Reinvesteringsrate

Hva er en reinvesteringsrente?

Reinvesteringsrenten er mengden renter som kan tjenes når penger tas ut av en renteinvestering og settes inn i en annen. For eksempel er reinvesteringsrenten mengden renter investoren kunne tjene hvis han kjøpte en ny obligasjon mens han holdt en konverterbar obligasjon som er forfalt på grunn av en rentenedgang.

Reinvesteringsrater er spesielt bekymret for risikovillige investorer som investerer i statskasseveksler (statsobligasjoner), statsobligasjoner (t-obligasjoner), kommunale obligasjoner, innskuddsbevis (CD-er), preferanseaksjer med en oppgitt utbyttesats og annet renteinvesteringer. Disse investorene - som ofte er pensjonister eller nær pensjonisttilværelse - er avhengige av den jevne inntekten som deres investeringer gir. Mens reinvestering i rentepapirer er en vanlig pensjonsporteføljestrategi, har den risikoer, for eksempel renterisiko.

Forstå reinvesteringsrenten

Reinvesteringsrenten er avkastningen en investor forventer å motta etter å ha reinvestert kontantstrømmene fra en investering. Avkastningen uttrykkes i prosent og representerer den forventede fortjenesten investoren forventer å tjene på reinvesteringen av pengene sine.

Ta for eksempel en investor som har kjøpt en 5-års CD med en rente på 2%. På slutten av perioden kan investoren reinvestere pengene sine i en annen CD til gjeldende rente, de kan ta kontantene uten å reinvestere, eller de kan reinvestere i en annen type investering. Hvis de velger å reinvestere i en obligasjon med 3,5 % avkastning,. er reinvesteringsrenten deres 3,5 %.

Reinvestering og renterisiko

Forventede reinvesteringsrater spiller en rolle i en investors beslutninger om hvilken termin de skal velge når de kjøper en obligasjon eller innskuddsbevis (CD). En investor som forventer at rentene vil stige, kan velge en kortsiktig investering under forutsetningen at reinvesteringsrenten når obligasjonen eller CDen forfaller vil være høyere enn rentene som kan låses for investeringer med lengre løpetid.

Når en obligasjon utstedes, og rentene øker, står en investor overfor renterisiko. Siden obligasjonsprisene faller når rentene stiger, kan en investor som har en fastrenteobligasjon oppleve et kurstap dersom obligasjonen selges før forfallsdatoen. Jo lengre tidsperiode frem til forfall, desto større renterisiko er obligasjonen. Fordi en obligasjonseier får pålydende beløp ved forfall, har obligasjoner som nærmer seg forfallsdatoen liten renterisiko.

Investorer kan redusere renterisikoen ved å holde obligasjoner med ulik varighet og ved å sikre sine investeringer med rentederivater.

Reinvesteringsrisiko

Når renten synker, øker prisen på en fastrenteobligasjon. En investor kan bestemme seg for å selge en obligasjon med fortjeneste. Å holde på obligasjonen kan føre til at du ikke tjener like mye renteinntekter på å reinvestere de periodiske kupongbetalingene. Dette kalles reinvesteringsrisiko. Når rentene går ned, reduseres også rentebetalingene på obligasjoner. En obligasjons avkastning til forfall synker, noe som reduserer den totale mottatte inntekten.

Reinvesterte kupongbetalinger

I stedet for å foreta kupongbetalinger til investoren, reinvesterer noen obligasjoner kupongen i obligasjonen, slik at den vokser til en oppgitt rentesats. Når en obligasjon har en lengre løpetid, øker renten den totale avkastningen betydelig og kan være den eneste metoden for å realisere en årlig beholdningsavkastning lik kupongrenten. Beregning av reinvestert rente avhenger av reinvestert rente.

Reinvesterte kupongbetalinger kan utgjøre opptil 80 % av en obligasjons avkastning til en investor. Det nøyaktige beløpet avhenger av renten opptjent av de reinvesterte betalingene og tidsperioden frem til obligasjonens forfallsdato. Den reinvesterte kupongbetalingen kan beregnes ved å beregne den sammensatte veksten av reinvesterte betalinger, eller ved å bruke en formel når obligasjonens rente og avkastning til forfall er like.

Høydepunkter

– Reinvesteringsrenter kan påvirkes negativt av renterisiko, som er potensialet for investeringstap som følge av endringer i rentene.

• Reinvesteringsrater kan også påvirkes av reinvesteringsrisiko, som er potensialet investoren ikke vil være i stand til å reinvestere kontantstrømmer med en rate som kan sammenlignes med deres nåværende avkastning.

– Reinvesteringsrenten er avkastningen en investor forventer å gi etter å ha reinvestert kontantstrømmene som er opptjent fra en tidligere investering.

• Reinvesteringsrenten er uttrykt i prosent og representerer mengden renter som kan tjenes på en renteinvestering.