Återinvesteringsränta
Vad är en återinvesteringsränta?
Återinvesteringsräntan är den ränta som kan tjänas in när pengar tas ut från en ränteinvestering och sätts i en annan. Till exempel är återinvesteringsräntan den ränta som investeraren skulle kunna tjäna om han köpte en ny obligation samtidigt som han innehade en inlösbar obligation som utropades på grund av en ränteminskning.
Återinvesteringsräntor är särskilt bekymmersamma för riskvilliga investerare som investerar i statsskuldväxlar (statsskuldväxlar), statsobligationer (statsobligationer), kommunala obligationer, insättningsbevis (CD), preferensaktier med en angiven utdelningsränta och andra ränteplaceringar. Dessa investerare – som ofta är pensionärer eller nära pensionering – litar på den stadiga inkomst som deras investeringar ger. Även om återinvestering i räntebärande värdepapper är en vanlig strategi för pensionsportföljer, har den risker, såsom ränterisk.
Förstå återinvesteringsräntan
Återinvesteringsräntan är den avkastning en investerare förväntar sig att få efter att ha återinvesterat kassaflödena från en investering. Avkastningen uttrycks i procent och representerar den förväntade vinst som investeraren förväntar sig att göra på återinvesteringen av sina pengar.
Ta till exempel en investerare som har köpt en 5-årig CD med en ränta på 2%. I slutet av terminen kan investeraren återinvestera sina pengar i en annan CD till den gällande räntan, de kan ta pengarna utan att återinvestera, eller så kan de återinvestera i en annan typ av investering. Om de väljer att återinvestera i en obligation som erbjuder en avkastning på 3,5 %,. är deras återinvesteringsränta 3,5 %.
Återinvestering och ränterisk
Förväntade återinvesteringsräntor spelar en roll i en investerares beslut om vilken löptid som ska väljas vid köp av en obligation eller insättningsbevis (CD). En investerare som förväntar sig att räntorna ska stiga kan välja en kortare investering under antagandet att återinvesteringsräntan när obligationen eller CD-skivan förfaller kommer att vara högre än de räntor som kan låsas för investeringar med längre löptid.
När en obligation emitteras och räntorna ökar, står en investerare inför ränterisk. Eftersom obligationspriserna faller när räntorna stiger, kan en investerare som innehar en obligation med fast ränta uppleva en kapitalförlust om obligationen säljs före dess förfallodag. Ju längre tid det tar fram till förfall, desto större är obligationen föremål för ränterisk. Eftersom en obligationsinnehavare får det nominella beloppet vid förfall, har obligationer som närmar sig förfallodagen liten ränterisk.
Investerare kan minska ränterisken genom att hålla obligationer med olika löptid och genom att säkra sina investeringar med räntederivat.
Återinvesteringsrisk
När räntorna sjunker ökar priset på en obligation med fast ränta. En investerare kan besluta att sälja en obligation för en vinst. Att hålla fast vid obligationen kan leda till att man inte tjänar lika mycket ränteintäkter från att återinvestera de periodiska kupongbetalningarna. Detta kallas återinvesteringsrisk. När räntorna sjunker minskar också räntebetalningarna på obligationer. En obligations avkastning till förfall minskar, vilket minskar den totala inkomsten.
Återinvesterade kupongbetalningar
Istället för att göra kupongbetalningar till investeraren, återinvesterar vissa obligationer kupongen i obligationen, så att den växer till en angiven sammansatt ränta. När en obligation har en längre löptid ökar räntan avsevärt den totala avkastningen och kan vara den enda metoden för att realisera en årlig innehavstidsavkastning lika med kupongräntan. Att beräkna återinvesterad ränta beror på den återinvesterade räntan.
Återinvesterade kupongbetalningar kan stå för upp till 80 % av en obligations avkastning till en investerare. Det exakta beloppet beror på räntan som intjänats av de återinvesterade betalningarna och tidsperioden fram till obligationens förfallodag. Den återinvesterade kupongbetalningen kan beräknas genom att beräkna den sammansatta tillväxten av återinvesterade betalningar, eller genom att använda en formel när obligationens ränta och avkastning till förfalloränta är lika.
##Höjdpunkter
Återinvesteringsräntorna kan påverkas negativt av ränterisken, vilket är potentialen för investeringsförluster till följd av förändringar i räntesatserna.
Återinvesteringskurser kan också påverkas av återinvesteringsrisk, vilket är den potential som investeraren inte kommer att kunna återinvestera kassaflöden i en takt som är jämförbar med deras nuvarande avkastning.
Återinvesteringsräntan är den avkastning en investerare förväntar sig att göra efter att ha återinvesterat kassaflödena från en tidigare investering.
Återinvesteringsräntan uttrycks i procent och representerar den ränta som kan tjänas in på en ränteinvestering.
