaan markkinapäivän lopussa ja niillä käydään kauppaa seuraavan kaupankäyntipäivän avauspäivänä.
Uudelleenjärjestelyn vaikutukset sijoittajille
Perustamisprosessi on tehokas tapa heijastaa muuttuvaa sijoittajien luottamusta näillä listoilla edustettuihin yrityksiin. Julkisilla ilmoituksillaan useiden viikkojen aikana indeksit antavat sijoittajille ja kauppiaille tietoa yrityksistä, jotka siirtyvät vastaaviin indekseihinsä ja niistä pois.
Koska vaikutusalaan kuuluvien yritysten osakkeet voivat kokea valtavan nousun osto- tai myyntimäärässä,. sijoittajalla on potentiaalia hyödyntää näitä muutoksia nopeasti ja saada nopeaa voittoa.
Indeksirahastoihin sijoittajan on kuitenkin muistettava, että indeksinhoitajien on ostettava lisäykset ja myytävä poissuljetut tämän uudelleenjärjestelyn mukaan, eikä mitään muuta; he eivät tee näitä muutoksia osakkeen kehityksen perusteella, vaan pikemminkin vastaamaan rahaston jäljittämää uudelleen muodostettua indeksiä.
Rekonstituution vaikutus tarkoittaa siis sitä, että indeksiin lisätyillä arvopapereilla on tyypillisesti suurempi ostokysyntä,. mikä nostaa hintoja ja indeksin poistot laskevat. Joten indeksi yleensä lisää arvopapereita korkeammilla hinnoilla ja poistaa arvopapereita halvemmalla kuin se olisi, jos mikään omaisuus ei olisi seurannut sitä, koska indeksinhoitajat etsivät likviditeettiä indeksin uudelleenmuodostuspäivänä tai sen lähellä.
Mutta sen jälkeen indeksinhoitajat eivät enää tunne näitä likviditeettivaatimuksia,. joten hintavaikutus yleensä kääntyy päinvastaiseksi, jolloin indeksin lisäykset toimivat huonommin ja poistot ylittävät. Tämä voi vaikuttaa negatiivisesti kaikkien näitä indeksejä seuraavien rahastojen tulokseen.
Kohokohdat
Indeksin tyyli määrittää, kuinka usein se tasapainotetaan. Tämä voi olla mitä tahansa kerran päivässä jokaiseen neljännekseen tai jopa vuoteen.
Rekonstituointi tehdään sen varmistamiseksi, että indeksit ovat asianmukaisesti tasapainossa.
Samaa käytäntöä soveltavat salkunhoitajat, joiden salkku on heidän "indeksinsä".
Indeksin avulla tehtävä tasapainottaminen voi muuttaa sijoittajien mielipidettä yksittäisistä osakkeista sen perusteella, miten ne tasapainotetaan.
