Ставка реинвестирования

Что такое ставка реинвестирования?

Ставка реинвестирования — это сумма процентов, которую можно получить, когда деньги выводятся из одной инвестиции с фиксированным доходом и вкладываются в другую. Например, ставка реинвестирования — это сумма процентов, которую инвестор мог бы заработать, если бы он купил новую облигацию, удерживая облигацию с правом отзыва, срок погашения которой был отозван из-за снижения процентной ставки.

Ставки реинвестирования вызывают особое беспокойство у не склонных к риску инвесторов, которые вкладывают средства в казначейские векселя (казначейские векселя), казначейские облигации (казначейские облигации), муниципальные облигации, депозитные сертификаты (CD), привилегированные акции с установленной ставкой дивидендов и другие инвестиции с фиксированным доходом. Эти инвесторы, которые часто являются пенсионерами или близки к пенсионному возрасту, полагаются на стабильный доход, обеспечиваемый их инвестициями. Хотя реинвестирование в ценные бумаги с фиксированным доходом является распространенной стратегией пенсионного портфеля, оно сопряжено с рисками, такими как процентный риск.

Понимание ставки реинвестирования

Ставка реинвестирования — это доход , который инвестор ожидает получить после реинвестирования денежных потоков от инвестиции. Возврат выражается в процентах и представляет собой ожидаемую прибыль, которую инвестор ожидает получить от реинвестирования своих денег.

Например, возьмем инвестора, который купил 5-летний CD с процентной ставкой 2%. В конце срока инвестор может реинвестировать свои деньги в другой депозитный сертификат по текущей процентной ставке, он может взять наличные без реинвестирования или реинвестировать в другой вид инвестиций. Если они решат реинвестировать в облигацию с доходностью 3,5%,. то их ставка реинвестирования составит 3,5%.

Риск реинвестирования и процентной ставки

Ожидаемые ставки реинвестирования играют роль в решениях инвестора о том, какой срок выбрать при покупке облигации или депозитного сертификата (CD). Инвестор, ожидающий роста процентных ставок, может выбрать более краткосрочные инвестиции, исходя из предположения, что ставка реинвестирования по истечении срока погашения облигации или компакт-диска будет выше, чем процентные ставки, которые могут быть зафиксированы для инвестиций с более длительным сроком погашения.

Когда облигация выпущена и процентные ставки растут, инвестор сталкивается с процентным риском. Поскольку цены на облигации падают при повышении процентных ставок, инвестор, владеющий облигацией с фиксированной процентной ставкой, может понести убыток капитала, если облигация будет продана до даты погашения. Чем дольше период времени до погашения, тем выше процентный риск облигации. Поскольку держателю облигации при погашении присваивается номинальная стоимость, облигации, приближающиеся к дате погашения, имеют небольшой процентный риск.

Инвесторы могут снизить процентный риск, владея облигациями с разным сроком погашения и хеджируя свои инвестиции процентными деривативами.

Риск реинвестирования

Когда процентные ставки снижаются, цена облигации с фиксированной процентной ставкой увеличивается. Инвестор может решить продать облигацию с целью получения прибыли. Удержание облигации может привести к тому, что вы не получите столько процентного дохода от реинвестирования периодических купонных выплат. Это называется риском реинвестирования. Когда процентные ставки снижаются, процентные платежи по облигациям также уменьшаются. Доходность облигации к погашению снижается, уменьшая общий полученный доход.

Реинвестированные купонные платежи

Вместо купонных выплат инвестору некоторые облигации реинвестируют купон в облигацию, поэтому он растет с установленной сложной процентной ставкой. Когда облигация имеет более длительный срок погашения, проценты по процентам значительно увеличивают общий доход и могут быть единственным методом получения годового дохода за период владения, равного купонной ставке. Расчет реинвестированных процентов зависит от реинвестированной процентной ставки.

Реинвестированные купонные выплаты могут составлять до 80% дохода инвестора от облигации. Точная сумма зависит от процентной ставки, полученной реинвестированными платежами, и периода времени до даты погашения облигации. Реинвестированный купонный платеж может быть рассчитан путем расчета совокупного роста реинвестированных платежей или с использованием формулы, когда процентная ставка по облигации и доходность к погашению равны.

Особенности

• На ставки реинвестирования может отрицательно повлиять процентный риск, который представляет собой возможность инвестиционных убытков в результате изменения процентных ставок.

• На ставки реинвестирования также может влиять риск реинвестирования, который представляет собой потенциальную возможность того, что инвестор не сможет реинвестировать денежные потоки по ставке, сравнимой с их текущей нормой прибыли.

• Ставка реинвестирования — это доход, который инвестор ожидает получить после реинвестирования денежных потоков, полученных от предыдущих инвестиций.

• Ставка реинвестирования выражается в процентах и представляет собой сумму процентов, которые можно получить на инвестиции с фиксированным доходом.