Reinvestitionssatz

Was ist eine Reinvestitionsrate?

Der Wiederanlagesatz ist der Zinsbetrag, der verdient werden kann, wenn Geld aus einer festverzinslichen Anlage entnommen und in eine andere investiert wird. Der Reinvestitionssatz ist beispielsweise der Zinsbetrag, den der Anleger verdienen könnte, wenn er eine neue Anleihe kauft, während er eine kündbare Anleihe hält,. die aufgrund eines Zinsrückgangs fällig wird.

Die Reinvestitionssätze sind für risikoscheue Anleger von besonderer Bedeutung, die in Schatzwechsel (T-Bills), Staatsanleihen (T-Bonds), Kommunalanleihen, Einlagenzertifikate (CDs), Vorzugsaktien mit einem angegebenen Dividendensatz und andere investieren festverzinsliche Anlagen. Diese Anleger – die oft Rentner sind oder kurz vor dem Ruhestand stehen – verlassen sich auf die beständigen Erträge ihrer Anlagen. Die Reinvestition in festverzinsliche Wertpapiere ist zwar eine gängige Altersvorsorge-Portfoliostrategie, birgt jedoch Risiken, wie z. B. das Zinsrisiko.

Reinvestitionsrate verstehen

Die Reinvestitionsrate ist die Rendite , die ein Anleger nach Reinvestition der Cashflows aus einer Investition erwartet. Die Rendite wird in Prozent ausgedrückt und stellt den erwarteten Gewinn dar, den der Anleger bei der Wiederanlage seines Geldes erwartet.

Nehmen Sie zum Beispiel einen Anleger, der eine 5-Jahres-CD mit einem Zinssatz von 2 % gekauft hat. Am Ende der Laufzeit kann der Anleger sein Geld zum üblichen Zinssatz in eine andere CD reinvestieren, er kann das Geld ohne Reinvestition nehmen oder in eine andere Art von Anlage reinvestieren. Wenn sie sich entscheiden, in eine Anleihe mit einer Rendite von 3,5 % zu reinvestieren, beträgt ihre Reinvestitionsrate 3,5 %.

Reinvestitions- und Zinsrisiko

Erwartete Reinvestitionssätze spielen eine Rolle bei der Entscheidung eines Anlegers, welche Laufzeit er beim Kauf einer Anleihe oder eines Einlagenzertifikats (CD) wählt. Ein Anleger, der mit steigenden Zinssätzen rechnet, könnte unter der Annahme, dass der Wiederanlagesatz bei Fälligkeit der Anleihe oder CD höher ist als die Zinssätze, die für Anlagen mit längerer Laufzeit festgesetzt werden können, eine kurzfristigere Anlage wählen.

Wenn eine Anleihe ausgegeben wird und die Zinssätze steigen, ist ein Anleger einem Zinsrisiko ausgesetzt. Da die Anleihekurse fallen, wenn die Zinssätze steigen, kann ein Anleger, der eine festverzinsliche Anleihe hält,. einen Kapitalverlust erleiden, wenn die Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum verkauft wird. Je länger der Zeitraum bis zur Fälligkeit, desto stärker unterliegt die Anleihe einem Zinsänderungsrisiko. Da ein Anleihegläubiger bei Fälligkeit den Nennbetrag erhält, haben Anleihen kurz vor dem Fälligkeitsdatum ein geringes Zinsrisiko.

Anleger können das Zinsrisiko reduzieren, indem sie Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten halten und ihre Anlagen mit Zinsderivaten absichern.

Reinvestitionsrisiko

Wenn die Zinsen sinken, steigt der Preis einer festverzinslichen Anleihe. Ein Anleger kann sich entscheiden, eine Anleihe mit Gewinn zu verkaufen. Das Festhalten an der Anleihe kann dazu führen, dass durch die Reinvestition der periodischen Kuponzahlungen nicht so viele Zinserträge erzielt werden . Dies wird als Wiederanlagerisiko bezeichnet. Wenn die Zinsen sinken, sinken auch die Zinszahlungen auf Anleihen. Die Rendite einer Anleihe bis zur Fälligkeit sinkt, wodurch sich die erhaltenen Gesamterträge verringern.

Reinvestierte Couponzahlungen

Anstatt Couponzahlungen an den Anleger zu leisten, reinvestieren einige Anleihen den Coupon in die Anleihe, sodass sie mit einem angegebenen Zinseszinssatz wächst. Wenn eine Anleihe eine längere Laufzeit hat, erhöhen die Zinsen auf Zinsen die Gesamtrendite erheblich und sind möglicherweise die einzige Methode, um eine jährliche Haltedauerrendite in Höhe des Kuponsatzes zu erzielen. Die Berechnung der reinvestierten Zinsen hängt vom reinvestierten Zinssatz ab.

Reinvestierte Kuponzahlungen können bis zu 80 % der Rendite einer Anleihe für einen Anleger ausmachen. Die genaue Höhe hängt von der Verzinsung der reinvestierten Zahlungen und dem Zeitraum bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe ab. Die reinvestierte Couponzahlung kann berechnet werden, indem das zusammengesetzte Wachstum der reinvestierten Zahlungen berechnet wird, oder indem eine Formel verwendet wird, wenn der Zinssatz der Anleihe und die Rendite bis zur Fälligkeit gleich sind.

Höhepunkte

• Reinvestitionssätze können durch das Zinsrisiko negativ beeinflusst werden, d. h. das Potenzial für Anlageverluste, die sich aus Änderungen der Zinssätze ergeben.

• Reinvestitionssätze können auch durch das Reinvestitionsrisiko beeinflusst werden, d. h. das Potenzial, dass der Anleger die Cashflows nicht zu einem Satz reinvestieren kann, der mit seiner aktuellen Rendite vergleichbar ist.

• Die Reinvestitionsrate ist die Rendite, die ein Anleger erwartet, nachdem er die aus einer früheren Investition erwirtschafteten Cashflows reinvestiert hat.

• Der Wiederanlagesatz wird in Prozent ausgedrückt und stellt den Zinsbetrag dar, der auf eine festverzinsliche Anlage verdient werden kann.