ब्याज दर व्युत्पन्न

ब्याज दर व्युत्पन्न क्या है?

एक ब्याज दर व्युत्पन्न एक वित्तीय साधन है जिसका मूल्य ब्याज दर या दरों के आंदोलनों से जुड़ा होता है। इनमें वायदा, विकल्प या स्वैप अनुबंध शामिल हो सकते हैं। ब्याज दर डेरिवेटिव को अक्सर संस्थागत निवेशकों, बैंकों, कंपनियों और व्यक्तियों द्वारा बाजार की ब्याज दरों में बदलाव के खिलाफ खुद को बचाने के लिए हेज के रूप में उपयोग किया जाता है, लेकिन उनका उपयोग धारक के जोखिम प्रोफाइल को बढ़ाने या परिष्कृत करने या दर चाल पर अनुमान लगाने के लिए भी किया जा सकता है।

ब्याज दर डेरिवेटिव्स को समझना

ब्याज दर डेरिवेटिव का उपयोग अक्सर ब्याज दर जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए किया जाता है, या फिर भविष्य में ब्याज दर की चाल की दिशा में अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। ब्याज दरों की परिवर्तनशीलता के परिणामस्वरूप परिसंपत्ति के मूल्य में बदलाव की संभावना के कारण ब्याज-असर वाली संपत्ति, जैसे कि ऋण या बांड में ब्याज दर जोखिम मौजूद है। ब्याज दर जोखिम प्रबंधन बहुत महत्वपूर्ण हो गया है, और ब्याज दर जोखिम से निपटने के लिए मिश्रित उपकरण विकसित किए गए हैं।

ब्याज दर डेरिवेटिव सरल से लेकर अत्यधिक जटिल तक हो सकते हैं; उनका उपयोग ब्याज दर जोखिम को कम करने या बढ़ाने के लिए किया जा सकता है। ब्याज दर डेरिवेटिव के सबसे सामान्य प्रकारों में ब्याज दर स्वैप, कैप, कॉलर और फर्श हैं।

ब्याज दर वायदा भी लोकप्रिय हैं। यहां एक खरीदार और विक्रेता के बीच वायदा अनुबंध मौजूद होता है, जो किसी भी ब्याज-असर वाली संपत्ति, जैसे बांड के भविष्य के वितरण के लिए सहमत होता है। ब्याज दर भविष्य खरीदार और विक्रेता को भविष्य की तारीख के लिए ब्याज वाली संपत्ति की कीमत में लॉक करने की अनुमति देता है। ब्याज दर पर वायदा वायदा के समान ही संचालित होता है, लेकिन विनिमय-व्यापार नहीं होता है और प्रतिपक्षों के बीच अनुकूलित किया जा सकता है।

ब्याज दर स्वैप

एक सादा वैनिला ब्याज दर स्वैप ब्याज दर व्युत्पन्न का सबसे बुनियादी और सामान्य प्रकार है। स्वैप के लिए दो पक्ष हैं: पार्टी एक को फ्लोटिंग ब्याज दर के आधार पर ब्याज भुगतान की एक धारा प्राप्त होती है और एक निश्चित दर के आधार पर ब्याज भुगतान की एक धारा का भुगतान करती है। पार्टी दो निश्चित ब्याज दर भुगतान की एक धारा प्राप्त करती है और फ्लोटिंग दर भुगतान की एक धारा का भुगतान करती है। दोनों भुगतान धाराएं एक ही काल्पनिक मूलधन पर आधारित हैं, और ब्याज भुगतान शुद्ध हैं। नकदी प्रवाह के इस आदान-प्रदान के माध्यम से, दोनों पक्षों का उद्देश्य अनिश्चितता को कम करना और बाजार की ब्याज दरों में बदलाव से होने वाले नुकसान के खतरे को कम करना है।

स्वैप का उपयोग किसी व्यक्ति या संस्था के जोखिम प्रोफाइल को बढ़ाने के लिए भी किया जा सकता है, यदि वे निश्चित दर प्राप्त करना और फ्लोटिंग भुगतान करना चुनते हैं। यह रणनीति उन कंपनियों के साथ सबसे आम है जिनके पास क्रेडिट रेटिंग है जो उन्हें कम निश्चित दर पर बांड जारी करने की अनुमति देती है लेकिन बाजार की गतिविधियों का लाभ उठाने के लिए फ्लोटिंग दर पर स्वैप करना पसंद करती है।

कैप्स और फर्श

फ्लोटिंग रेट लोन वाली एक कंपनी जो एक निश्चित दर पर स्वैप नहीं करना चाहती है, लेकिन कुछ सुरक्षा चाहती है, वह ब्याज दर कैप खरीद सकती है। कैप को उस शीर्ष दर पर सेट किया जाता है जिसे उधारकर्ता भुगतान करना चाहता है; यदि बाजार उस स्तर से ऊपर चला जाता है, तो कैप के मालिक को समय-समय पर भुगतान प्राप्त होता है जो कि कैप और बाजार दर के बीच के अंतर के आधार पर होता है। प्रीमियम, जो कि कैप की लागत है, इस पर आधारित है कि सुरक्षा का स्तर तत्कालीन बाजार से कितना अधिक है; ब्याज दर वायदा वक्र; और टोपी की परिपक्वता; लंबी अवधि के लिए अधिक खर्च होता है, क्योंकि इस बात की अधिक संभावना है कि यह पैसे में होगा ।

फ्लोटिंग दर भुगतान की एक धारा प्राप्त करने वाली कंपनी घटती दरों से बचाने के लिए एक मंजिल खरीद सकती है। कैप की तरह, कीमत सुरक्षा स्तर और परिपक्वता पर निर्भर करती है। बेचने के बजाय, कैप या फ्लोर से रेट रिस्क बढ़ जाता है।

अन्य ब्याज दर लिखत

कम सामान्य ब्याज दर डेरिवेटिव में यूरोस्ट्रिप्स शामिल हैं,. जो यूरोमुद्रा जमा बाजार पर वायदा की एक पट्टी हैं; स्वैपशन,. जो धारक को एक निश्चित दर स्तर तक पहुंचने पर स्वैप में प्रवेश करने का अधिकार देता है लेकिन दायित्व नहीं देता है; और ब्याज दर कॉल विकल्प, जो धारक को फ्लोटिंग दर के आधार पर भुगतान की एक धारा प्राप्त करने का अधिकार देते हैं और फिर एक निश्चित दर के आधार पर भुगतान करते हैं। एक फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट (एफआरए) एक ओवर-द-काउंटर अनुबंध है जो भविष्य में एक निश्चित राशि पर ब्याज दर प्रतिबद्धता का आदान-प्रदान करने के लिए भविष्य में एक सहमत तिथि पर भुगतान की जाने वाली ब्याज दर को तय करता है। काल्पनिक राशि का आदान-प्रदान नहीं किया जाता है, बल्कि दर अंतर और अनुबंध के काल्पनिक मूल्य के आधार पर नकद राशि का आदान-प्रदान किया जाता है।

हाइलाइट्स

एक ब्याज दर व्युत्पन्न एक वित्तीय अनुबंध है जिसका मूल्य कुछ अंतर्निहित ब्याज दर या ब्याज-असर वाली संपत्ति पर आधारित होता है।
इनमें ब्याज दर वायदा, विकल्प, स्वैप, स्वैपशन और एफआरए शामिल हो सकते हैं।
ब्याज दर जोखिम वाली संस्थाएं इन डेरिवेटिव का उपयोग ब्याज दरों में बदलाव के साथ होने वाले संभावित नुकसान को कम करने या कम करने के लिए कर सकती हैं।