Taxa de reinvestimento
O que é uma taxa de reinvestimento?
A taxa de reinvestimento é a quantidade de juros que pode ser obtida quando o dinheiro é retirado de um investimento de renda fixa e colocado em outro. Por exemplo, a taxa de reinvestimento é a quantidade de juros que o investidor poderia ganhar se comprasse um novo tÃtulo enquanto detivesse um tÃtulo resgatável chamado devido devido a uma queda na taxa de juros.
As taxas de reinvestimento são de particular preocupação para investidores avessos ao risco que investem em tÃtulos do Tesouro (T-bills), tÃtulos do Tesouro (T-bonds), tÃtulos municipais, certificados de depósito (CDs), ações preferenciais com uma taxa de dividendos declarada e outros investimentos de renda fixa. Esses investidores – que geralmente são aposentados ou estão perto da aposentadoria – dependem da renda constante fornecida por seus investimentos. Embora o reinvestimento em tÃtulos de renda fixa seja uma estratégia comum de carteira de aposentadoria, há riscos, como o risco de taxa de juros.
Entendendo a taxa de reinvestimento
A taxa de reinvestimento é o retorno que um investidor espera receber após reinvestir os fluxos de caixa de um investimento. O retorno é expresso em porcentagem e representa o lucro esperado que o investidor espera obter com o reinvestimento de seu dinheiro.
Por exemplo, considere um investidor que comprou um CD de 5 anos com uma taxa de juros de 2%. No final do prazo, o investidor pode reinvestir seu dinheiro em outro CD à taxa de juros vigente, pode pegar o dinheiro sem reinvestir ou pode reinvestir em outro tipo de investimento. Se eles optarem por reinvestir em um tÃtulo que oferece um rendimento de 3,5%,. sua taxa de reinvestimento será de 3,5%.
Reinvestimento e Risco de Taxa de Juros
As taxas de reinvestimento antecipadas desempenham um papel nas decisões de um investidor sobre qual prazo selecionar ao comprar um tÃtulo ou Certificado de Depósito (CD). Um investidor que espera que as taxas de juros subam pode selecionar um investimento de curto prazo sob a suposição de que a taxa de reinvestimento quando o tÃtulo ou CD vence será maior do que as taxas de juros que podem ser bloqueadas para investimentos de prazo mais longo.
Quando um tÃtulo é emitido e as taxas de juros aumentam, o investidor enfrenta o risco da taxa de juros. Como os preços dos tÃtulos caem quando as taxas de juros sobem, um investidor que detenha um tÃtulo de taxa fixa pode sofrer uma perda de capital se o tÃtulo for vendido antes da data de vencimento. Quanto maior o perÃodo de tempo até o vencimento, maior o risco de taxa de juros do tÃtulo. Como um detentor de tÃtulos recebe o valor nominal no vencimento, os tÃtulos próximos à data de vencimento têm pouco risco de taxa de juros.
Os investidores podem reduzir o risco de taxa de juro mantendo obrigações de diferentes durações e protegendo os seus investimentos com derivados de taxa de juro.
Risco de reinvestimento
Quando as taxas de juros caem, o preço de um tÃtulo de taxa fixa aumenta. Um investidor pode decidir vender um tÃtulo para obter lucro. Manter o tÃtulo pode resultar em não ganhar tanta receita de juros com o reinvestimento dos pagamentos periódicos do cupom. Isso é chamado de risco de reinvestimento. Quando as taxas de juros caem, os pagamentos de juros sobre tÃtulos também caem. O rendimento de um tÃtulo até o vencimento diminui, reduzindo a receita total recebida.
Pagamentos de Cupons Reinvestidos
Em vez de fazer pagamentos de cupons ao investidor, alguns tÃtulos reinvestem o cupom no tÃtulo, de modo que ele cresce a uma taxa de juros composta determinada. Quando um tÃtulo tem um prazo de vencimento mais longo, os juros sobre juros aumentam significativamente o retorno total e podem ser o único método de realizar um retorno de perÃodo de detenção anualizado igual à taxa de cupom. O cálculo dos juros reinvestidos depende da taxa de juros reinvestida.
Os pagamentos de cupons reinvestidos podem representar até 80% do retorno de um tÃtulo para um investidor. O valor exato depende da taxa de juros obtida pelos pagamentos reinvestidos e do perÃodo de tempo até a data de vencimento do tÃtulo. O pagamento do cupom reinvestido pode ser calculado calculando o crescimento composto dos pagamentos reinvestidos ou usando uma fórmula quando a taxa de juros do tÃtulo e a taxa de rendimento até o vencimento são iguais.
Destaques
As taxas de reinvestimento podem ser afetadas negativamente pelo risco de taxa de juros, que é o potencial de perdas de investimento resultantes de mudanças nas taxas de juros.
As taxas de reinvestimento também podem ser impactadas pelo risco de reinvestimento, que é o potencial do investidor não conseguir reinvestir fluxos de caixa a uma taxa comparável à sua taxa de retorno atual.
A taxa de reinvestimento é o retorno que um investidor espera obter após reinvestir os fluxos de caixa obtidos em um investimento anterior.
A taxa de reinvestimento é expressa em porcentagem e representa o valor dos juros que podem ser ganhos em um investimento de renda fixa.
