पुनर्निवेश दर

पुनर्निवेश दर क्या है?

पुनर्निवेश दर ब्याज की वह राशि है जिसे अर्जित किया जा सकता है जब एक निश्चित आय निवेश से पैसा निकाला जाता है और दूसरे में डाल दिया जाता है। उदाहरण के लिए, पुनर्निवेश दर ब्याज की वह राशि है जो निवेशक अर्जित कर सकता है यदि उसने ब्याज दर में गिरावट के कारण कॉल करने योग्य बांड को धारण करते हुए एक नया बांड खरीदा है।

पुनर्निवेश दरें जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए विशेष रूप से चिंता का विषय हैं जो ट्रेजरी बिल (टी-बिल), ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड), नगरपालिका बांड, जमा प्रमाणपत्र (सीडी), एक घोषित लाभांश दर के साथ पसंदीदा स्टॉक, और अन्य में निवेश करते हैं। निश्चित आय निवेश। ये निवेशक - जो अक्सर सेवानिवृत्त होते हैं या सेवानिवृत्ति के करीब होते हैं - अपने निवेश द्वारा प्रदान की गई स्थिर आय पर भरोसा करते हैं। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में पुनर्निवेश करते समय एक सामान्य सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो रणनीति है, इसमें जोखिम है, जैसे कि ब्याज दर जोखिम।

पुनर्निवेश दर को समझना

पुनर्निवेश दर वह पुनर्निवेश दर है जो एक निवेशक किसी निवेश से नकदी प्रवाह के पुनर्निवेश के बाद प्राप्त करने की अपेक्षा करता है। प्रतिफल प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है और उस प्रत्याशित लाभ का प्रतिनिधित्व करता है जो निवेशक अपने धन के पुनर्निवेश पर करने की अपेक्षा करता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक को लें जिसने 2% की ब्याज दर के साथ 5 साल की सीडी खरीदी है। अवधि के अंत में, निवेशक अपने पैसे को दूसरी सीडी में चल रही ब्याज दर पर पुनर्निवेश कर सकता है, वे पुनर्निवेश के बिना नकद ले सकते हैं, या वे किसी अन्य प्रकार के निवेश में पुनर्निवेश कर सकते हैं। यदि वे 3.5% प्रतिफल देने वाले बांड में पुनर्निवेश करना चुनते हैं , तो उनकी पुनर्निवेश दर 3.5% है।

पुनर्निवेश और ब्याज दर जोखिम

प्रत्याशित पुनर्निवेश दरें एक निवेशक के निर्णय में भूमिका निभाती हैं कि बांड या जमा प्रमाणपत्र (सीडी) खरीदते समय किस शब्द का चयन करना है। एक निवेशक जो ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद करता है, वह पुनर्निवेश दर की धारणा के तहत एक छोटी अवधि के निवेश का चयन कर सकता है जब बांड या सीडी परिपक्व ब्याज दरों से अधिक होगी जो लंबी परिपक्वता निवेश के लिए लॉक हो सकती है।

जब एक बांड जारी किया जाता है, और ब्याज दरों में वृद्धि होती है, तो एक निवेशक को ब्याज दर जोखिम का सामना करना पड़ता है । चूंकि ब्याज दरों में वृद्धि होने पर बांड की कीमतें गिरती हैं, एक निश्चित दर बांड रखने वाले निवेशक को पूंजीगत हानि का अनुभव हो सकता है यदि बांड परिपक्वता तिथि से पहले बेचा जाता है। परिपक्वता तक जितनी लंबी अवधि होगी, बांड उतना ही अधिक ब्याज दर जोखिम के अधीन होगा। चूंकि बांडधारक को परिपक्वता पर अंकित राशि दी जाती है, परिपक्वता तिथि के निकट बांड में ब्याज दर का जोखिम कम होता है।

ब्याज दर डेरिवेटिव के साथ अपने निवेश की हेजिंग करके ब्याज दर जोखिम को कम कर सकते हैं ।

पुनर्निवेश जोखिम

जब ब्याज दरें घटती हैं, तो निश्चित दर बांड की कीमत बढ़ जाती है। एक निवेशक लाभ के लिए बांड बेचने का फैसला कर सकता है। बांड पर होल्ड करने के परिणामस्वरूप आवधिक कूपन भुगतानों के पुनर्निवेश से उतनी ब्याज आय अर्जित नहीं हो सकती है । इसे पुनर्निवेश जोखिम कहा जाता है । जब ब्याज दरों में गिरावट आती है, तो बांड पर ब्याज भुगतान भी कम हो जाता है। परिपक्वता के लिए बांड की प्रतिफल में गिरावट आती है, जिससे प्राप्त कुल आय में कमी आती है।

पुनर्निवेश कूपन भुगतान

चक्रवृद्धि ब्याज दर से बढ़ता है । जब किसी बॉन्ड की परिपक्वता अवधि लंबी होती है, तो ब्याज पर ब्याज कुल रिटर्न में काफी वृद्धि करता है और कूपन दर के बराबर वार्षिक होल्डिंग अवधि रिटर्न प्राप्त करने का एकमात्र तरीका हो सकता है। पुनर्निवेश ब्याज की गणना पुनर्निवेश ब्याज दर पर निर्भर करती है।

पुनर्निवेश कूपन भुगतान एक निवेशक को बांड की वापसी का 80% तक हो सकता है। सटीक राशि पुनर्निवेशित भुगतानों द्वारा अर्जित ब्याज दर और बांड की परिपक्वता तिथि तक की समय अवधि पर निर्भर करती है। पुनर्निवेशित कूपन भुगतान की गणना पुनर्निवेशित भुगतानों की चक्रवृद्धि वृद्धि का पता लगाकर या एक सूत्र का उपयोग करके की जा सकती है जब बांड की ब्याज दर और उपज-से-परिपक्वता दर समान हो।

हाइलाइट्स

• पुनर्निवेश दरें ब्याज दर जोखिम से नकारात्मक रूप से प्रभावित हो सकती हैं, जो कि ब्याज दरों में बदलाव के परिणामस्वरूप निवेश के नुकसान की संभावना है।

• पुनर्निवेश दरों को पुनर्निवेश जोखिम से भी प्रभावित किया जा सकता है, जो संभावित है कि निवेशक नकदी प्रवाह को उनकी वर्तमान दर की वापसी की तुलना में पुनर्निवेश करने में असमर्थ होगा।

• पुनर्निवेश दर वह प्रतिफल है जो एक निवेशक पिछले निवेश से अर्जित नकदी प्रवाह को पुनर्निवेश करने के बाद प्राप्त करने की अपेक्षा करता है।

• पुनर्निवेश दर प्रतिशत के रूप में व्यक्त की जाती है और ब्याज की राशि का प्रतिनिधित्व करती है जिसे एक निश्चित आय निवेश पर अर्जित किया जा सकता है।